Pusat data mendorong kenaikan pendapatan kuartal pertama tahun fiskal 2027 sebesar 23% secara kuartalan, tetapi tekanan biaya dan kinerja arus kas masih menjadi kendala penting; kenaikan proyeksi EPS ke depan oleh Bernstein terutama mengandalkan pembelian kembali saham.
Pendapatan kuartal ketiga nVent naik 43,7% dari tahun sebelumnya, sementara pesanan dalam backlog meningkat secara kuartalan menjadi 2,6 miliar dolar. Bernstein optimistis terhadap permintaan pada 2027, tetapi memperkirakan kontribusi pendapatan dari dua pabrik baru terutama mulai terlihat pada semester kedua.
Pesanan berulang A200 dan membaiknya permintaan Matrics mendorong Lasertec menaikkan titik tengah panduan pesanan setahun penuh menjadi 450 miliar yen; sementara itu, pendapatan dan laba operasi kuartal pertama masing-masing 33% dan 41% di bawah konsensus pasar.
Pendapatan dan laba per saham kuartal ketiga masing-masing melampaui konsensus pasar sebesar 6% dan 15%. Perusahaan menaikkan panduan penjualan setahun penuh dan memperkirakan penurunan harga Biktarvy akan mengurangi pendapatan 2028 sekitar 1,5 miliar dolar; pertumbuhan obat baru dan diversifikasi lini pengembangan menjadi kunci untuk mengimbangi tekanan tersebut.
Pendapatan kuartal ketiga melampaui konsensus pasar sekitar 1,9 miliar dolar, dan masih melampaui sekitar 1 miliar dolar setelah mengecualikan pos yang menguntungkan. Bernstein menaikkan proyeksi pendapatan setahun penuh sambil mencermati pendapatan sekali saja, harga kanal, dan laju peluncuran Foundayo.
Pada akhir kuartal ketiga 2026, kepemilikan institusi domestik atas BSE 500 naik menjadi 18,3%, sementara kepemilikan asing turun menjadi 16,2%. Bernstein menyaring peluang posisi padat dan kurang berbobot berdasarkan penyimpangan dari kepemilikan historis, tetapi kinerja sinyal sangat berbeda menurut periode pengamatan dan kondisi pasar.
Wawancara Bernstein dengan pakar hukum menunjukkan aktivitas transaksi pusat data masih kuat, tetapi waktu penyediaan listrik, hak penyewa untuk mengakhiri sewa, dan jaminan kredit bersama-sama menentukan kemampuan proyek memperoleh pembiayaan serta pembagian risiko.
Hingga akhir September, saham konsumen nonprimer AS turun 9% sejak awal tahun, sementara ekspektasi laba untuk 12 bulan mendatang meningkat. Bernstein melihat peluang alokasi seiring turunnya valuasi, tetapi harga minyak yang tinggi dan tekanan biaya memengaruhi subsektor dengan cara yang berbeda.
Pada kuartal ketiga 2026, pendapatan Reddit masih tumbuh pesat, tetapi pengguna di AS turun dibandingkan kuartal sebelumnya; pengguna Pinterest terus bertambah, namun pendapatannya di bawah panduan. Bernstein menilai prospek pertumbuhan pengguna Reddit lebih sulit diperkirakan.
Pendapatan KIOXIA pada kuartal fiskal kedua naik 40% dibandingkan kuartal sebelumnya, tetapi panduan pendapatan dan laba operasional kuartal ketiga hampir tidak berubah dan jauh di bawah konsensus pasar. Perusahaan memperkirakan SSD perusahaan yang tertunda akan mendorong pemulihan pengiriman pada kuartal fiskal keempat.
Penjualan luar negeri Geely hampir meningkat empat kali lipat secara tahunan pada kuartal ketiga, mengimbangi penurunan penjualan domestik, tetapi perubahan bauran model menurunkan margin dibandingkan kuartal kedua. Bernstein menaikkan proyeksi pendapatan, sekaligus menurunkan ekspektasi laba dan target harga akibat penyesuaian restitusi pajak ekspor.
Pertumbuhan penjualan luar negeri mendukung kinerja merek sendiri, dengan pendapatan GAC Group naik 17,8% secara tahunan pada kuartal ketiga. Namun, margin kotor masih negatif, kontribusi usaha patungan dan entitas asosiasi berbalik menjadi kerugian, dan rugi bersih melebar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.
Pendapatan hampir stagnan pada kuartal ketiga, sementara penurunan beban menopang margin operasi. Bernstein menilai perubahan bauran produk, investasi merek, dan biaya bahan baku kemasan akan menambah tekanan terhadap laba mendatang.
Pada kuartal kedua tahun fiskal yang berakhir Maret 2027, pendapatan dan laba operasi Tokyo Electron masing-masing melampaui konsensus pasar sebesar 5,5% dan 15,3%. Perusahaan menaikkan prospek pasar peralatan global, tetapi pasokan komponen utama dan kebutuhan modal kerja masih memengaruhi realisasi pertumbuhan.
Pendapatan AMEC pada kuartal ketiga naik 17,2% secara tahunan, 18% di bawah konsensus pasar. Manajemen mengatakan pesanan baru dan laju pertumbuhannya mencetak rekor, tetapi Bernstein menilai kekurangan pasokan masih membatasi pertumbuhan pendapatan. Margin bruto membaik, sementara laba bersih berulang turun dibandingkan kuartal sebelumnya.
Peningkatan laba yang menjadi bagian pemegang saham minoritas memperlebar kesenjangan antara pertumbuhan operasional ChangXin Technology dan pertumbuhan laba yang diatribusikan kepada pemegang saham. Bernstein menilai margin laba perusahaan kini sebanding dengan perusahaan sejenis, tetapi pendapatan kuartal ketiga masih di bawah perkiraannya.
HSBC Qianhai menilai permintaan perjalanan regional dan perkiraan imbal hasil dividen sekitar 4% mendukung valuasi perusahaan, tetapi pengalihan lalu lintas selama ekspansi, kenaikan belanja modal, dan perkembangan reformasi jalan tol akan memengaruhi arus kas jangka panjang.
Pendapatan kuartal ketiga naik 49% secara tahunan, tetapi kenaikan beban penjualan membuat laba bersih berada di bawah ekspektasi. HSBC Qianhai Securities secara umum mempertahankan proyeksi pendapatan, sambil menurunkan proyeksi laba untuk 2026–2028 dan harga target.
Pesanan awal CPU Google mendorong pendapatan dan laba operasional GUC pada kuartal ketiga melampaui ekspektasi. JPMorgan menaikkan proyeksi laba untuk dua tahun mendatang, tetapi memperkirakan perusahaan tetap sangat bergantung pada Google dan margin kotor keseluruhannya turun pada 2027.
Penjualan peralatan uji memori Teradyne naik pada kuartal ketiga, sementara peralatan uji SoC turun dibandingkan kuartal sebelumnya. Manajemen memperkirakan tren keduanya berbalik pada kuartal keempat; JPMorgan menilai pengadaan dari dua pemasok patut dicermati dalam jangka menengah, tetapi pangsa Advantest pada peralatan uji SoC belum perlu terlalu dikhawatirkan.
