A alta acumulada no ano do índice agrícola BCOM caiu do pico de 24% no início de setembro para cerca de 8,5%. O JPMorgan considera que as perdas de produção causadas pelo clima e a demanda por biocombustíveis continuarão reduzindo os estoques, com as maiores quedas em óleo de palma e açúcar.
O JPMorgan acredita que a MediaTek avança tanto na recente expansão do volume de ASICs para centros de dados quanto na ampliação de sua base de clientes de longo prazo; contudo, ainda não há orientação clara de receita para 2028, enquanto as estimativas de mercado já alcançam entre 40 bilhões e 50 bilhões de dólares americanos.
No terceiro trimestre de 2026, a Goldwind liderou os novos pedidos nos mercados fora da China, mas entraves logísticos no Oriente Médio e a demanda doméstica fraca levaram a empresa a reduzir a meta de entregas para o ano. O JPMorgan mantém uma visão positiva sobre os negócios no exterior e a melhora da margem bruta das turbinas eólicas, ao mesmo tempo em que reduz os preços-alvo das ações A e H.
O J.P. Morgan considera que a demanda por testes de sistemas de alimentação elétrica para IA impulsiona o negócio atual, enquanto a comercialização da série 8600 pode abrir um mercado maior; pressões sobre estoques e giro também afetam a qualidade do fluxo de caixa associado ao crescimento.
O J.P. Morgan está otimista com o crescimento dos volumes e preços de relés e das novas aplicações em data centers, mas o fluxo de caixa operacional caiu nos três primeiros trimestres e a margem bruta do terceiro trimestre permaneceu abaixo da registrada no mesmo período do ano anterior.
A margem bruta da Yageo subiu para 41% no terceiro trimestre, com melhora nos embarques, nos preços e na participação dos produtos de IA. O JPMorgan elevou as projeções de lucro, mas seu modelo de crescimento também depende da expansão contínua da capacidade e de aumentos generalizados de preços; o fluxo de caixa deve sofrer pressão em 2026.
O lucro líquido atribuível aos acionistas no terceiro trimestre caiu 3% na comparação anual, enquanto a maior participação de negócios com margem bruta menor também pressionou a rentabilidade; a administração espera aceleração do crescimento da receita de UHV, e o JPMorgan mantém a recomendação de overweight.
No terceiro trimestre de 2026, a receita da COSCO Shipping cresceu cerca de trinta por cento na comparação anual e o lucro líquido aumentou aproximadamente oitenta por cento. A recuperação dos fretes elevou a receita por contêiner, compensando as pressões de custos decorrentes do combustível e das perturbações na cadeia de suprimentos.
Após a administração reafirmar o compromisso de avançar com a precificação do gás natural baseada no mercado, o JPMorgan elevou a previsão do preço médio do gás natural doméstico para 2028 a 2.6 yuans por metro cúbico e aumentou suas projeções de lucro. No entanto, o aumento das perdas com gás importado no terceiro trimestre compensou parte da melhora do lucro com gás doméstico.
O valor do novo negócio de seguros de vida caiu 13% na comparação anual nos três primeiros trimestres de 2026, levando o JPMorgan a reduzir fortemente sua previsão de crescimento para o ano; ainda assim, o lucro operacional do grupo cresceu 8% no terceiro trimestre, e o banco espera que a adequação de capital e o caixa da holding sustentem o crescimento dos dividendos.
A administração elevou sua projeção de crescimento anual da receita no exterior em 2026 de acima de 20% para acima de 30%, com a produção totalmente programada até o primeiro trimestre de 2027. Contudo, fretes, câmbio e o aumento da participação dos negócios nos EUA pressionaram em conjunto a margem bruta do terceiro trimestre.
O PIB de Taiwan cresceu 14,4% em termos anuais no terceiro trimestre de 2026, acima das expectativas do mercado. A aceleração da formação de capital fez a contribuição da demanda interna superar a das exportações líquidas, e o JPMorgan elevou suas projeções de crescimento para 2026 e 2027 a 12,7% e 6,1%, respectivamente.
O JPMorgan aponta que a pressão dos custos de memória está mudando o ritmo de compras dos clientes de PCs; ao mesmo tempo, a demanda de clientes de nuvem por CPUs para servidores é forte, mas o descompasso entre componentes pode levar a ajustes de estoques no segundo semestre de 2027.
A demanda por armazenamento de energia e a expansão de capacidade dos fabricantes de baterias impulsionaram o crescimento dos pedidos, e a administração espera que o ritmo continue até 2027; o JPMorgan também acompanha as restrições à expansão e a pressão sobre os lucros na cadeia de suprimentos.
Nos três primeiros trimestres de 2026, o negócio de eletricidade e energia para centros de dados respondeu por cerca de um quarto da receita e do lucro da Weichai Power. O JPMorgan está otimista quanto à expansão da empresa de sistemas de alimentação elétrica de reserva para o fornecimento principal no exterior, mas a meta de lucro anual exige um desempenho elevado no quarto trimestre.
O JPMorgan prevê que El Niño e custos de transporte impulsionem a inflação de alimentos, com a transmissão mais forte no início de 2027; por ora, o crescimento desacelera no Reino Unido, os volumes caem nos EUA e a Polônia apresenta preços fracos ao lado de uma recuperação dos volumes.
O BofA acredita que a solidez financeira e o fluxo de caixa das distribuidoras de medicamentos correspondem melhor à preferência do mercado por ativos sólidos. Os fabricantes de genéricos contam com o potencial catalisador de novos produtos em dezembro, mas enfrentam pressões de alavancagem e execução operacional.
No terceiro trimestre de 2026, a receita da Shanxi Fen Wine caiu 18% em relação ao mesmo período do ano anterior e o lucro líquido atribuível aos acionistas recuou 35%, ambos abaixo do consenso da Visible Alpha. As vendas fora de Shanxi voltaram a crescer, mas a maior participação de produtos de baixo preço e o aumento dos índices de despesas pressionaram as margens.
O BofA prevê que os gastos dos principais provedores de nuvem em hiperescala e dos provedores emergentes atinjam entre 1,35 trilhões e 1,4 trilhões de dólares em 2027, cerca de 20% acima da previsão de três meses atrás; custos de financiamento, expansão da capacidade de memória e demanda em 2028 são restrições importantes para avaliar o ciclo.
O modelo em tempo real relançado pelo BofA estima que a economia global cresceu a uma taxa trimestral anualizada de 3,7% no terceiro trimestre de 2026, acima dos 3,4% das previsões agregadas de seus economistas; os mercados emergentes respondem pela maior parte da diferença.
