Pustaka riset

1.751 laporan · Menurut tanggal ditambahkan

J.P. Morgan: Data telitacicept RemeGen pada minggu ke-104: perlindungan fungsi ginjal berlanjut, penggunaan komersial masih bergantung pada pembayaran

Studi fase III di Tiongkok menunjukkan fungsi ginjal pada kelompok telitacicept menurun lebih lambat selama dua tahun dibandingkan kelompok plasebo, sementara perbaikan proteinuria berlanjut. J.P. Morgan menilai obat ini kompetitif bagi pasien nefropati IgA berisiko tinggi, tetapi pilihan terapi dan biaya jangka panjang akan memengaruhi penggunaan aktual.

J.P. Morgan: Harian Pertambangan: Harga tembaga naik, tetapi laba perusahaan tambang diuji oleh biaya, pengiriman, dan jadwal proyek

Harga tembaga semalam yang dipantau JPMorgan naik 1,9%, sementara bijih besi naik 0,8%. Di tingkat perusahaan, laba kuartal ketiga CMOC Group dan Zijin Mining sama-sama turun dibandingkan kuartal sebelumnya. Produksi Whitehaven melampaui ekspektasi tetapi sebagian penjualan ditunda, sementara Newmont menghadapi tekanan biaya dan belanja modal tahun depan.

J.P. Morgan: Data fase III kanker paru Kolon Biotech: kelangsungan hidup bebas progresi lebih panjang, keunggulan efikasi berasal dari pengendalian penyakit yang lebih tahan lama

OptiTROP-Lung06 menunjukkan bahwa sac-TMT bersama pembrolizumab menghasilkan median kelangsungan hidup bebas progresi 15.0 bulan dalam terapi lini pertama kanker paru bukan sel kecil non-skuamosa stadium lanjut yang negatif PD-L1, dibandingkan 5.7 bulan pada kelompok kontrol. JPMorgan optimistis terhadap peluangnya dalam terapi lini pertama, tetapi data kelangsungan hidup keseluruhan masih belum matang dan median kelangsungan hidup bebas progresi juga dapat berfluktuasi seiring pembaruan data.

J.P. Morgan: Uji fase III kanker saluran empedu Akeso mencapai titik akhir kelangsungan hidup, tetapi kelompok kontrol yang kuat mempersempit keunggulan relatif

Ivonescimab bersama kemoterapi memperpanjang median kelangsungan hidup keseluruhan selama 2.8 bulan dibandingkan durvalumab bersama kemoterapi. Hasilnya signifikan secara statistik, tetapi belum mencapai skenario optimistis JPMorgan sebelumnya. Data fase II kanker paru untuk antibodi bispesifik PD-1/VEGF lainnya mendukung kelas obat ini; peta persaingan masih menunggu kejelasan dari data fase III.

J.P. Morgan: Laba kuartal ketiga Zijin Mining sedikit di bawah ekspektasi: tembaga menopang margin kotor, target produksi setahun membutuhkan percepatan

Produksi emas, tembaga, dan litium selama tiga kuartal pertama masing-masing belum mencapai tujuh puluh persen dari target setahun. JPMorgan mempertahankan peringkat Overweight, dengan perhatian pada peningkatan produksi proyek pada kuartal keempat dan panduan produksi berikutnya.

J.P. Morgan: Saham sekuritas rebound setelah anjlok: Ekspektasi kinerja kuartal ketiga berbeda, kestabilan nilai transaksi menjadi kunci

JPMorgan menilai pelemahan aktivitas perdagangan, penurunan ekspektasi kinerja kuartal ketiga, dan arus keluar dana bersama-sama menekan saham sekuritas. Arus masuk bersih ETF membantu memulihkan sentimen, tetapi ekspektasi laba CICC, China Merchants Securities, dan CITIC Securities berbeda secara signifikan.

Morgan Stanley: Koreksi pasar saham China makin cepat, mengapa Morgan Stanley masih memilih saham A?

Morgan Stanley menilai saham Hong Kong dan saham A sama-sama masih memiliki ruang untuk penurunan valuasi lebih lanjut, tetapi sinyal pendanaan dan kebijakan untuk menstabilkan pasar domestik lebih jelas, sehingga bank tersebut tetap memilih saham A.

Morgan Stanley: Laba kuartal ketiga Lens Technology di bawah ekspektasi: Pertumbuhan layar lipat masih sulit mengimbangi tekanan kinerja jangka dekat

Pendapatan Lens Technology pada kuartal ketiga 2026 turun 8% secara tahunan, sementara laba bersih berkurang separuh. Morgan Stanley optimistis terhadap peningkatan nilai pasokan per perangkat lipat, tetapi menilai kinerja jangka dekat lemah dan valuasinya tidak murah, sehingga mempertahankan peringkat Equal-weight.

Morgan Stanley: Uji lini pertama kanker paru Kelun Pharmaceutical melampaui ekspektasi: kelangsungan hidup tanpa progresi lebih panjang, tetapi data kelangsungan hidup keseluruhan masih awal

Morgan Stanley menilai manfaat kelangsungan hidup tanpa progresi dari sac-TMT bersama pembrolizumab dalam uji kanker paru fase III di Tiongkok melampaui ekspektasi pasar terkini. Profil keamanannya juga mendukung potensinya untuk menggantikan kemoterapi; efikasi pada pasien dengan metastasis otak dan hasil beberapa subkelompok masih menjadi pertanyaan penting.

Morgan Stanley: Laba kotor Goldwind naik pada kuartal ketiga meski pendapatan turun, sementara penurunan pendapatan lain menekan laba bersih

Morgan Stanley menyatakan bahwa berkurangnya pengiriman turbin dan melemahnya sumber daya angin menurunkan pendapatan Goldwind pada kuartal ketiga, tetapi perbaikan margin laba kotor turbin mendorong pertumbuhan laba kotor; penurunan pendapatan lain membuat laba bersih sedikit turun secara tahunan.

Morgan Stanley: Kingdee memperluas AI perusahaan dengan LingeeOS: dari produktivitas karyawan menuju proses dan manajemen

Setelah meluncurkan LingeeOS pada Mei 2026, Kingdee menambahkan konteks perusahaan, portal manajemen, dan kemampuan pengembangan agen. Morgan Stanley optimistis terhadap kemampuan Kingdee memonetisasi AI melalui pelanggan ERP dan proses bisnisnya, tetapi adopsi berbayar dan peningkatan efisiensi organisasi yang terukur tetap menjadi faktor penting.

Morgan Stanley: Analisis data ESMO Hengrui: ADC HER2 memperpanjang kelangsungan hidup tanpa progresi, lini pengembangan RAS menunjukkan aktivitas awal

ADC HER2 mencapai median kelangsungan hidup tanpa progresi selama 16.4 bulan dalam uji fase III kanker payudara di Tiongkok, tetapi kelompok kontrol yang lebih lemah dan tingkat reaksi merugikan serius yang lebih tinggi membatasi perbandingan antar-uji; data program ADC HER3 dan KRAS G12D sesuai dengan ekspektasi Morgan Stanley.

Morgan Stanley: Hygon Information: Proyeksi pendapatan GPU dinaikkan, mengapa Morgan Stanley justru memangkas proyeksi laba?

Morgan Stanley menurunkan target harga Hygon Information dari 430 yuan menjadi 380 yuan dan mempertahankan peringkat Overweight. Kenaikan harga memori bandwidth tinggi meningkatkan ekspektasi harga jual GPU, tetapi porsi GPU yang lebih besar dan meningkatnya kepentingan nonpengendali menekan proyeksi laba.

Morgan Stanley: Peringkat Baofeng Energy dinaikkan: pasokan produk minyak yang ketat menguntungkan kimia batu bara, tetapi target harga diturunkan

Morgan Stanley memperkirakan ketatnya pasokan bahan bakar akan mengurangi penggunaan nafta untuk petrokimia dan memperlebar keunggulan biaya produksi olefin dari batu bara. Namun, kenaikan harga batu bara telah menekan laba terkini, dan bank tersebut menurunkan target harga setelah beralih ke valuasi berbasis imbal hasil dividen.

Morgan Stanley: Ekspor obat Tiongkok tumbuh, tetapi tekanan harga bahan baku farmasi belum mereda

Ekspor obat naik 10,5% secara tahunan dalam tiga kuartal pertama 2026, tetapi defisit perdagangan masih melebar menjadi 21 miliar dolar AS. Morgan Stanley menyatakan kelebihan kapasitas dan tingkat utilisasi yang rendah terus menekan harga bahan baku farmasi aktif (API), sehingga sebagian produsen beralih ke formulasi jadi atau bisnis CDMO.

Morgan Stanley: Laba kuartal ketiga Sinoma Science & Technology naik 46% secara tahunan, relatif datar dibandingkan kuartal sebelumnya

Kenaikan volume dan harga serat kaca serta kenaikan volume dan harga separator baterai litium pada kuartal ketiga mendorong perbaikan profitabilitas Sinoma Science & Technology dalam tiga kuartal pertama. Namun, pendapatan dan laba bersih kuartal ketiga sama-sama relatif datar dibandingkan kuartal sebelumnya, dan Morgan Stanley menilai hasilnya sedikit di bawah konsensus pasar.

Morgan Stanley: Pendapatan COSL naik pada kuartal ketiga tanpa pertumbuhan laba, bisnis domestik yang lemah mengimbangi perbaikan anjungan pengeboran

Laba per saham COSL pada kuartal ketiga secara umum sesuai dengan ekspektasi Morgan Stanley, tetapi di bawah konsensus pasar. Bank tersebut menilai keterbatasan utilisasi anjungan dan penurunan belanja modal CNOOC membatasi penyaluran harga energi yang lebih tinggi menjadi pertumbuhan laba.

Morgan Stanley: Aset bersih SoftBank naik hampir separuh tahun ini, mengapa harga sahamnya masih turun?

Morgan Stanley memperkirakan nilai aset bersih per saham SoftBank naik 49,1% tahun ini, sementara harga sahamnya turun 2,8% dan diskon terhadap nilai aset bersih melebar menjadi 48,4%. Penurunan valuasi Arm dan peningkatan utang bersih juga membatasi ruang kenaikan valuasi dari aset AI.

Nomura: Permintaan R&D farmasi China pulih, sementara diagnostik dan robot bedah masih terkendala harga

Nomura melihat permintaan hulu ilmu hayati China terus pulih berdasarkan laporan kuartal ketiga perusahaan kesehatan multinasional. Namun, kinerja operasional obat baru, diagnostik, dan robot bedah berbeda-beda, sementara reformasi harga masih memengaruhi realisasi pendapatan.

Nomura: EVE Energy: Pelanggan luar negeri meningkatkan profitabilitas, mengapa Nomura menaikkan proyeksi laba tetapi menurunkan target harga?

Kontribusi pelanggan luar negeri yang meningkat pada kuartal ketiga memperbaiki margin kotor; perusahaan menaikkan target pengiriman 2027, dan Nomura turut merevisi naik proyeksi laba. Namun, beban pajak, dilusi dari bisnis perdagangan, dan pengeluaran kas untuk ekspansi kapasitas menjadi kendala, sementara tekanan kebijakan industri juga mendorong Nomura menurunkan kelipatan valuasi.