Perniagaan Asia Pasifik dan wangian memacu pertumbuhan jualan organik suku pertama sebanyak 6%, manakala margin operasi terlaras meningkat kepada 12.1%. Syarikat menaikkan panduan setahun penuh, tetapi panduan itu masih membayangkan prestasi separuh kedua yang lebih lemah.
Syarikat menaikkan panduan hasil 2026, tetapi tamatnya paten Eliquis di Eropah akan membawa tekanan. Bernstein berpandangan keputusan klinikal Milvexian dan Cobenfy akan menentukan peralihan kepada pertumbuhan masa depan.
Hasil Apple meningkat 12% tahun ke tahun pada suku keempat tahun fiskal 2026, tetapi panduan margin kasar bagi suku Disember berada di bawah konsensus pasaran. Bernstein percaya kenaikan kos memori akan terus menekan margin keuntungan, namun masih optimis terhadap peluang jangka panjang Apple dalam kecerdasan pada peranti.
Bernstein menganggarkan bahawa dengan pertumbuhan hasil yang sederhana dan pencapaian dua sasaran pengurangan kos, pembeli boleh membayar premium pengambilalihan 20%–30% berbanding harga saham sebelum berita tersebar; pengekalan hutang berkadar faedah rendah dan pengumpulan dana ekuiti adalah penting.
Jumlah dagangan pasaran ramalan meningkat pesat, tetapi pertumbuhan pertaruhan sukan dan perjudian dalam talian perlahan. Bernstein melihat potensi dalam hasil yuran dan pembuatan pasaran, sambil menurunkan harga sasaran kedua-dua syarikat.
Dalam saluran AS yang dipantau, bahagian volum jenama sendiri meningkat berbanding setahun lalu dalam 12 minggu terkini, tetapi bahagian nilai jualan masih menurun sedikit. Bernstein berpendapat peruncit mungkin sedang melebarkan jurang harga antara jenama sendiri dengan jenama nasional; bahagian coklat dan kopi meningkat, manakala beberapa kategori makanan ringan menunjukkan trend sebaliknya.
Pada minggu berakhir 23 Oktober, preskripsi GLP-1 di AS meningkat 2.7% berbanding minggu sebelumnya, dengan Zepbound menyumbang peningkatan terbesar; dalam kalangan preskripsi baharu kepada jenama bagi ubat oral, Wegovy Pill berkembang lebih pantas daripada Foundayo.
Pada suku ketiga 2026, hasil China Railway Group turun 7% tahun ke tahun dan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham turun 33%. Pertumbuhan keuntungan perlombongan memberi sokongan, tetapi pesanan dan aliran tunai masih tertekan. JPMorgan menurunkan ramalan pendapatan dan harga sasaran saham A dan H, sambil mengekalkan penarafan Overweight.
Jualan kedai setanding meningkat 7.5% tahun ke tahun pada suku ketiga, menyokong pertumbuhan hasil dan keuntungan; promosi serta campuran perniagaan menekan margin kasar, manakala kawalan kos memberikan penampan. J.P. Morgan menurunkan ramalan pendapatannya tetapi mengekalkan penarafan Overweight.
Pengurusan menjangkakan penghantaran storan tenaga kira-kira 120GWh pada 2027, melebihi ramalan asas J.P. Morgan; namun pengiktirafan hasil daripada penghantaran berkos tinggi akan terus menekan pendapatan jangka pendek.
Saham semikonduktor Jepun mendahului penurunan pada Oktober. JPMorgan berpendapat saham Jepun telah memasuki wilayah terlebih jual, tetapi hala tuju jangka pendek bergantung pada harga minyak dan pulangan pelaburan AI; bank itu menaikkan ramalan pendapatan dan mengekalkan sasaran indeks akhir tahun.
Pasaran luar negara kekal sebagai pemacu utama pertumbuhan dan bahagian pasaran diagnostik domestik meningkat, tetapi pertumbuhan luar negara yang lebih perlahan pada suku ketiga, kerugian pertukaran mata wang dan kos komponen menekan keuntungan. JPMorgan menurunkan ramalan keuntungan dan harga sasaran sambil mengekalkan penarafan Overweight.
Pengurusan merancang untuk sekurang-kurangnya menggandakan kapasiti ekspresi protein berkaitan setiap 3 hingga 6 bulan, dengan kekerapan pembelian berulang juga lebih tinggi berbanding perkhidmatan tradisional. JPMorgan optimis terhadap pertumbuhan hasil, namun senario optimisnya bergantung pada sama ada kadar penggunaan kapasiti dan harga dapat dikekalkan.
Pada suku ketiga 2026, hasil Aier Eye meningkat 7.1% tahun ke tahun, tetapi peningkatan rosot nilai dan beban cukai menekan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham sehingga turun 11.6%. JPMorgan berpendapat jumlah pembedahan refraktif telah stabil dan pertumbuhan hasil kebelakangan ini masih didorong terutamanya oleh peningkatan caj bagi setiap prosedur.
Bekalan penapisan yang ketat serta pelaburan berlawanan kitaran selama bertahun-tahun melonjakkan keuntungan perniagaan produk tenaga ExxonMobil; JPMorgan menaikkan harga sasaran tetapi menurunkan unjuran pendapatan 2027.
Pembiayaan bon dan ekuiti Oracle tiba lebih awal, tetapi pembiayaan semula, pembiayaan pembekal dan liabiliti pajakan masih menjadi isu yang perlu dihadapi pemiutang. Morgan Stanley kekal berhati-hati terhadap prospek kredit jangka sederhananya.
Marvell bercadang mengambil alih Lumentum melalui urus niaga semua saham. Morgan Stanley optimis terhadap reka bentuk bersama laser dan cip, tetapi berpendapat sinergi kos, hubungan pelanggan dan margin keuntungan yang tinggi akan menguji pulangan urus niaga itu.
Marvell bercadang mengambil alih Lumentum pada nilai perusahaan sekitar 115 bilion dolar AS; margin suku tahunan Lumentum mengatasi jangkaan dan syarikat itu memperoleh komitmen pembelian kedua melebihi 5 bilion dolar AS, namun peningkatan kapasiti dan kelulusan urus niaga masih menentukan perkembangan seterusnya.
Hasil dan pendapatan sesaham IDEXX bagi suku ketiga kedua-duanya melebihi jangkaan pasaran, dengan perniagaan bahan guna habis dan makmal rujukan menjadi sorotan utama. Syarikat menaikkan panduan pertumbuhan organik dan EPS tahunan, sambil menurunkan julat pengembangan margin operasi.
Trend hasil dagangan pada Oktober lebih rendah daripada jangkaan. Morgan Stanley mengurangkan dengan ketara ramalan pendapatan Coinbase bagi dua tahun akan datang dan menurunkan penarafan daripada Equal-weight kepada Underweight. Produk baharu terus berkembang, tetapi dagangan runcit kekal sebagai pemboleh ubah utama bagi keuntungan.
