As vendas globais de iPhone ao consumidor final caíram 9,4% em termos anuais em setembro, encerrando 18 meses consecutivos de crescimento. A linha Pro começou bem, mas o adiamento do modelo padrão e os estoques elevados no canal levaram a Bernstein a apontar risco de queda para a receita da Apple no quarto trimestre do ano fiscal de 2026.
As vendas e as economias de escala impulsionaram uma nova recuperação trimestral do lucro líquido no terceiro trimestre, enquanto promoções no exterior, impostos e câmbio pressionaram a margem bruta. A Bernstein está otimista com a expansão da produção local no exterior, mas reduziu sua previsão de lucro e o preço-alvo para 2027.
A receita da empresa no terceiro trimestre cresceu 24,6% em relação ao trimestre anterior, enquanto o lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou 8,5%. O Nomura está otimista com produtos de alta velocidade e a evolução dos motores ópticos, mas a alta dos preços dos insumos o levou a reduzir as projeções de margem bruta e o preço-alvo de 1375 yuans para 1196 yuans.
Na semana encerrada em 23 de outubro, as subscrições líquidas de ETFs que acompanham os índices CSI 300, ChiNext e STAR 50 aumentaram acentuadamente e se concentraram nesses fundos. A Nomura Orient International considera que entradas contínuas ajudam a aliviar a pressão vendedora, mas que a escala atual é insuficiente para impulsionar uma reversão duradoura do mercado.
A receita do terceiro trimestre cresceu em relação ao trimestre anterior, mas a margem bruta e o lucro líquido recuaram. A administração espera melhora no quarto trimestre, mas o Morgan Stanley reduziu suas previsões de lucro para os próximos três anos e o preço-alvo devido à escassez de componentes.
A Ford elevou sua projeção de lucro para 2026, mas o resultado do negócio automotivo no terceiro trimestre ficou abaixo da expectativa do JPMorgan. A administração prevê lucro total praticamente estável em 2027, desde que preços, mix de produtos e economia de custos compensem uma nova rodada de aumentos de custos.
A receita do terceiro trimestre cresceu 7,5% face ao trimestre anterior, abaixo da expectativa do mercado de cerca de 15%; a falta de componentes, os atrasos na expansão da produção de novos sistemas e as baixas de inventário prejudicaram o desempenho. A Nomura espera que a procura acumulada seja atendida ao longo dos próximos trimestres, ao mesmo tempo que reduz as suas previsões de lucro e o preço-alvo.
No terceiro trimestre de 2026, os negócios fora da rede elétrica e as redes inteligentes impulsionaram o crescimento da receita, mas a composição dos negócios, os custos de materiais e as perdas cambiais pressionaram a rentabilidade. O Nomura vê com otimismo a carteira de pedidos de ultra-alta tensão, ao mesmo tempo que reduz as projeções de lucro para os próximos dois anos.
A Merck elevou o limite inferior de suas projeções de resultados para 2026, mas a Bernstein observou que parte da receita acima do esperado no terceiro trimestre veio do calendário de compras e que a projeção de lucro por ação para o ano inteiro também foi apoiada pelas alíquotas de impostos e pelo câmbio.
A receita da Mastercard cresceu 14% na comparação anual no terceiro trimestre, apoiada por serviços de valor agregado e preços da rede. No entanto, parte da receita de consultoria foi reconhecida antecipadamente, o volume de pagamentos cresceu menos que o da Visa e a proporção de incentivos a clientes aumentará no quarto trimestre.
A maior participação do negócio turnkey de células de bateria no terceiro trimestre de 2026 impulsionou a receita acima das expectativas, mas também diluiu a margem bruta. O Nomura elevou suas projeções de lucro, mas reduziu o preço-alvo após cortar o múltiplo de avaliação.
A HII elevou suas projeções de receita de construção naval e de margem da Mission Technologies para 2026, mas manteve a meta de margem geral de construção naval. Para a Bernstein, aumentar a produção e melhorar as margens continuam sendo prioridades.
As contratações de grandes data centers e clientes corporativos ganharam força no terceiro trimestre, e a empresa elevou pela terceira vez no ano sua projeção de FFO básico; porém, o crescimento da receita de interconexão é lento, enquanto os gastos com expansão e a pressão de custos continuam afetando a conversão de pedidos em receita.
A receita da Bristol-Myers Squibb no terceiro trimestre cresceu 7% em relação ao ano anterior, com os portfólios de produtos de crescimento e maduros acima do consenso do mercado; porém, a margem bruta caiu e as vendas de Cobenfy ficaram abaixo do esperado. A companhia elevou sua projeção de receita anual, enquanto a Bernstein voltou a atenção para o declínio dos produtos maduros e os estudos de novos medicamentos.
O indicador do ciclo dos EUA está próximo da máxima de quatro anos. O Morgan Stanley mantém a preferência por ações globais em relação à renda fixa e por ações americanas; historicamente, ativos de risco ainda podem subir se o ciclo passar para uma fase defensiva, mas as quedas em relação ao pico se aprofundam significativamente na fase de tensão do mercado.
O Citi observa que as revisões para cima das projeções de lucro de semicondutores diminuíram em relação ao trimestre anterior, com desaceleração mais acentuada no segmento de equipamentos; a oferta apertada de memória e os investimentos de capital dos provedores de nuvem sustentam a demanda.
O aumento das entregas de jatos Citation impulsionou o crescimento do negócio de aviação, enquanto a Textron Systems também contribuiu para o lucro. A Bell foi afetada pela queda nas vendas do MV-75 e do negócio comercial, mas a companhia elevou suas projeções anuais de lucro e fluxo de caixa após o Congresso aprovar o ajuste de financiamento relacionado.
A receita e a margem do negócio submarino superaram o consenso, levando a empresa a elevar suas projeções de receita e fluxo de caixa livre para 2026; porém, tanto os novos pedidos quanto a carteira de pedidos do trimestre ficaram abaixo do esperado.
No primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, a receita e o lucro por ação da SanDisk superaram o consenso do mercado, com o negócio de data centers como principal fonte de crescimento; porém, o fluxo de caixa livre ajustado ficou abaixo do esperado.
Ganhos com estoques decorrentes da alta do petróleo e a melhora das margens de refino impulsionaram o lucro líquido trimestral da Sinopec em 64% na comparação anual; porém, tanto o volume processado nas refinarias quanto as vendas de combustíveis refinados caíram, e a Bernstein manteve a recomendação de desempenho abaixo do mercado.
