Pendapatan kuartal ketiga berada di bawah ekspektasi Goldman Sachs, tetapi margin kotor naik menjadi 28,4%, membantu laba bersih secara umum memenuhi perkiraan bank tersebut. Goldman menaikkan proyeksi laba 2028 dan target harga, sementara investasi ekspansi kapasitas masih menyerap banyak kas.
Pada kuartal ketiga 2026, seluruh bisnis Pharmaron terus tumbuh. Margin kotor CDMO membaik secara tahunan, sedangkan margin kotor layanan laboratorium turun akibat pergerakan nilai tukar renminbi. Citi memperkirakan pendapatan perusahaan tumbuh 19% pada 2026 dan 2027.
Selain pesanan besar Amazon, kenaikan pesanan tertunda dari pelanggan lain juga lebih tinggi daripada kuartal sebelumnya; pendapatan kuartal ketiga berada di bawah konsensus pasar, tetapi hubungan harga dan biaya yang menguntungkan menopang margin kotor.
Hasil dan panduan kuartal ketiga melampaui ekspektasi Wall Street, tetapi sedikit di bawah ekspektasi investor yang lebih tinggi. Citi memperkirakan pendapatan tumbuh dari kuartal ke kuartal sepanjang 2027, sambil mencermati penundaan proyek pelanggan, biaya memori, dan belanja R&D.
Pendapatan dan laba kuartal ketiga NXP sedikit melampaui ekspektasi pasar, tetapi panduan kuartal keempat sedikit di bawah ekspektasi pelaku buy-side yang didengar JPMorgan. Manajemen lebih yakin terhadap pendapatan dan margin kotor 2027, sementara JPMorgan mempertahankan peringkat netral.
Gangguan pelayaran memperpanjang perjalanan kapal tanker, dan galangan kapal China memperoleh sekitar 76% pesanan kapal baru global dalam tiga kuartal pertama 2026. Nomura menilai banyaknya pesanan akan secara bertahap menjadi ekspor, tetapi kemampuan dok, tenaga kerja terampil, dan peralatan untuk berkembang secara bersamaan akan menentukan laju pengiriman.
Citi memangkas proyeksi laba Shuanghuan Driveline untuk 2026 dan 2027, tetapi menaikkan target harga dari 45 yuan menjadi 49 yuan. Pertumbuhan pesanan kendaraan energi baru dari luar negeri dan komponen AI terwujud merupakan dua dasar utama penilaiannya.
Pendapatan organik kuartal ketiga di Amerika naik 66,2% secara tahunan, jauh melampaui perkiraan Citi; pertumbuhan pesanan dan arus kas mendukung kenaikan panduan setahun penuh, tetapi pertumbuhan di Eropa, Timur Tengah, dan Afrika lebih rendah daripada perkiraan bank tersebut.
Barclays mengamati bahwa posisi ekuitas global secara keseluruhan masih sedikit di atas tingkat normal, tetapi permintaan aset aman berupa obligasi pemerintah AS kembali meningkat, saham Eropa mengalami aksi jual, dan rotasi yang nyata juga terjadi di dalam sektor teknologi dan siklikal.
Pembayaran lintas batas dan layanan bernilai tambah mendorong pertumbuhan bisnis Visa, tetapi perpanjangan kontrak klien yang lebih terkonsentrasi pada tahun fiskal 2027, volatilitas kurs yang lebih rendah, dan kenaikan tarif pajak membatasi konversi pendapatan menjadi laba. Citi menurunkan proyeksi laba dan mempertahankan peringkat Beli.
J.P. Morgan optimistis permintaan AI akan memperbaiki harga dan bauran produk MLCC serta substrat ABF, dan menaikkan proyeksi laba serta target harga; namun, investasi ekspansi kapasitas juga akan menekan arus kas bebas pada 2027.
Pada kuartal ketiga 2026, pendapatan Samsung Electro-Mechanics secara umum sesuai ekspektasi, tetapi laba operasional melampaui konsensus pasar sebesar 8%. Bank of America optimistis terhadap perbaikan bauran produk dan harga yang didorong AI, tetapi belanja ekspansi kapasitas juga akan menekan arus kas bebas dalam waktu dekat.
Citi memperkirakan gabungan penjualan Mounjaro dan Zepbound pada kuartal ketiga mencapai 15,6 miliar dolar, dengan keduanya di atas konsensus Visible Alpha; pasien Medicare baru, peluncuran obat oral, dan pemulihan kanal menjadi fokus pengamatan penjualan.
Kapasitas pemrosesan baja untuk pembuatan kapal dialihkan ke perluasan kapasitas, sehingga menekan pendapatan kuartal ketiga; margin laba bersih melampaui perkiraan Citi dan mengimbangi kekurangan pendapatan. Citi menaikkan proyeksi laba jangka menengah serta target harga dari 300 yuan menjadi 320 yuan.
Pendapatan, EBITDA, dan laba per saham Clean Harbors pada kuartal ketiga semuanya melampaui konsensus pasar; perusahaan menaikkan panduan laba dan arus kas setahun penuh sekaligus meningkatkan investasi pada proyek pertumbuhan.
Pendapatan Google Cloud tumbuh 102,6% secara tahunan dan margin labanya meningkat signifikan; tetapi pertumbuhan iklan penelusuran dan YouTube sama-sama melambat, sementara laba operasional keseluruhan Alphabet sekitar 6% di bawah konsensus pasar.
Survei kanal Citi menunjukkan jadwal produksi aktual pada Oktober berada di bawah tingkat survei pertengahan bulan, sementara rencana produksi lima produsen baterai terbesar diperkirakan turun menjadi 187.5 GWh pada November. Jendela percepatan ekspor yang menyempit, mendekatnya musim sepi Tahun Baru Imlek, dan masuknya kapasitas baru dapat bersama-sama menekan harga jual serta margin baterai.
Citi memperkirakan The Fed mempertahankan suku bunga pada Oktober, tetapi Ketua Warsh mungkin terus mengisyaratkan bahwa siklus kenaikan belum berakhir; perkiraan bank tersebut mengenai kenaikan pada Desember berbeda dari harga pasar yang ditunjukkan dalam laporan.
Laba per saham disesuaikan UPS pada kuartal ketiga sedikit melampaui ekspektasi, dan perusahaan menaikkan target pendapatan serta laba 2026. Pertumbuhan bisnis usaha kecil dan menengah di AS dan perbaikan pendapatan per paket menopang laba, tetapi volume paket AS dan internasional masih turun dari tahun sebelumnya.
Indeks S&P 500 telah naik 1% sepanjang kuartal keempat sejauh ini dan mendekati rekor tertinggi. Citi melihat peluang kenaikan hingga akhir tahun, tetapi target 8100 poin kini tampak agresif. Perluasan laba, ekspektasi suku bunga, belanja modal AI, dan pemilu paruh waktu akan memengaruhi besarnya kenaikan.
