As vendas globais de semicondutores subiram 10,8% na comparação mensal em setembro, acima da média histórica para o mesmo período; o crescimento anual caiu de 158% em agosto para 151%. Os preços de memória contribuíram com a maior parte do crescimento do setor desde o início do ano, mas o desempenho variou entre produtos e mercados finais.
O crescimento dos pedidos chineses de máquinas-ferramenta japonesas desacelerou em setembro, enquanto os pedidos da América do Norte continuaram a acelerar; os dados de exportações de robôs industriais e de produção de componentes de automação mostram que a recuperação no exterior não se fortalece simultaneamente em todos os segmentos.
A Bernstein espera que a nova oferta supere a demanda, enquanto a redução dos estoques elevados pode pressionar ainda mais o preço do minério; a alta dos fretes eleva os custos marginais e dá suporte aos preços.
Os lucros de upstream das duas gigantes do petróleo caíram no terceiro trimestre em relação ao trimestre anterior, enquanto a melhora dos lucros de refino ajudou o lucro por ação a superar o consenso do mercado. O Bernstein elevou os preços-alvo, mas considera que grande parte do retorno das ações no curto prazo pode já ter sido obtida.
No terceiro trimestre de 2026, a receita e o lucro por ação da Regeneron superaram o consenso do mercado em 12% e 28%, respectivamente. A Bernstein elevou suas projeções de lucro e o preço-alvo, mas manteve a recomendação de desempenho em linha com o mercado.
A fraqueza dos negócios de vacinas e medicamentos gerais levou a Bernstein a reduzir suas projeções de lucro de médio prazo para a GSK, mas a instituição acredita que a vantagem de pioneirismo dos injetáveis de longa duração e o novo medicamento VH184 podem prolongar a vida do negócio de HIV.
No terceiro trimestre de 2026, a receita internacional da Mindray cresceu 6,3% na comparação anual, enquanto a receita doméstica caiu 0,7%; o HSBC Qianhai está otimista com o crescimento de médio prazo dos negócios internacionais e recorrentes, ao mesmo tempo que reduz as projeções de lucro para os próximos dois anos.
Os novos pedidos da Pharmaron cresceram mais de 30% em termos anuais no terceiro trimestre, com o CDMO de pequenas moléculas impulsionando a recuperação da demanda; o HSBC Qianhai reduziu sua projeção de lucro para 2026 e os preços-alvo das ações A e H, ao mesmo tempo que elevou as projeções de lucro para 2027–2028.
A alta dos custos de combustível e a queda da geração termelétrica reduziram o lucro líquido da Huadian Power International no terceiro trimestre em 68% na comparação anual. O HSBC espera que os preços de eletricidade dos contratos anuais se recuperem no próximo ano em algumas províncias do leste e do sul da China, mas os preços do carvão e a utilização das usinas ainda afetam a recuperação dos lucros.
A receita do terceiro trimestre cresceu apenas 0,1% na comparação anual, enquanto a alta dos preços das matérias-primas provocou uma queda de 15,4% no lucro líquido. O HSBC Qianhai prevê que a pressão de custos continue e reduziu suas projeções de lucro para 2026–2028, ao mesmo tempo em que vê potencial na demanda por recomposição de estoques em 2027, diante dos estoques baixos.
O Morgan Stanley prevê que a terceira rodada da facilidade de swap poderá superar 100 bilhões de yuans. As expectativas de apoio ao mercado e a resiliência dos lucros das corretoras podem ajudar o setor a prolongar a recuperação; o impacto dos investimentos em ações sobre os lucros de longo prazo das corretoras deve ser de neutro a ligeiramente positivo.
A queda mensal dos preços de imóveis usados em cem cidades se ampliou pelo sexto mês consecutivo, embora os novos anúncios tenham diminuído ligeiramente e as visitas aumentado. O Morgan Stanley prevê que o ambiente macroeconômico fraco e os cortes contínuos nos preços anunciados continuarão pressionando os preços dos imóveis.
As vendas no varejo de produtos de beleza na China cresceram mais rapidamente que o varejo total nos três primeiros trimestres de 2026, mas o valor das transações on-line de cuidados com a pele e maquiagem caiu no terceiro trimestre. O BofA considera que as marcas internacionais estão em melhor posição e reduziu suas projeções de lucro para Proya e Shanghai Jahwa.
A receita da Tuopu no terceiro trimestre cresceu 5% na comparação anual, mas o lucro líquido atribuível aos acionistas caiu 5%. O BofA reduziu as projeções de lucro para os próximos três anos e o preço-alvo, mas continua otimista com a expansão dos componentes automotivos e do negócio de robôs humanoides.
O Federal Reserve passa a elevar os juros de forma mais gradual, enquanto a Nova Zelândia mantém a taxa inesperadamente; ao mesmo tempo, cresce a relação entre a volatilidade das ações de IA e o dólar e algumas moedas emergentes.
A consolidação impulsionou a receita, enquanto os negócios de controle eletrônico inteligente e no exterior continuaram a se expandir; o BofA elevou as projeções de receita, mas reduziu as de lucro no curto prazo e o preço-alvo.
O crescimento das vendas externas amortizou a fraqueza da demanda doméstica, mas as mudanças na composição de modelos e mercados pressionaram o preço médio de venda, enquanto a concorrência e os custos de aumento da produção de novos modelos reduziram as margens. O Bernstein cortou suas projeções de lucro e o preço-alvo.
O Bernstein prevê que a receita de patrocínios da F1 suba para 1,157 bilhões de dólares até 2027 e está otimista com o potencial de comercialização do UFC e da WWE; a incerteza sobre eventos no Oriente Médio e o ritmo dos resultados da WWE no segundo semestre são limitações importantes.
A Bernstein considera reais os obstáculos de curto prazo no setor de consumo de serviços em nuvem, mas os clientes nativos de IA da Datadog e o negócio Workers da Cloudflare podem apresentar crescimento diferente do setor; as diferenças de avaliação também levam a instituição a manter classificações distintas.
A receita do terceiro trimestre de 2026 superou a previsão do JPMorgan, mas a queda da geração enfraqueceu a alavancagem operacional, e tanto a margem bruta quanto o lucro líquido ficaram abaixo das expectativas do banco. A redução das despesas financeiras proporcionou alguma compensação.
