JPMorgan cho rằng kết quả quý ba của Chalco nhỉnh hơn kỳ vọng: sản lượng nhôm bán ra và dòng tiền duy trì khả năng chống chịu, nhưng giá nhôm giảm khiến biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận cốt lõi giảm so với quý trước.
Chuyên gia được phỏng vấn dự báo giá nhà ở thứ cấp tại Thâm Quyến sẽ cơ bản chạm đáy trước cuối năm 2026, nhưng giao dịch nhà mới dự kiến tiếp tục giảm và thời gian hấp thụ tồn kho nhà mới vượt 20 tháng khi tính cả những căn đã hoàn thiện.
Trong số 45 doanh nghiệp phát triển bất động sản nhà nước được JPMorgan sàng lọc, 22 doanh nghiệp vi phạm hai hoặc ba lằn ranh đỏ về tài chính. Ngân hàng dự báo chính phủ sẽ nỗ lực ngăn các doanh nghiệp này vỡ nợ trái phiếu chào bán ra công chúng, nhưng một số doanh nghiệp nhà nước địa phương vẫn có thể phải gia hạn các khoản vay hoặc nợ phi tiêu chuẩn.
Số lượng robot hai chân và bốn chân xuất xưởng tăng thúc đẩy doanh thu, nhưng chi phí tăng, cạnh tranh giá và mở rộng R&D khiến lợi nhuận quý giảm. JPMorgan đánh giá cao lợi thế về dữ liệu và hệ sinh thái từ việc triển khai thực tế.
Doanh thu quý ba tăng 2,9% so với cùng kỳ, còn lợi nhuận ròng giảm 4,6%, đều phù hợp với kỳ vọng của Morgan Stanley. Hoạt động ở nước ngoài và các mảng kinh doanh mới tiếp tục tăng trưởng, nhưng sự suy yếu của thiết bị trong nước và sự sụt giảm ở hai mảng thiết bị lớn vẫn hạn chế tăng trưởng.
Morgan Stanley cho biết doanh thu quý III của Haier Smart Home thấp hơn dự báo của ngân hàng, trong khi lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ nhìn chung phù hợp kỳ vọng; nhu cầu điều hòa trong nước yếu, giá nguyên vật liệu tăng và khoản hoàn thuế một lần ở nước ngoài cùng ảnh hưởng đến kết quả lợi nhuận.
Morgan Stanley cho rằng việc mở rộng quy mô nhờ doanh số chưa chuyển thành lợi nhuận đủ lớn; cạnh tranh gay gắt hơn ở phân khúc pin giá thấp và khả năng chuyển phần thuế tăng thêm sang khách hàng sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận thời gian tới.
Lợi nhuận quý ba của Yageo vượt dự báo của các công ty chứng khoán, nhưng biên lợi nhuận gộp thấp hơn đôi chút so với ngưỡng kỳ vọng cao hơn của bên mua. AI thúc đẩy cả sản lượng lẫn giá MLCC tăng. Công ty dự kiến tiếp tục tăng trưởng trong quý bốn, với công suất mới đi vào hoạt động từ quý hai năm 2027.
Morgan Stanley cho rằng công nghệ bổ trợ của hai công ty có thể giúp Marvell thu được nhiều giá trị hơn từ mỗi liên kết quang, nhưng định giá cao của Lumentum, xung đột khách hàng DSP và tính chu kỳ của hoạt động sản xuất làm tăng rào cản đối với thương vụ tiềm năng.
Tốc độ tăng thu nhập hoạt động ròng từ các tài sản cùng kỳ tăng từ 3,5% trong quý hai lên 4,9%, và Kimco nâng dự báo FFO cả năm lên 1.85 USD mỗi cổ phiếu. Tỷ lệ lấp đầy tiếp tục tăng, nhưng mức tăng tiền thuê đối với hợp đồng mới chậm lại.
Dự báo doanh thu quý tư thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, chủ yếu do điều chỉnh hàng tồn kho PC. Morgan Stanley nâng dự báo lợi nhuận năm 2027 nhưng hạ giá mục tiêu, cho rằng nguồn cung máy chủ khan hiếm và đầu tư lớn chưa chắc tạo ra năng lực cạnh tranh bền vững.
Morgan Stanley dự báo nhu cầu đối với Coherent vẫn mạnh, nhưng hiệu suất sản xuất ban đầu của đế sáu inch còn thấp, khiến tốc độ cải thiện biên lợi nhuận gộp tiếp tục là tâm điểm của báo cáo kết quả kinh doanh. Ngân hàng giữ khuyến nghị ngang thị trường và hạ giá mục tiêu từ 375 đô la xuống 325 đô la.
Đơn hàng mới trong quý ba thấp hơn ngưỡng kỳ vọng của giới đầu tư, trong khi kỳ vọng về mức giảm tồn kho thiết bị xây dựng tăng lên. Morgan Stanley hạ giá mục tiêu từ 915 USD xuống 675 USD, nhưng cho rằng lượng đơn hàng tồn đọng dồi dào và dòng tiền vẫn có thể hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận.
Trong bối cảnh doanh số toàn ngành yếu, doanh thu và lợi nhuận của Sany Heavy Industry cùng tăng; tăng trưởng ở nước ngoài của Zoomlion chậm lại, trong khi doanh thu Zhejiang Dingli tăng nhanh hơn nhưng biên lợi nhuận gộp giảm mạnh.
MediaTek nâng mục tiêu doanh thu ASIC năm 2026 lên 2,5 tỷ USD và dự kiến đạt 16 tỷ USD vào năm 2027; tăng trưởng Smart Edge trong quý ba bù đắp sự sụt giảm của mảng điện thoại.
Tính đến ngày 28 tháng 10, chỉ báo tâm lý cổ phiếu A của Morgan Stanley tăng 10 điểm phần trăm trong một tuần, song vẫn thấp hơn ngưỡng tín hiệu phục hồi kỹ thuật 22%. Giao dịch khởi sắc trong khi dư nợ tài trợ ký quỹ và mức điều chỉnh kỳ vọng lợi nhuận suy yếu.
Tồn kho dầu tại các khu vực chính mà Morgan Stanley theo dõi giảm 4,6 triệu thùng trong tuần trước, nhưng lượng sản phẩm tinh chế tăng đã bù đắp một phần mức giảm tồn kho dầu thô. Tồn kho xăng của Mỹ phục hồi, trong khi tồn kho sản phẩm chưng cất vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình theo mùa.
Các doanh nghiệp chiếm một phần tư vốn hóa S&P 500 đã công bố kết quả quý ba. Barclays lạc quan về lợi nhuận trong cả mùa báo cáo, nhưng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu so với cùng kỳ của ngành tài chính, công nghiệp và hàng tiêu dùng thiết yếu đã chậm lại so với quý trước.
Doanh thu AWS của Amazon trong quý ba tăng 39,3% so với cùng kỳ, thấp hơn kỳ vọng của một số nhà đầu tư bên mua nhưng cao hơn dự báo đồng thuận của thị trường. Ban lãnh đạo dự kiến AWS tăng trưởng trên 40% trong mỗi năm của hai năm tới. Citi dựa trên triển vọng đó để nâng dự báo lợi nhuận, đồng thời theo dõi chi phí mở rộng công suất và biên lợi nhuận.
Theo dữ liệu theo dõi của JPMorgan, tăng trưởng lợi nhuận của các công ty châu Âu đã công bố kết quả cao hơn các công ty Mỹ, trong đó năng lượng là động lực chính; đồng thời, tỷ lệ công ty có lợi nhuận và doanh thu vượt kỳ vọng tại cả hai khu vực đều giảm so với quý trước.
