Optimus de Tesla ya ha entrado en una fase inicial de producción, Toyota planea ampliar el despliegue de robots en sus fábricas y Schaeffler también ha empezado a producir componentes de articulaciones en masa; sin embargo, la destreza, la seguridad y la durabilidad siguen determinando el ritmo de adopción.
La subida acumulada en el año del índice agrícola BCOM ha bajado desde un máximo del 24% a principios de septiembre hasta cerca del 8,5%. JPMorgan considera que las pérdidas de producción por el clima y la demanda de biocombustibles seguirán reduciendo las existencias, especialmente las de aceite de palma y azúcar.
JPMorgan considera que MediaTek avanza tanto en el reciente aumento de volumen de su negocio de ASIC para centros de datos como en la ampliación de su cartera de clientes a largo plazo; sin embargo, aún no hay una previsión clara de ingresos para 2028, mientras que las estimaciones del mercado ya alcanzan entre 40 mil millones y 50 mil millones de dólares estadounidenses.
En el tercer trimestre de 2026, Goldwind ocupó el primer lugar en nuevos pedidos en los mercados fuera de China, pero las dificultades logísticas en Oriente Medio y la débil demanda nacional llevaron a la empresa a reducir su objetivo de entregas para el año completo. JPMorgan mantiene una visión favorable del negocio exterior y de la mejora del margen bruto de los aerogeneradores, al tiempo que reduce los precios objetivo de las acciones A y H.
J.P. Morgan considera que la demanda de pruebas de alimentación eléctrica para IA impulsa el negocio actual, mientras que la comercialización de la serie 8600 podría abrir un mercado mayor; las presiones sobre los inventarios y la rotación también afectan a la calidad del flujo de caja asociado al crecimiento.
J.P. Morgan es optimista sobre el crecimiento del volumen y los precios de los relés y de las nuevas aplicaciones en centros de datos, pero el flujo de caja operativo cayó en los tres primeros trimestres y el margen bruto del tercero siguió por debajo del mismo periodo del año anterior.
El margen bruto de Yageo subió al 41% en el tercer trimestre, mientras mejoraban los envíos, los precios y la proporción de productos de IA. JPMorgan elevó sus previsiones de beneficios, pero su modelo de crecimiento también depende de una expansión continua de la capacidad y de subidas generalizadas de precios; se espera que el flujo de caja esté bajo presión en 2026.
El beneficio neto atribuible del tercer trimestre cayó un 3% interanual, mientras que el mayor peso de los negocios de menor margen bruto también lastró la rentabilidad; la dirección prevé una aceleración del crecimiento de los ingresos por UHV y JPMorgan mantiene su recomendación de sobreponderar.
En el tercer trimestre de 2026, los ingresos de COSCO Shipping aumentaron aproximadamente un treinta por ciento interanual y el beneficio neto creció alrededor de un ochenta por ciento. La recuperación de los fletes elevó los ingresos por contenedor y compensó las presiones sobre los costes derivadas del combustible y las perturbaciones de la cadena de suministro.
Después de que la dirección reafirmara su compromiso de impulsar la fijación de precios del gas natural basada en el mercado, JPMorgan elevó su previsión del precio medio del gas natural nacional para 2028 a 2.6 yuanes por metro cúbico y aumentó sus previsiones de beneficios. Sin embargo, el aumento de las pérdidas del gas importado en el tercer trimestre compensó parte de la mejora del beneficio del gas nacional.
El valor del nuevo negocio de seguros de vida cayó un 13% interanual en los tres primeros trimestres de 2026, lo que llevó a JPMorgan a reducir considerablemente su previsión de crecimiento para el año completo; sin embargo, el beneficio operativo del grupo aumentó un 8% en el tercer trimestre y el banco prevé que la suficiencia de capital y la liquidez de la sociedad de cartera respalden el crecimiento de los dividendos.
La dirección elevó su previsión de crecimiento interanual de los ingresos exteriores para 2026 de más del 20% a más del 30%, con la producción programada al completo hasta el primer trimestre de 2027. Sin embargo, los costes de transporte, los tipos de cambio y el mayor peso del negocio estadounidense presionaron conjuntamente el margen bruto del tercer trimestre.
El PIB de Taiwán creció 14,4% interanual en el tercer trimestre de 2026, por encima de lo previsto por el mercado. La aceleración de la formación de capital hizo que la contribución de la demanda interna superara a la de las exportaciones netas, y JPMorgan elevó sus previsiones de crecimiento para 2026 y 2027 a 12,7% y 6,1%, respectivamente.
JPMorgan señala que la presión de los costes de memoria está cambiando el ritmo de compra de los clientes de PC; mientras tanto, la demanda de CPU para servidores por parte de los clientes de la nube es sólida, pero los desajustes de componentes podrían provocar ajustes de inventario en el segundo semestre de 2027.
La demanda de almacenamiento de energía y la ampliación de capacidad de los fabricantes de baterías impulsaron el crecimiento de los pedidos, y la dirección prevé que el impulso continúe hasta 2027; JPMorgan también vigila las restricciones a la expansión y la presión sobre los beneficios en la cadena de suministro.
En los tres primeros trimestres de 2026, el negocio de electricidad y energía para centros de datos aportó aproximadamente una cuarta parte de los ingresos y beneficios de Weichai Power. JPMorgan ve con optimismo su expansión desde la alimentación eléctrica de respaldo hacia el suministro principal en el extranjero, aunque el objetivo de beneficio anual exige mucho al cuarto trimestre.
JPMorgan prevé que El Niño y los costes de transporte impulsen la inflación alimentaria, con la transmisión más intensa a principios de 2027; por ahora, el crecimiento se ralentiza en Reino Unido, los volúmenes caen en Estados Unidos y Polonia registra debilidad de precios junto con una recuperación de los volúmenes.
BofA considera que la solidez financiera y el flujo de caja de los mayoristas farmacéuticos se ajustan mejor a la preferencia del mercado por activos sólidos. Los fabricantes de genéricos cuentan con el posible catalizador de nuevos productos en diciembre, pero afrontan presión por el apalancamiento y la ejecución operativa.
En el tercer trimestre de 2026, los ingresos de Shanxi Fen Wine bajaron un 18% interanual y el beneficio neto atribuible a los accionistas cayó un 35%, ambos por debajo del consenso de Visible Alpha. Las ventas fuera de Shanxi volvieron a crecer, pero el mayor peso de los productos de gama baja y el aumento de los ratios de gastos redujeron los márgenes.
BofA prevé que el gasto de los principales proveedores de nube de hiperescala y de los proveedores emergentes alcance entre 1,35 billones y 1,4 billones de dólares en 2027, alrededor de un 20% por encima de su previsión de hace tres meses; los costes de financiación, la ampliación de capacidad de memoria y la demanda en 2028 son restricciones importantes para evaluar el ciclo.
