Снижение доходности облигаций помогло акциям европейских компаний недвижимости опередить рынок в октябре. Bernstein считает оценки сектора привлекательными относительно исторических уровней, однако операционные показатели и цены торговой недвижимости, высококачественных офисов и немецкого жилья меняются по-разному.
Показатели отелей в Северной Америке обеспечили рост глобальной выручки Marriott на доступный номер, а стимулирующие управленческие сборы превысили ожидания; компания также повысила годовые прогнозы прибыли и возврата капитала.
Выручка Incyte в третьем квартале выросла на 14% в годовом выражении, а Opzelura помогла ей превысить консенсус-прогноз; компания прекратила исследование III фазы при раке яичников. Bernstein одобряет это решение, но сохраняет выжидательную позицию.
Благодаря Newport News выручка и прибыль на акцию HII в третьем квартале превысили консенсус-прогноз рынка, а компания повысила годовой прогноз судостроительной выручки; выпуск и рентабельность Ingalls по-прежнему сдерживают общее улучшение.
Поставки бизнес-джетов и объёмы судостроения помогли результатам третьего квартала превзойти консенсус-прогноз. Bernstein повысила прогнозы прибыли и целевую цену, отметив при этом, что мощности, цепочки поставок и переход на новое поколение наземной боевой техники по-прежнему ограничивают рост.
Бизнес в Азиатско-Тихоокеанском регионе и парфюмерия обеспечили рост органических продаж на 6% в первом квартале, а скорректированная операционная маржа выросла до 12,1%. Компания повысила годовой прогноз, однако он по-прежнему предполагает более слабые результаты во втором полугодии.
Компания повысила прогноз выручки на 2026 год, однако истечение европейской патентной защиты Eliquis окажет давление. По мнению Bernstein, клинические результаты Milvexian и Cobenfy определят, смогут ли они обеспечить дальнейший рост.
Выручка Apple в четвёртом квартале финансового года 2026 выросла на 12% в годовом выражении, однако прогноз валовой рентабельности квартала, заканчивающегося в декабре, оказался ниже консенсус-прогноза рынка. Bernstein считает, что рост затрат на память продолжит давить на маржу, но сохраняет оптимизм в отношении долгосрочных возможностей Apple в области интеллекта на устройстве.
По оценке Bernstein, при умеренном росте выручки и достижении двух целей по сокращению расходов покупатели могут заплатить премию в размере 20%–30% к цене акций до появления сообщения; ключевое значение имеют сохранение долга с низкой ставкой и привлечение акционерного капитала.
Объем торгов на рынках прогнозов быстро растет, но рост ставок на спорт и онлайн-гемблинга замедляется. Bernstein рассчитывает на доходы от комиссий и маркет-мейкинга, одновременно снижая целевые цены акций обеих компаний.
В отслеживаемых каналах продаж США доля собственных торговых марок в натуральном выражении выросла за последние 12 недель в годовом сравнении, но в денежном выражении всё ещё немного снизилась. По мнению Bernstein, ритейлеры, возможно, увеличивают разрыв в ценах между собственными и общенациональными брендами; доля шоколада и кофе выросла, тогда как в некоторых категориях снеков наблюдалась обратная динамика.
За неделю, завершившуюся 23 октября, число рецептов на препараты GLP-1 в США выросло на 2,7% к предыдущей неделе, причем наибольший вклад в прирост внес Zepbound; среди новых для бренда рецептов на пероральные препараты Wegovy Pill рос быстрее Foundayo.
В третьем квартале 2026 года выручка China Railway Group снизилась на 7% в годовом выражении, а чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, — на 33%. Рост прибыли горнодобывающего бизнеса оказал поддержку, однако заказы и денежный поток оставались под давлением. JPMorgan снизил прогнозы прибыли и целевые цены акций классов A и H, сохранив рекомендацию «выше рынка».
Продажи сопоставимых аптек в третьем квартале выросли на 7,5% в годовом выражении, поддержав рост выручки и прибыли; акции и структура бизнеса оказали давление на валовую маржу, а контроль расходов смягчил его. J.P. Morgan снизил прогнозы прибыли, но сохранил рекомендацию «выше рынка».
Руководство ожидает поставок систем хранения энергии объемом около 120 ГВт·ч в 2027 году, что выше базового прогноза J.P. Morgan; однако признание выручки от поставок с высокой себестоимостью продолжит сдерживать прибыль в ближайшей перспективе.
В октябре падение японского рынка возглавили акции производителей полупроводников. JPMorgan считает, что японские акции вошли в зону перепроданности, однако их краткосрочная динамика зависит от цен на нефть и отдачи от инвестиций в ИИ; банк повысил прогнозы прибыли и сохранил целевые уровни индексов на конец года.
Зарубежные рынки остаются главным двигателем роста, а доля компании на внутреннем рынке диагностики увеличивается. Однако замедление зарубежного роста в третьем квартале, курсовые убытки и стоимость компонентов оказывают давление на прибыль. JPMorgan снизил прогнозы прибыли и целевую цену, сохранив рекомендацию «выше рынка».
Руководство планирует как минимум удваивать соответствующие мощности по экспрессии белков каждые 3–6 месяцев; повторные заказы также поступают чаще, чем в традиционных услугах. JPMorgan позитивно оценивает рост выручки, но его оптимистичный сценарий зависит от сохранения загрузки мощностей и цен.
В третьем квартале 2026 года выручка Aier Eye выросла на 7,1% в годовом выражении, однако рост обесценения и налоговой нагрузки привел к снижению чистой прибыли, приходящейся на акционеров материнской компании, на 11,6%. JPMorgan считает, что объем рефракционных операций стабилизировался, а недавний рост выручки по-прежнему обеспечивается главным образом увеличением платы за одну процедуру.
Ограниченное предложение нефтепереработки и многолетние контрциклические инвестиции обеспечили резкий рост прибыли бизнеса энергетических продуктов ExxonMobil; JPMorgan повысил целевую цену, но снизил прогноз прибыли на 2027 год.
