No terceiro trimestre de 2026, a geração de energia caiu 15% em relação ao ano anterior, pressionando o lucro; o Deutsche Bank considera que o diferencial entre o rendimento de dividendos esperado e o rendimento dos títulos públicos continua atrativo.
As quedas anuais da receita e do lucro das empresas chinesas de bens de consumo duráveis acompanhadas pelo Goldman Sachs se acentuaram no terceiro trimestre, enquanto os negócios no exterior se destacaram relativamente. O banco prevê que uma base de comparação baixa ajude a melhorar marginalmente a demanda doméstica no quarto trimestre, mas os custos elevados e a concorrência continuarão afetando as margens.
Os dados de contratos de outubro apontam para uma alta de 8,3% nos preços da DRAM convencional no quarto trimestre de 2026, em relação ao trimestre anterior; a Bernstein prevê que os SSDs empresariais impulsionem uma alta de cerca de 15% nos preços gerais da NAND, mas a fraqueza do consumo já aparece nos preços spot dos wafers.
Em 4 de novembro, o P/L futuro do TOPIX caiu para 14.4 vezes. A JPMorgan considera que as ações japonesas estão sobrevendidas: os resultados do período entre o mês 7 e setembro já divulgados mostram que, excluídos os setores de eletrônicos, instrumentos de precisão e eletricidade e gás, a receita e o lucro líquido ainda cresceram 10% e 11% em relação ao ano anterior, respectivamente; contudo, os lucros dos setores automotivo, varejista e de outros segmentos estão sob pressão, e a temporada de resultados ainda não terminou.
A receita de centros de dados e comunicações da Coherent no primeiro trimestre do exercício fiscal 2027 superou as expectativas, mas o negócio industrial e o fluxo de caixa livre foram fracos. A empresa elevou suas perspectivas, enquanto a Bernstein considera que os principais catalisadores para a melhoria da margem bruta e as oportunidades de interconexão óptica só surgirão no exercício fiscal 2028.
A Goldman Sachs prevê que a resiliência das exportações impulsionará uma recuperação mais rápida da movimentação nos portos da China no quarto trimestre de 2026; as tarifas portuárias também poderão subir em 2027. Os resultados do terceiro trimestre de duas operadoras portuárias foram divergentes: a receita da COSCO SHIPPING Ports cresceu, mas o lucro líquido ficou estável, enquanto o crescimento do lucro líquido da Shanghai International Port Group dependeu principalmente da receita de investimentos.
A receita da Qualcomm no quarto trimestre do ano fiscal 2026 superou o consenso do mercado, mas a receita de chips para celulares caiu; a receita de centros de dados começa a ganhar escala no próximo trimestre, enquanto produtos de baixa margem e custos de investimento pressionam as projeções de margem.
A DBS considera que a melhora da rentabilidade e do fluxo de caixa da Anthropic fortaleceu a confiança na economia dos modelos, mas o crescimento de sua receita desacelerou visivelmente no terceiro trimestre; o crescimento, Bookings e as margens dos provedores de serviços em nuvem dos EUA testarão ainda mais o retorno dos investimentos em IA.
O lucro líquido do terceiro trimestre ficou abaixo das expectativas anteriores do Morgan Stanley, levando o banco a reduzir sua projeção de lucro para 2026; o banco também reduziu o múltiplo de avaliação, mas manteve as projeções de lucro para 2027–2028 e a recomendação Overweight.
A empresa reafirmou sua meta de lucratividade para o ano inteiro de 2027 e planeja reduzir significativamente as despesas de P&D; no entanto, as vendas de Crysvita no terceiro trimestre ficaram abaixo das expectativas do mercado, e o avanço do lançamento de duas terapias gênicas afetará o crescimento futuro.
Os negócios de aposentadoria e seguro de vida individual nos EUA elevaram o lucro por ação principal acima do consenso do mercado, mas os lucros dos negócios no Japão caíram em relação ao ano anterior, e o Morgan Stanley manteve a recomendação Underweight.
O mercado de veículos totalmente elétricos dos EUA voltou a crescer em termos anuais em outubro, mas as vendas dos modelos da plataforma Ultium continuaram a cair 18% em relação ao ano anterior. A Morgan Stanley acredita que o negócio de veículos elétricos da LG Energy Solution pode estar chegando ao fundo do poço, enquanto a recuperação das margens deverá ser mais gradual.
A Morgan Stanley elevou as suas premissas para o preço do Brent e as previsões de lucro da Harbour Energy, mas considera que a saída planeada da BASF da sua participação poderá fazer com que uma parcela maior dos benefícios adicionais de fluxo de caixa decorrentes das recompras vá para o vendedor.
O Morgan Stanley elevou suas projeções de LPA da Eaton para 2026–2028, prevendo que os dois negócios elétricos mantenham um crescimento orgânico mais acelerado, embora as pressões sobre preços e custos limitem a melhora da margem do negócio das Américas.
As vendas de AVLAYAH no terceiro trimestre chegaram a 17,8 milhões de dólares, e a projeção para o quarto trimestre também ficou acima das expectativas. A ampliação da cobertura dos seguros e a transição de pacientes de ensaios clínicos para o uso comercial do medicamento impulsionaram o crescimento, mas a administração espera que o ritmo se estabilize posteriormente.
O JPMorgan espera que as vendas de Dupixent ultrapassem 25 bilhões de euros em 2028, dois anos antes da meta de médio prazo; no entanto, a venda de ativos reduzirá o crescimento da receita em 2027, enquanto o avanço do pipeline de medicamentos continuará influenciando a avaliação.
A receita e o EBITDA ajustado da PayPay superaram o limite superior das projeções da empresa; despesas com pontos de recompensa abaixo do esperado podem ter sido o principal fator. O JPMorgan considera sólida a atividade principal, mas afirma que os resultados deste trimestre dificilmente impulsionarão a recuperação das ações.
A queda no volume de negociações e o impacto cambial desfavorável pressionaram o negócio de valores mobiliários, deixando o lucro operacional da Kakao Pay no terceiro trimestre abaixo das expectativas do mercado. Pagamentos e seguros cresceram rapidamente, mas o JPMorgan considera que a escala dessas atividades ainda é insuficiente para compensar as oscilações cíclicas do negócio de corretagem.
A JPMorgan elevou suas projeções de lucro ajustado por ação da Erste Group para 2026–2028 em cerca de 1%–2%. A receita líquida de juros foi o principal incremento, mas as projeções de despesas e provisões também foram elevadas.
Os fundos de estabilização do mercado impulsionaram a recuperação do sentimento em relação às ações A, mas as expectativas de lucro e a demanda doméstica continuam fracas. A Morgan Stanley considera que a correção de outubro melhorou a relação risco-retorno de algumas ações de qualidade excessivamente vendidas e continua favorecendo a seleção criteriosa de ações.
