Pada suku ketiga 2026, penjanaan kuasa merosot 15% tahun ke tahun, menekan keuntungan; Deutsche Bank berpendapat jurang antara hasil dividen dijangka dengan hasil bon kerajaan kekal menarik.
Kemerosotan hasil dan keuntungan tahun ke tahun bagi syarikat barangan tahan lama pengguna China yang diliputi Goldman Sachs semakin besar pada suku ketiga, manakala perniagaan luar negara menunjukkan prestasi yang agak menonjol. Bank itu menjangkakan asas perbandingan yang rendah akan membantu permintaan domestik bertambah baik secara marginal pada suku keempat, tetapi kos yang tinggi dan persaingan akan terus menjejaskan margin.
Data kontrak Oktober menunjukkan harga DRAM konvensional meningkat 8.3% suku ke suku pada suku keempat 2026; Bernstein menjangkakan SSD perusahaan akan mendorong kenaikan harga NAND keseluruhan kira-kira 15%, tetapi kelemahan pengguna sudah kelihatan pada harga spot wafer.
Pada 4 November, P/E hadapan TOPIX turun kepada 14.4 kali. JPMorgan berpendapat saham Jepun terlebih jual: keputusan bagi tempoh dari bulan 7 hingga September yang telah dilaporkan menunjukkan bahawa, tidak termasuk elektronik, instrumen ketepatan serta sektor elektrik dan gas, hasil dan keuntungan bersih masing-masing masih meningkat 10% dan 11% tahun ke tahun; namun, keuntungan dalam sektor automotif, peruncitan dan sektor lain tertekan, dan musim pelaporan keputusan belum berakhir.
Hasil pusat data dan komunikasi Coherent pada suku pertama tahun fiskal 2027 melebihi jangkaan, tetapi perniagaan perindustrian dan aliran tunai bebasnya lemah. Syarikat menaikkan prospek, manakala Bernstein berpendapat pemangkin utama bagi penambahbaikan margin kasar dan peluang saling sambung optik hanya akan muncul pada tahun fiskal 2028.
Goldman Sachs menjangkakan daya tahan eksport akan mendorong jumlah kendalian pelabuhan China kembali mencatat pertumbuhan yang lebih pesat pada suku keempat 2026, manakala caj pelabuhan juga dijangka meningkat pada 2027. Prestasi dua syarikat pelabuhan berbeza pada suku ketiga: hasil COSCO SHIPPING Ports meningkat tetapi untung bersih mendatar, manakala pertumbuhan untung bersih Shanghai International Port Group bergantung terutamanya pada pendapatan pelaburan.
Hasil suku keempat tahun fiskal 2026 Qualcomm mengatasi konsensus pasaran, tetapi hasil cip telefon bimbit merosot; hasil pusat data mula meningkat pada suku berikutnya, manakala produk bermargin rendah dan kos pelaburan menekan panduan margin.
DBS berpendapat bahawa peningkatan keuntungan dan aliran tunai Anthropic telah mengukuhkan keyakinan terhadap ekonomi model, tetapi pertumbuhan hasil suku ketiganya nyata perlahan; pertumbuhan, Bookings dan margin penyedia awan AS akan menguji pulangan pelaburan AI dengan lebih lanjut.
Keuntungan bersih suku ketiga lebih rendah daripada jangkaan Morgan Stanley sebelum ini, mendorong bank itu menurunkan ramalan pendapatan bagi 2026; bank itu turut menurunkan gandaan penilaian, tetapi mengekalkan ramalan pendapatan bagi 2027–2028 serta penarafan Overweight.
Syarikat mengulangi sasaran untuk mencatat keuntungan bagi tahun penuh 2027 dan merancang untuk mengurangkan perbelanjaan R&D dengan ketara; namun, jualan Crysvita pada suku ketiga berada di bawah jangkaan pasaran, dan kemajuan pelancaran dua terapi gen akan mempengaruhi pertumbuhan seterusnya.
Perniagaan persaraan dan insurans hayat individu di A.S. mendorong pendapatan sesaham teras melebihi konsensus pasaran, tetapi pendapatan perniagaan di Jepun merosot tahun ke tahun, dan Morgan Stanley mengekalkan penarafan Underweight.
Pasaran kenderaan elektrik sepenuhnya AS kembali mencatat pertumbuhan tahun ke tahun pada Oktober, tetapi jualan model platform Ultium masih merosot 18% tahun ke tahun. Morgan Stanley berpendapat perniagaan EV LG Energy Solution berpotensi mencapai titik terendah, manakala pemulihan margin dijangka lebih beransur-ansur.
Morgan Stanley menaikkan andaian harga Brent dan ramalan pendapatan Harbour Energy, tetapi berpendapat rancangan BASF untuk keluar daripada pegangannya mungkin menyebabkan lebih banyak manfaat aliran tunai tambahan daripada pembelian balik saham mengalir kepada pihak penjual.
Morgan Stanley menaikkan ramalan EPS Eaton bagi 2026–2028, dengan menjangkakan dua perniagaan Elektrik mengekalkan pertumbuhan organik yang lebih pesat, namun tekanan harga dan kos akan mengehadkan penambahbaikan margin perniagaan Amerika.
Jualan AVLAYAH pada suku ketiga mencapai 17.8 juta dolar, dan panduan suku keempat juga melebihi jangkaan. Perlindungan insurans yang lebih luas dan pesakit percubaan klinikal yang beralih kepada penggunaan ubat secara komersial mendorong pertumbuhan, tetapi pihak pengurusan menjangkakan kadar pertumbuhan akan menjadi lebih stabil selepas itu.
JPMorgan menjangkakan jualan Dupixent melebihi 25 bilion euro pada 2028, dua tahun lebih awal daripada sasaran jangka sederhana; namun, penjualan aset akan menekan pertumbuhan hasil pada 2027, sementara kemajuan saluran pembangunan ubat terus mempengaruhi penilaian.
Hasil dan EBITDA terlaras PayPay kedua-duanya melebihi had atas panduan syarikat; perbelanjaan mata ganjaran yang lebih rendah daripada jangkaan mungkin menjadi pemacu utama. JPMorgan menganggap perniagaan teras kukuh, tetapi berkata keputusan suku ini sukar mendorong pemulihan harga saham.
Kemerosotan volum dagangan dan kesan buruk kadar pertukaran asing menjejaskan perniagaan sekuriti, menyebabkan keuntungan operasi Kakao Pay pada suku ketiga berada di bawah jangkaan pasaran. Pembayaran dan insurans berkembang pesat, tetapi JPMorgan berpendapat skala kedua-duanya masih tidak mencukupi untuk mengimbangi turun naik kitaran perniagaan pembrokeran.
JPMorgan menaikkan unjuran pendapatan sesaham terlaras Erste Group bagi 2026–2028 sebanyak kira-kira 1%–2%. Pendapatan faedah bersih merupakan peningkatan utama, tetapi unjuran perbelanjaan dan peruntukan turut dinaikkan.
Dana penstabilan pasaran mendorong lantunan sentimen A-share, tetapi jangkaan pendapatan dan permintaan domestik masih lemah. Morgan Stanley berpendapat bahawa pembetulan pada Oktober meningkatkan profil risiko-pulangan sesetengah saham berkualiti tinggi yang terlebih jual, dan firma itu terus mengutamakan pemilihan saham secara terpilih.
