富国银行
富国银行：AWS三季度增速低于该行预期，产能后移支撑四季度回升
三季度新增算力低于富国银行原估，令AWS增长落后该行模型；该行预计设备集中上线将推动四季度增速升至42%，但高资本开支与Leo会计时点仍压着短期盈利判断。
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Mega 7
从财报、资本开支与盈利预期跟踪美股七大科技公司。
专题研报
富国银行
富国银行：Meta广告增长强劲，但投资与融资压力加大
Meta三季度收入超出富国银行预期，四季度指引也支撑该行上调2027年收入预测；与此同时，费用攀升压低当季利润，巨额投资带来的融资需求仍是关键约束。
高盛
高盛：苹果硬件增长强劲，存储成本与服务放缓压低盈利预期
苹果2026财年第四季度iPhone和Mac收入超过预期，但存储涨价及AI推理成本压低下一季度毛利率指引。高盛上调收入预测、下调盈利预测和目标价。
花旗
花旗：苹果9月季度业绩超预期，12月季度毛利率与服务增长承压
iPhone和Mac推动苹果9月季度收入超市场预期，但存储成本上升、服务增长放缓令12月季度展望喜忧参半。花旗下调2027财年每股收益预测，维持买入评级。
摩根士丹利
摩根士丹利：苹果硬件收入指引强劲，服务增长和毛利率承压
苹果12月季度收入指引超过预期，但服务增长放缓、存储成本上涨抵消了更强收入对盈利的提振。摩根士丹利维持增持评级，将目标价从355美元下调至350美元。
美银
美银：苹果错峰发布与内存涨价或拖累2027财年收入和毛利率
美银预计苹果2026年12月季度收入显著低于市场共识，内存成本上涨也将压低毛利率；该行下调全年iPhone销量预测，同时维持买入评级。
花旗
花旗：苹果9月季度营收超预期，iPhone和Mac抵消其他硬件疲弱
苹果9月季度营收同比增长11.7%，超过公司指引和市场预期。iPhone、Mac及大中华区增长较快，但iPad和可穿戴设备收入下降；花旗关注存储成本对毛利率的压力。
摩根大通
摩根大通：苹果硬件拉动四季度增长，服务放缓和内存成本压低盈利预期
苹果2026财年第四季度收入和每股收益均高于市场共识，但下一季度服务增长及毛利率指引偏弱。摩根大通上调硬件收入预测，同时下调盈利预测和目标价。
Bernstein
Bernstein：苹果营收指引强劲，存储成本和服务放缓压低盈利预期
苹果2026财年第四季度营收和每股收益均超预期，12月季度营收指引也高于共识。但存储涨价与服务增速放缓压低毛利率，Bernstein上调收入预测的同时下调盈利预测。
Palantir与苹果财报：营收强劲，订单和利润率却承压
Palantir收入连续第13个季度加速，但短期合同拖慢预订指标；苹果iPhone和中国业务表现强劲，内存涨价与服务增长放缓却压低利润率展望。
Bernstein
Bernstein：苹果财季收入超预期，存储成本拖累12月季度毛利率指引
苹果2026财年第四季度收入同比增长12%，但12月季度毛利率指引低于市场共识。Bernstein认为存储成本上涨将持续挤压利润率，仍看好苹果长期的端侧智能机会。
摩根士丹利
摩根士丹利：苹果收入指引强于预期，服务放缓与成本上涨压低利润率
苹果预计12月季度收入同比增长7%—10%，高于机构及市场预期；但服务增速继续放缓，存储成本上涨也令毛利率承压。摩根士丹利维持增持评级，将目标价下调至350美元。
富国银行
富国银行：微软扩大自愿离职计划，或为2027财年利润率提供缓冲
微软新一轮自愿离职计划面向约6万名员工。富国银行测算，若三分之一接受且节省从2027年初开始体现，2027财年营业利润率可受益约1个百分点，帮助抵消折旧与摊销压力。
Evercore ISI
Evercore ISI：Alphabet三季度云业务翻倍增长，整体营收和利润仍低于预期
Alphabet三季度云收入同比增长103%，但搜索、YouTube广告等业务低于市场共识，合并营业利润和每股收益也未达预期。
摩根大通
摩根大通：苹果Pro交付等待缩短，预计iPhone收入增长更多靠价格和产品组合
第8周跟踪显示，iPhone 18 Pro系列交付等待普遍缩短，Duo交付日期则维持在2027年1月。摩根大通认为，Pro系列需求量可能同比下降，涨价与高价Duo需求将支撑收入增长。
Evercore ISI
Evercore ISI：微软Azure增速升至48%，二季度指引与资本开支成焦点
微软2027财年一季度Azure按固定汇率增长48%，超过公司指引和买方预期；利润率与自由现金流也高于预期。Evercore ISI认为，下一季度Azure指引及全年现金流展望将影响后续判断。
Bernstein
Bernstein：苹果财季收入超预期，存储涨价压低下季毛利率指引
苹果2026财年第四季度收入同比增长12%，超过公司指引和市场共识；但12月季度毛利率指引降至45%—46%，低于Bernstein及市场预期。
野村
野村：亚马逊AWS增长近四成，AI投入加速与利润率压力并存
亚马逊三季度资本开支同比翻倍，管理层预计2027年进一步增加；AWS收入超出彭博一致预期，但AI业务占比上升和存储成本推高利润率压力。
摩根士丹利
摩根士丹利：亚马逊AWS增速低于摩根士丹利预期，投入加快之下零售效率改善
AWS三季度收入同比增长39%，低于摩根士丹利的42%预测；在手订单和资本开支支持该行对后续增长的判断，但自由现金流承压，卫星业务成本也推迟释放。
花旗
花旗：亚马逊三季度：AWS增长加速、零售利润率改善，四季度利润指引偏谨慎
AWS收入同比增长39%，利润率升至38.7%；北美零售利润率也有所改善。但AWS收入低于较高的买方预期，四季度营业利润指引中点低于市场共识。