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摩根大通：全球石油市场重回过剩，成品油库存仍处低位

中东供应回升、拉美原油增供与消费萎缩共同推动全球石油供需转向过剩，但炼油和加工能力不足使成品油库存继续承压。

花旗此前预计未来数年美国新增数据中心的30%至40%落户德州；州长选举结果令该行预计项目审查趋严，关键审批也面临延期风险。

超微电脑2027财年首季收入和毛利率均超预告，全年收入指引上调至720亿—820亿美元。摩根大通上调本财年盈利预测，但维持中性评级。

Grainger三季度销售与盈利均超市场共识，公司上调全年指引。Bernstein认为数据中心建设的间接需求被低估，但运费、费用和估值限制了乐观空间。

Arista三季度收入和利润超出花旗预期，2027年首次收入指引也高于市场共识。公司提前锁定关键零部件，但涨价与成本变化对毛利率的影响将在较长时间内逐步体现。

泛林2026年三季度业绩略超市场预期，但零部件短缺将部分四季度出货推迟至下一季度。Evercore ISI上调晶圆厂设备支出预测，同时因预期估值收缩而下调目标价。

截至10月末，亚太除日本股指从9月高点回落8%，本周虽上涨0.6%，企业盈利和资金流向仍显疲弱。高盛维持12个月上涨目标，同时关注11月指数调整。

平高电气前三季度收入同比下降、净利润增长；国盛证券看好特高压建设及GIL产品拓展，预计公司2026年归母净利润增长25.7%。

二手房成交增长和存量住宅进入改造期，为家居五金带来需求；悍高集团则依靠经销网络、制造降本和新基地争取份额，但2026年利润增速预计放缓。

Unity三季度收入6.22亿美元、利润1.22亿美元，均超市场预期。增长解决方案收入同比增长90%，但创作业务增速仅为8%。

10月中旬，国家电网“一交两直”三项特高压工程集中获核准，总投资约591亿元；“十五五”电网投资规划较“十四五”增长超40%。

万联证券认为，2026年是人形机器人量产验证与场景落地的关键窗口；整机价格下探有助于规模商业化，但相关企业仍处于不同落地阶段。

高盛下调思源电气2027—2030年每股盈利预测，并下调思源电气、华明装备目标价，但维持买入评级。该行情景分析显示，美国市场准入和全球变压器竞争将共同影响思源电气的增长与利润率。

三季度食品增长和费用控制抵消了饮料销售、毛利率走弱，但原料成本压力将延续至2027年上半年。高盛下调盈利预测和目标价，维持中性评级。

Switch 2软件销量超出高盛预期，硬件出货和营业利润则不及预期。高盛下调全年主机销量及利润预测，但维持买入评级。

9月美国钢铁表观需求同比增长5%，但环比下降；成品钢进口虽从低基数回升，年内累计仍低于去年。高盛维持全年需求增长2.6%的预测。

高盛将2026年底和2027年底黄金价格预测分别下调至每金衡盎司4150美元和4800美元。美联储偏鹰压制投资者持仓，但持续的央行购金及该行预计的2027年末降息，支撑其长期看涨判断。

Brukinsa全球销售增长推动BeOne三季度产品收入超出高盛预期，费用增速低于收入增速则放大了利润增长。公司再次上调全年指引，高盛同时关注新药管线扩张带来的研发支出。

Circle三季度净收入和利润均高于预期，但Arc代币预售带来一次性收入，储备净收入仍同比下降。高盛预计市场反应温和正面，维持中性评级。

Arc代币预售推高了Circle三季度收入和利润，但USDC余额增长放缓、渠道分成增加，促使高盛下调未来两年盈利预测和目标价。