Lima raksasa komputasi awan telah menerbitkan utang senilai 271 miliar dolar sejak awal 2026, melampaui proyeksi setahun penuh Goldman Sachs; sewa yang belum dimulai dan komitmen pembelian juga akan memengaruhi kebutuhan kas dan peringkat kredit di masa depan.
JPMorgan memperkirakan laba sejumlah perusahaan kimia akan pulih secara signifikan pada 2026, tetapi pemulihannya tidak merata; bahkan di antara perusahaan bervaluasi rendah, arus kas dan tingkat utang juga berbeda secara signifikan.
Pada akhir Oktober, output tenaga angin di Eropa barat laut dan Inggris turun separuh dibandingkan minggu sebelumnya, sementara pembangkit gas mengisi kekosongan dan mendorong kenaikan permintaan; stok kawasan tersebut mungkin telah mencapai puncak menjelang musim dingin, dengan tingkat pengisian di bawah tahun-tahun sebelumnya.
Pengiriman HVLP4 Defu Technology pada Oktober hampir menyamai total kuartal ketiga, sementara peningkatan porsi produk bernilai tinggi mendorong perbaikan profitabilitas. JPMorgan optimistis terhadap pertumbuhan selanjutnya sambil mencermati tingkat hasil produksi dan penagihan kas selama ekspansi kapasitas.
Perusahaan menyeleksi pesanan berdasarkan margin, sehingga margin kotor membaik dalam tiga kuartal pertama, tetapi pendapatan kuartal ketiga turun 12% secara tahunan; manajemen memangkas panduan pertumbuhan pendapatan setahun penuh dari 20% menjadi sekitar 10%.
Pendapatan dan margin Arista pada kuartal ketiga melampaui ekspektasi, sementara proyeksi pertumbuhan pendapatan 2027 juga melampaui batas atas ekspektasi investor. Jaringan AI dan jaringan kampus menjadi sumber pertumbuhan utama, tetapi kenaikan biaya dan penurunan pendapatan tangguhan dibandingkan kuartal sebelumnya tetap perlu diperhatikan.
Pendapatan dan laba Aon pada kuartal ketiga melampaui ekspektasi JPMorgan. Bank tersebut sedikit menaikkan proyeksi laba setahun penuh, sembari memperkirakan akuisisi USI akan membebani laba dan arus kas dalam jangka pendek serta membantu memperluas pasar klien menengah AS dalam jangka panjang.
Kinerja kuartal ketiga dan panduan pendapatan kuartal keempat AMD sama-sama melampaui konsensus pasar. Manajemen memperkirakan pendapatan pusat data akan meningkat lebih dari dua kali lipat pada 2027, tetapi pelemahan permintaan PC, tekanan pada margin kotor, dan perubahan arus kas masih memengaruhi kinerja secara keseluruhan.
Sebagian perusahaan asuransi berbalik rugi pada kuartal ketiga, tetapi rata-rata rasio kecukupan solvabilitas inti perusahaan asuransi jiwa utama naik dibandingkan kuartal sebelumnya. JPMorgan memandang positif basis permodalan dan prospek dividen, sembari mencermati pemulihan penjualan bancassurance serta perbedaan risiko suku bunga antarperusahaan asuransi.
Pada kuartal ketiga 2026, permintaan AI meningkat secara luas, tetapi perbedaan kemampuan meneruskan biaya memperlebar kesenjangan laba. J.P. Morgan menaikkan peringkat Meitu, menurunkan peringkat Kingsoft Office, dan membandingkan kemajuan Kingdee dan Yonyou di segmen perusahaan.
JPMorgan memperkirakan permintaan baterai terus tumbuh pada 2027, tetapi menurunkan peringkat sejumlah perusahaan dalam rantai pasok. Sementara itu, perubahan struktur laba Weichai Power dan Formosa Plastics Group menghadirkan hal baru yang patut dicermati.
Pertumbuhan pesanan sebagian besar produsen domestik yang dipantau melambat dibandingkan dengan sembilan bulan pertama 2026, tetapi pertumbuhan penjualan sistem servo dan inverter tegangan rendah merek asing di China secara umum stabil. Morgan Stanley menilai permintaan hilir terkait AI masih memberikan dukungan dan siklus belanja modal juga meluas.
Arista untuk pertama kalinya memperkirakan pertumbuhan pendapatan 38%–40% pada 2027, di atas perkiraan UBS sebelumnya sebesar 25%. Jaringan AI dan jaringan kampus menjadi pendorong utama, tetapi pendapatan tangguhan tidak berubah dibandingkan kuartal sebelumnya, dan biaya chip serta memori juga menghadapi tekanan kenaikan.
AMD memperkirakan pertumbuhan pendapatan CPU server melampaui 100% pada 2027, naik dari perkiraan sebelumnya yang lebih dari 70%. UBS menilai fleksibilitas pasokan membantu memenuhi permintaan, tetapi kenaikan porsi GPU dan berlanjutnya pengurangan persediaan di kanal PC masih memengaruhi komposisi bisnis.
Pertumbuhan nominal yang melampaui ekspektasi membuat Morgan Stanley menurunkan proyeksi rasio utang negara maju untuk 2030, tetapi suku bunga tinggi akan secara bertahap tercermin dalam biaya saat utang lama jatuh tempo, dan konsolidasi fiskal tetap menjadi kunci stabilisasi utang.
Morgan Stanley memperkirakan biaya input barang kebutuhan pokok Eropa akan naik sekitar 2% pada 2027, dengan asumsi harga spot tetap dan memperhitungkan jeda pengadaan serta lindung nilai. Biaya produk perawatan diri dan rumah tangga naik 5,2%, sedangkan makanan turun 2,6%.
Morgan Stanley memperkirakan bisnis kapal pesiar Disney meraih pendapatan sekitar 5,1 miliar dolar pada tahun fiskal 2027 dan optimistis terhadap ruang laba dari pemangkasan biaya; permintaan taman hiburan di Asia dan investasi ulang pada streaming mengimbangi sebagian pertumbuhan.
Bisnis wewangian dan perisa serta cita rasa mendorong pertumbuhan penjualan sebanding pada kuartal ketiga, tetapi lemahnya bisnis kesehatan dan biosains, kenaikan beban, serta arus kas yang berubah menjadi negatif menunjukkan ekspektasi laba kuartal keempat yang berhati-hati di balik kenaikan panduan setahun penuh.
Peningkatan margin pengantaran dan berbaliknya layanan keuangan menjadi untung mendorong EBITDA yang disesuaikan Grab pada kuartal ketiga melampaui konsensus pasar sebesar 23%; perusahaan menaikkan panduan setahun penuh 2026 menjadi 790 juta–800 juta dolar AS.
Pendapatan dan margin Arista pada kuartal ketiga melampaui ekspektasi Morgan Stanley, dan perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan 38%–40% pada 2027. Morgan Stanley optimistis terhadap ekspansi jaringan AI dan bisnis kampus, sambil mencermati komitmen pembelian, margin kotor, serta permintaan perusahaan yang dimajukan.
