Pesanan baharu suku ketiga jauh melebihi panduan syarikat, dengan pesanan besar SMT dan pesanan awal meningkatkan asas suku tersebut; pertumbuhan hasil suku keempat dijangka terutamanya datang daripada SMT, sementara produk pembungkusan termaju mempunyai tempoh penyerahan yang lebih panjang.
Dazodalibep mencapai titik akhir utama dalam pesakit dengan aktiviti penyakit sistemik, dan pemberian setiap empat minggu turut memperbaiki gejala kekeringan yang dilaporkan pesakit. Morgan Stanley menganggap daya saingnya kukuh, tetapi perbezaan respons plasebo mengehadkan perbandingan antara percubaan.
Morgan Stanley menjangkakan bahagian eksport China terus meningkat dan Industri 5.0 menawarkan peluang pelaburan jangka panjang. Namun, penularan yang lebih lemah kepada pekerjaan, pengurangan hutang isi rumah dan kapasiti berlebihan menyukarkan kekuatan eksport diterjemahkan dengan cepat kepada reflasi menyeluruh.
Pengurusan berkata permintaan daripada pusat data AI, sektor automotif dan industri kukuh, tetapi permintaan telefon pintar agak lemah; pembungkusan 2.5D di luar negara dijadualkan untuk pengeluaran komersial pada suku pertama 2027, manakala kemajuan di dalam negara bergantung pada pensijilan pelanggan.
Kitaran pelaburan Asia tidak bergantung pada AI semata-mata; eksport dan kunci kira-kira juga menyediakan penampan terhadap kadar faedah tinggi. Namun, jika harga minyak kekal melebihi 120 dolar setong, bank pusat menaikkan kadar melebihi jangkaan dan pelaburan AI menurun, tekanan terhadap pertumbuhan akan meningkat dengan ketara.
Morgan Stanley menurunkan unjuran pendapatan sesaham Shuanghui Development bagi 2026–2028 sebanyak 4%–5% dan mengurangkan harga sasaran daripada 20.30 yuan kepada 19.40 yuan. Saluran baharu berpotensi menjana pendapatan, tetapi perbelanjaan pemasaran dan permintaan perkhidmatan makanan yang lemah mengehadkan peningkatan keuntungan.
Pengurusan merancang untuk mengintegrasikan penyelidikan dan pembangunan, jualan serta pembuatan perniagaan robotik, dan yakin akan peluang luar negara untuk kotak gear sepaksi; pendapatan kilang di Hungary meningkat, sementara margin bersih bagi tiga suku pertama adalah kira-kira 2%.
Terbitan bon syarikat teknologi besar masih tertumpu pada pasaran gred pelaburan, tetapi jadual penerbitan yang lebih teratur berpotensi mengurangkan tekanan pasaran untuk menyerapnya. Morgan Stanley juga berpendapat kadar faedah yang tinggi lebih menguji peminjam berkualiti rendah, manakala hasil bon kerajaan dipacu terutamanya oleh faktor makroekonomi.
Seorang pakar Together AI yang ditemu bual oleh Nomura berkata DeepSeek 4.1 Flash sangat popular di platform itu kerana kemampuannya yang mencukupi untuk tugasan harian dan kos yang lebih rendah; aplikasi ejen serta permintaan pengkomputeran luar negara daripada pembangun model China turut membuka peluang kepada penyedia inferens.
Ramalan model Nomura bagi kadar pariti tengah pada 28 Oktober ialah 6.6711, 460 mata lebih rendah daripada kadar sebelumnya; selepas faktor kitaran balas dimasukkan, ramalan meningkat kepada 6.6923.
Pertumbuhan perniagaan global meningkat pantas pada suku ketiga, sebahagiannya mendapat manfaat daripada pemulihan hasil yang tertangguh pada suku kedua. Syarikat menaikkan panduan hasil dan keuntungan setahun penuh, dan Goldman Sachs kemudian meningkatkan ramalan pendapatan serta harga sasarannya.
Goldman Sachs menjangka pertumbuhan penghantaran DRAM suku keempat dan peningkatan pengeluaran HBM4 akan terus meningkatkan keuntungan operasi, lalu menaikkan ramalan pendapatan sesaham bagi 2027–2028; namun, kerugian aset pelaburan menyebabkan keuntungan bersih suku ketiga turun berbanding suku sebelumnya.
Pertumbuhan hasil carian turun daripada 17% pada suku sebelumnya kepada 12%. Hasil awan melebihi konsensus pasaran tetapi berada di bawah ambang sebahagian pelabur pihak beli; margin perkhidmatan turun berbanding suku sebelumnya untuk dua suku berturut-turut, dan aliran tunai bebas menjadi negatif.
Rizab Persekutuan mengekalkan kadar, manakala Bank of Canada menaikkannya; Goldman Sachs menjangka kenaikan kadar seterusnya di AS dan Eropah masing-masing berlaku pada Disember, sambil memantau pilihan raya pertengahan penggal AS dan pulangan pelaburan AI.
Keputusan suku kewangan TE Connectivity dan panduan suku berikutnya mengatasi jangkaan pasaran, namun kelebihan prestasi perniagaan pusat data berbanding jangkaan adalah terhad. Pengurusan menjangkakan perniagaan itu menambah pendapatan sekurang-kurangnya 1 bilion dolar setiap tahun dalam beberapa tahun akan datang, dengan pertumbuhan tahun kewangan 2027 tertumpu pada separuh kedua.
Pendapatan suku ketiga Pharmaron sedikit melebihi jangkaan konsensus Bloomberg, dengan CMC mendahului pertumbuhan pendapatan dan pesanan baharu; kesan kadar pertukaran dan peningkatan kos kewangan menyebabkan pertumbuhan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham lebih rendah daripada pertumbuhan pendapatan.
Bloomberg melaporkan kedua-dua pihak sedang mengadakan rundingan mendalam. Bernstein berpendapat pengambilalihan itu sepadan dengan strategi optik Marvell, tetapi saiz urus niaga mungkin menyukarkan pembiayaan tunai sepenuhnya dan mengubah pilihan pembelian pelanggan laser.
Pertumbuhan hasil carian tahun ke tahun turun daripada 17% kepada 12%, manakala peningkatan penggunaan carian AI buat sementara waktu menjejaskan pengewangan; hasil awan meningkat 103%, tetapi kos pengkomputeran dan perbelanjaan modal menekan keuntungan serta aliran tunai. Bernstein menurunkan sasaran harga kepada 325 dolar AS.
Keuntungan suku ketiga SK Hynix mengatasi jangkaan didorong harga memori; perniagaan awan Microsoft dan Alphabet kukuh, tetapi hasil carian dan keuntungan keseluruhan Alphabet lebih rendah daripada anggaran Goldman Sachs. Goldman juga menjangkakan Rizab Persekutuan menaikkan kadar sekali lagi pada Disember.
