研报库

2,228 篇研报 · 按收录时间

高盛：Hundsun三季度收入重回增长，全年表现取决于项目验收

三季度收入同比增长8%，营业利润由亏转盈；但前三季度收入仍下降6%，高盛认为四季度项目交付和验收将决定全年收入走势。

Fositek三季度营收低于高盛预期22%，但服务器业务占比提升带动毛利率超预期。高盛预计新一代AI服务器放量将推动四季度营收和毛利率继续增长。

六项临床前资产对外授权交易总额达70亿美元，其中3.58亿美元为首付款。公司仍负责全球一期临床完成前的研发，首个项目预计2028年底完成一期。

CV World预计，2027年中国重卡国内销量大致持平，出口继续增长。摩根士丹利依据其销量和单车利润假设测算，行业净利润池可能同比扩大15%—20%。

美国财政部维持本季度中长期国债拍卖规模，但调整了前瞻指引。摩根士丹利认为，赤字和到期再融资需求支持2027财年增发，债务上限则可能改变时间表。

摩根士丹利维持标普500指数年底8000点的基本情景，但希望看到情绪指标进一步确认；盈利增长扩散、流动性和估值将共同影响后续走势。

Meta三季度收入超出富国银行预期，四季度指引也支撑该行上调2027年收入预测；与此同时，费用攀升压低当季利润，巨额投资带来的融资需求仍是关键约束。

股债重新呈现负相关、美股财报表现稳健，帮助市场止跌；但业绩失利的惩罚大于超预期的奖励，AI收入增速放缓和融资压力仍会带来波动。

杰富瑞预计二叠纪盆地原油增产将逐步消化外运余量，使PAA在2029年前后续约时获得更强定价权；但既有管道扩容和产量增速放缓都可能推迟这一过程。

高盛更新11月亚太确信名单，同时上调油价预测。AI需求带动部分供应商扩产，但交付延迟、成本上升和盈利增速放缓仍影响不同环节。

内华达州和加州费率裁决合计带来约8000万美元年度增收；亚利桑那州费率案及Great Basin管道项目则是后续增长的关键。

对冲基金多头敞口从6月底的172%升至7月底的259%，但资金配置明显转向工业、周期股和中小盘。苹果转为最大净空头，亚马逊则成为最大多头。

巴西大选后，利率敏感股和小盘股领跌；与此同时，新兴市场三季度每股盈利增速跟踪值较财报季初回落。高盛维持对巴西的超配，但关注资金流出、内阁任命和财政政策。

标普500三季度每股盈利预计同比增长33%，与二季度持平；云收入继续加速，但资本开支增速和AI基础设施盈利增速面临放缓。

英特尔服务器与PC业务表现分化，供应约束和库存上升并存。Evercore ISI认为AI投资可以延长需求周期，但盈利上修只能部分抵消估值收缩。

AMD三季度数据中心业务超过市场预期，四季度指引显示其将继续拉动增长，但客户端与游戏业务预计环比下滑。高盛上调2027年盈利预测，同时因估值倍数下调而降低目标价。

Anthropic 的收入进展与半导体反弹为 AI 交易带来短期喘息；NET 增长加速，但 TEAM 云业务放缓，ABNB 和 MCHP 则分别面临促销效果消退与供给受限。

日本60家电子元件厂商8月全球出货额同比增长24%，电容和亚洲地区表现突出；但总出货额环比下降8%，低于季节性平均水平。

中东供应回升、拉美原油增供与消费萎缩共同推动全球石油供需转向过剩，但炼油和加工能力不足使成品油库存继续承压。

花旗此前预计未来数年美国新增数据中心的30%至40%落户德州；州长选举结果令该行预计项目审查趋严，关键审批也面临延期风险。