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2029 contenidos · Por fecha de incorporación

Bernstein: Divergencia en las posiciones del mercado indio: las instituciones locales aumentan sus tenencias y las señales de concentración apuntan a una rotación sectorial

Al cierre del tercer trimestre de 2026, la participación de las instituciones locales en el BSE 500 aumentó hasta el 18,3%, mientras que la participación extranjera cayó al 16,2%. Bernstein identifica oportunidades en posiciones concentradas e infraponderadas mediante las desviaciones respecto a las tenencias históricas, pero el desempeño de las señales varía notablemente según el período de referencia y el entorno de mercado.

Bernstein: Cambios en los contratos de centros de datos: el plazo de suministro eléctrico determina su atractivo y las garantías de los inquilinos de la nube se reducen

Las entrevistas de Bernstein con expertos jurídicos muestran que la actividad de operaciones de centros de datos sigue siendo sólida, pero los plazos de suministro eléctrico, los derechos de terminación de los inquilinos y las garantías crediticias determinan conjuntamente la capacidad de financiación y la distribución del riesgo de los proyectos.

Bernstein: La caída de las acciones de consumo de EE. UU. diverge de las expectativas de beneficios: Bernstein apuesta por el comercio minorista de descuento y la distribución de alimentos

Hasta finales de septiembre, las acciones estadounidenses de consumo discrecional habían caído 9% en el año, mientras que las expectativas de beneficios para los próximos 12 meses habían subido. Bernstein ve oportunidades de inversión en la caída de las valoraciones, pero los altos precios del petróleo y las presiones sobre los costes afectan de forma distinta a cada subsector.

Bernstein: Cae el tráfico de Reddit y se ralentiza la monetización de Pinterest: Bernstein recorta los precios objetivo de ambas

En el tercer trimestre de 2026, los ingresos de Reddit siguieron creciendo con rapidez, pero sus usuarios en Estados Unidos disminuyeron frente al trimestre anterior; los usuarios de Pinterest siguieron aumentando, aunque sus ingresos quedaron por debajo de las previsiones de la compañía. Bernstein considera que las perspectivas de crecimiento de usuarios de Reddit son más difíciles de evaluar.

Bernstein: Las previsiones de KIOXIA para el tercer trimestre fiscal quedan muy por debajo de lo esperado; la compañía confía en recuperar las entregas retrasadas de SSD empresariales en el cuarto

Los ingresos de KIOXIA aumentaron un 40% intertrimestral en el segundo trimestre fiscal, pero sus previsiones de ingresos y beneficio operativo para el tercero apenas variaron y quedaron muy por debajo del consenso del mercado. La compañía espera que los SSD empresariales retrasados impulsen un repunte de los envíos en el cuarto trimestre fiscal.

Bernstein: Las ventas exteriores sostienen el crecimiento de Geely en el tercer trimestre y el recorte de devoluciones fiscales presiona las previsiones de beneficios

Las ventas exteriores de Geely casi se cuadruplicaron interanualmente en el tercer trimestre, compensando la caída de las ventas nacionales, pero el cambio en la combinación de modelos redujo los márgenes frente al segundo trimestre. Bernstein elevó sus previsiones de ingresos y, al mismo tiempo, recortó sus expectativas de beneficios y su precio objetivo por el ajuste de las devoluciones fiscales a la exportación.

Bernstein: Los ingresos de GAC repuntan en el tercer trimestre, pero las pérdidas de las empresas conjuntas lastran la recuperación de beneficios

El crecimiento de las ventas en el extranjero impulsó el desempeño de las marcas propias, y los ingresos de GAC Group aumentaron un 17,8% interanual en el tercer trimestre. Sin embargo, el margen bruto siguió siendo negativo, la contribución de las empresas conjuntas y asociadas pasó a pérdidas y la pérdida neta aumentó frente al mismo período del año anterior.

Bernstein: El beneficio trimestral de Tokyo Electron supera las expectativas, apoyado por una revisión al alza del mercado de equipos y una mejora del margen bruto

En el segundo trimestre del ejercicio fiscal que finaliza en marzo de 2027, los ingresos y el beneficio operativo de Tokyo Electron superaron el consenso del mercado en 5,5% y 15,3%, respectivamente. La compañía elevó sus perspectivas para el mercado mundial de equipos, pero el suministro de componentes clave y las necesidades de capital circulante siguen afectando a la materialización del crecimiento.

Bernstein: Los ingresos de AMEC en el tercer trimestre quedan por debajo de lo previsto: pedidos récord y suministro de componentes que ralentiza el crecimiento

Los ingresos de AMEC en el tercer trimestre aumentaron un 17,2% interanual y quedaron un 18% por debajo del consenso del mercado. La dirección afirmó que los nuevos pedidos y su ritmo de crecimiento alcanzaron máximos históricos, pero Bernstein considera que la escasez de suministro sigue limitando el crecimiento de los ingresos. El margen bruto mejoró, mientras que el beneficio neto recurrente cayó frente al trimestre anterior.

Bernstein: Los ingresos de ChangXin Technology crecieron un 19% intertrimestral en el tercer trimestre. ¿Por qué el beneficio atribuible a los accionistas solo aumentó un 3%?

El aumento del beneficio correspondiente a los accionistas minoritarios amplió la brecha entre el crecimiento operativo de ChangXin Technology y el crecimiento del beneficio atribuible a los accionistas. Bernstein considera que los márgenes de la compañía ya son comparables a los de sus competidores, pero los ingresos del tercer trimestre aún quedaron por debajo de su previsión.

HSBC Qianhai Securities Limited: Guangdong Expressway: cae el beneficio del tercer trimestre y el gasto de ampliación y la reforma de peajes afectan al flujo de caja a largo plazo

HSBC Qianhai considera que la demanda regional de desplazamientos y una rentabilidad por dividendo prevista de alrededor del 4% respaldan la valoración de la compañía, pero el desvío del tráfico durante las ampliaciones, el aumento del gasto de capital y los avances en la reforma de las autopistas de peaje afectarán al flujo de caja a largo plazo.

HSBC Qianhai Securities Limited: Wanchen Group: La apertura de tiendas impulsa los ingresos y la inversión en ventas reduce las previsiones de beneficios

Los ingresos del tercer trimestre crecieron un 49% interanual, pero el aumento de los gastos de venta dejó el beneficio neto por debajo de lo previsto. HSBC Qianhai Securities mantuvo prácticamente sin cambios sus previsiones de ingresos y recortó sus previsiones de beneficios para 2026–2028 y su precio objetivo.

J.P. Morgan: GUC: Los pedidos de CPU de Google impulsan los resultados, pero ¿por qué se presiona el margen bruto cuando el crecimiento se acelera?

Los pedidos anticipados de CPU de Google elevaron los ingresos y el beneficio operativo de GUC en el tercer trimestre por encima de lo previsto. JPMorgan aumentó sus previsiones de beneficio para los dos próximos años, pero espera que la compañía siga dependiendo en gran medida de Google y que su margen bruto global disminuya en 2027.

J.P. Morgan: Teradyne entra en la certificación de un tercer gigante de la nube y se extiende la compra de equipos de prueba de chips a dos proveedores

Las ventas de equipos de prueba de memoria de Teradyne aumentaron en el tercer trimestre, mientras que las de equipos de prueba de SoC descendieron frente al trimestre anterior. La dirección prevé que ambas tendencias se inviertan en el cuarto trimestre; JPMorgan considera que la compra a dos proveedores merece seguimiento a medio plazo, pero que por ahora no hay motivo para preocuparse en exceso por la cuota de Advantest en equipos de prueba de SoC.

J.P. Morgan: Digital Realty bate récord de contratos: suben los alquileres y las necesidades de financiación para ampliar capacidad

En el tercer trimestre de 2026, Digital Realty registró un récord de nuevos contratos de arrendamiento, impulsado por los despliegues empresariales y los proyectos de gran capacidad. JPMorgan valora positivamente su presencia mundial en centros de datos, pero el aumento del gasto en expansión también ha reducido sus previsiones de flujo de caja y margen.

J.P. Morgan: Coursera recorta costes más rápido de lo previsto, pero JPMorgan rebaja su calificación ante el debilitamiento de las perspectivas de ingresos

Los resultados del tercer trimestre superaron las expectativas de JPMorgan, pero la guía de ingresos para el cuarto trimestre quedó por debajo del consenso del mercado y los negocios empresarial y de consumo también afrontan presiones en 2027. La aceleración del ahorro de costes de la fusión y la plataforma de competencias de IA son posibles apoyos para mejorar los beneficios.

J.P. Morgan: Los pedidos de Caterpillar marcan un récord; JPMorgan rebaja el precio objetivo pero mantiene su previsión de beneficios a largo plazo

Los resultados del tercer trimestre se ajustaron en general a las expectativas, mientras que la cartera de pedidos de 78 mil millones de dólares quedó por debajo del umbral de algunos inversores optimistas. JPMorgan rebajó el precio objetivo de 1100 a 1000 dólares y sigue confiando en el crecimiento de los beneficios a largo plazo derivado de la demanda eléctrica de los centros de datos y la ampliación de capacidad.

J.P. Morgan: Se amplían los diferenciales de financiación de la IA: se ralentiza la emisión pública de bonos y aumenta el papel del capital propio

El volumen de bonos de IA y centros de datos que sigue JPMorgan permanece prácticamente estancado desde agosto, mientras que los diferenciales de los bonos de proyectos frente a los de los gigantes de la nube siguen ampliándose. El banco prevé que las futuras operaciones utilicen más capital propio y menos apalancamiento, lo que reducirá la presión de la oferta de bonos.

J.P. Morgan: Las automotrices redoblan su apuesta por los robots humanoides: arranca la producción en masa, pero su uso generalizado en las líneas de montaje aún tendrá que esperar

Optimus de Tesla ya ha entrado en una fase inicial de producción, Toyota planea ampliar el despliegue de robots en sus fábricas y Schaeffler también ha empezado a producir componentes de articulaciones en masa; sin embargo, la destreza, la seguridad y la durabilidad siguen determinando el ritmo de adopción.