Penjualan semikonduktor global naik 10,8% secara bulanan pada September, di atas rata-rata historis untuk periode yang sama; pertumbuhan tahunan turun dari 158% pada Agustus menjadi 151%. Harga memori menyumbang sebagian besar pertumbuhan industri sejak awal tahun, tetapi kinerja berbeda di antara produk dan pasar akhir.
Pertumbuhan pesanan mesin perkakas Jepang dari China melambat pada September, sementara pesanan Amerika Utara terus meningkat lebih cepat; data ekspor robot industri dan produksi komponen otomasi menunjukkan bahwa pemulihan di luar negeri tidak menguat secara serentak di semua segmen.
Bernstein memperkirakan pasokan baru akan melampaui permintaan, sementara pengurangan persediaan yang tinggi dapat semakin menekan harga bijih; kenaikan ongkos angkut meningkatkan biaya marjinal dan menopang harga.
Laba hulu kedua raksasa minyak turun dibandingkan kuartal sebelumnya pada kuartal ketiga, sementara perbaikan laba penyulingan membantu laba per saham melampaui konsensus pasar. Bernstein menaikkan target harga, tetapi menilai sebagian besar imbal hasil saham jangka pendek mungkin sudah terealisasi.
Pada kuartal ketiga 2026, pendapatan dan laba per saham Regeneron masing-masing melampaui konsensus pasar sebesar 12% dan 28%. Bernstein menaikkan proyeksi laba dan target harga, tetapi mempertahankan peringkat setara pasar.
Pelemahan bisnis vaksin dan obat umum mendorong Bernstein menurunkan proyeksi laba jangka menengah GSK, tetapi perusahaan itu menilai keunggulan sebagai pelopor obat suntik kerja panjang dan obat baru VH184 berpotensi memperpanjang usia bisnis HIV-nya.
Pada kuartal ketiga 2026, pendapatan luar negeri Mindray naik 6,3% secara tahunan, sementara pendapatan domestik turun 0,7%; HSBC Qianhai optimistis terhadap pertumbuhan jangka menengah bisnis luar negeri dan bisnis berulang, sekaligus menurunkan proyeksi laba untuk dua tahun ke depan.
Pesanan baru Pharmaron naik lebih dari 30% secara tahunan pada kuartal ketiga, dengan CDMO molekul kecil mendorong pemulihan permintaan; HSBC Qianhai menurunkan proyeksi laba 2026 serta target harga saham A dan H, sembari menaikkan proyeksi laba 2027–2028.
Kenaikan biaya bahan bakar dan penurunan produksi listrik termal membuat laba bersih kuartal ketiga Huadian Power International turun 68% secara tahunan. HSBC memperkirakan harga listrik kontrak tahunan di sejumlah provinsi di China timur dan selatan akan pulih tahun depan, tetapi harga batu bara dan tingkat utilisasi pembangkit masih memengaruhi pemulihan laba.
Pendapatan kuartal ketiga hanya tumbuh 0,1% secara tahunan, sementara kenaikan harga bahan baku mendorong penurunan laba bersih sebesar 15,4%. HSBC Qianhai memperkirakan tekanan biaya berlanjut dan menurunkan proyeksi laba untuk 2026–2028, sekaligus melihat prospek permintaan pengisian ulang stok pada 2027 di tengah persediaan yang rendah.
Morgan Stanley memperkirakan nilai putaran ketiga fasilitas swap dapat melampaui 100 miliar yuan. Ekspektasi dukungan pasar dan ketahanan laba perusahaan sekuritas berpotensi mendorong sektor ini melanjutkan penguatannya; dampak investasi saham terhadap laba jangka panjang perusahaan sekuritas diperkirakan netral hingga sedikit positif.
Penurunan bulanan harga rumah bekas di seratus kota melebar selama enam bulan berturut-turut, meskipun listing baru sedikit turun dan aktivitas kunjungan meningkat. Morgan Stanley memperkirakan kondisi makro yang lemah dan pemotongan harga penawaran yang berlanjut akan terus menekan harga rumah.
Penjualan ritel kecantikan China tumbuh lebih cepat daripada penjualan ritel secara keseluruhan dalam tiga kuartal pertama 2026, tetapi nilai transaksi perawatan kulit dan tata rias daring menurun pada kuartal ketiga. BofA menilai merek internasional lebih diuntungkan dan memangkas perkiraan laba Proya dan Shanghai Jahwa.
Pendapatan Tuopu pada kuartal ketiga naik 5% secara tahunan, tetapi laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham turun 5%. BofA menurunkan proyeksi laba dan target harga untuk tiga tahun mendatang, tetapi tetap optimistis terhadap ekspansi komponen otomotif dan bisnis robot humanoid.
Federal Reserve beralih ke laju kenaikan suku bunga yang lebih bertahap, sementara Selandia Baru secara tak terduga mempertahankan suku bunga; pada saat yang sama, hubungan volatilitas saham AI dengan dolar AS dan sejumlah mata uang pasar berkembang menguat.
Konsolidasi mendorong pertumbuhan pendapatan, sementara bisnis kendali elektronik cerdas dan luar negeri terus berkembang; BofA menaikkan proyeksi pendapatan, tetapi menurunkan proyeksi laba jangka pendek dan target harga.
Pertumbuhan penjualan luar negeri meredam lemahnya permintaan domestik, tetapi perubahan komposisi model dan pasar menekan harga jual rata-rata, sementara persaingan dan biaya peningkatan produksi model baru menekan margin. Bernstein menurunkan proyeksi laba dan target harga.
Bernstein memperkirakan pendapatan sponsor F1 naik menjadi 1,157 miliar dolar pada 2027 dan optimistis terhadap potensi komersialisasi UFC dan WWE; ketidakpastian acara di Timur Tengah dan pola kinerja WWE pada paruh kedua menjadi kendala penting.
Bernstein menilai hambatan jangka pendek di sektor konsumsi cloud memang ada, tetapi pelanggan asli AI Datadog dan bisnis Workers Cloudflare dapat menghasilkan pertumbuhan yang berbeda dari industri; perbedaan valuasi kedua perusahaan juga membuat firma itu mempertahankan peringkat yang berbeda.
Pendapatan kuartal ketiga 2026 melampaui perkiraan JPMorgan, tetapi penurunan produksi listrik melemahkan leverage operasional, sementara margin kotor dan laba bersih sama-sama di bawah ekspektasi bank tersebut. Penurunan biaya keuangan memberikan sebagian penyangga.
