Ограничения поставок и рост цен поставщиков ухудшили результаты третьего квартала; руководство ожидает роста выручки к предыдущему кварталу и восстановления валовой рентабельности в четвертом квартале, а Morgan Stanley повысил прогнозы прибыли на следующие три года.
KLA ожидает последовательного роста выручки в течение нескольких следующих кварталов, а руководство рассчитывает опередить рынок оборудования для производства полупроводниковых пластин в 2027 году. Citi повысил прогнозы, одновременно снизив целевую цену с 290 до 275 долларов из-за уменьшения оценочного мультипликатора.
Чистая прибыль ASE Technology Holding в третьем квартале выросла на 28% по сравнению с предыдущим кварталом. Руководство ожидает удвоения выручки от передовой упаковки в 2027 году, а Citi повысил прогнозы прибыли, однако ограничения мощностей и крупные капитальные затраты по-прежнему влияют на темпы роста и денежный поток.
Morgan Stanley сохраняет целевую цену на уровне 43 долларов; основную часть оценки составляют дата-центры. Ключевыми переменными становятся условия аренды Helios II и стоимость долга для следующего этапа. Валовая прибыль бизнеса цифровых активов выросла, но скорректированная EBITDA стала отрицательной.
Morgan Stanley повысил прогноз доли направления памяти в бизнесе KLA на 2027 год. Банк считает, что спрос на контроль технологических процессов при производстве передовой DRAM поддержит рост, однако стоимость чипов памяти, необходимых самому оборудованию, частично компенсирует улучшение прибыли.
Прибыль полупроводникового подразделения Samsung в третьем квартале превысила прогноз JPMorgan, а продажи HBM4 выросли более чем втрое относительно предыдущего квартала; однако подорожание памяти также оказало давление на мобильный бизнес, а дополнительного плана выплат акционерам придется ждать до января 2027 года.
Прогнозный коэффициент P/E индекса MSCI China снизился до 9.3, а фонды при поддержке центрального правительства возобновили покупки во втором полугодии. JPMorgan предпочитает акции класса A и бумаги крупных компаний, однако снижение прогнозов прибыли, слабый внутренний спрос и внешние торговые ограничения по-прежнему сдерживают рынок.
Темпы роста выручки в третьем квартале 2026 года снизились до 4,4% в годовом выражении, тогда как зарубежные продажи продолжили быстро расти. Citi ожидает, что экспорт, внутренний спрос и ослабление давления затрат повысят темпы роста чистой прибыли до 18% в 2027 году.
Новые валовые заказы в годовом выражении в третьем квартале выросли на 35% год к году, а цены новых сделок — на 12%; Goldman Sachs повысил целевую цену, при этом рост капитальных затрат на обслуживание в четвёртом квартале окажет давление на AFFO.
Выручка за третий квартал выросла на 30,7% в годовом выражении, тогда как чистая прибыль увеличилась лишь на 4,5%. Nomura Orient International Securities снизила прогнозы прибыли и целевую оценку, сохранив оптимизм в отношении поддержки долгосрочной выручки со стороны зарубежных заказов и новых мощностей.
Крупные и досрочно размещённые заказы повысили базу сравнения третьего квартала. Руководство ожидает снижения заказов в четвёртом квартале по сравнению с предыдущим, хотя они останутся значительно выше уровня прошлого года. Goldman Sachs повысил прогнозы прибыли, сохранив нейтральный рейтинг.
INT в сочетании с Keytruda повысила двухлетнюю безрецидивную выживаемость пациентов с меланомой на 12.2 процентного пункта, однако эффект в отношении отдалённых метастазов был слабее, чем во II фазе, а данные об общей выживаемости ещё незрелые. Barclays видит значительный потенциал послеоперационной адъювантной терапии и сохраняет рекомендацию «выше рынка» по акциям Merck.
По данным мониторинга JPMorgan, с 22 октября по 28 октября приток средств частных инвесторов сократился до 3,3 млрд долларов. Они продолжали покупать технологические акции, но занимали ограниченные позиции перед отчётностью; резкое падение бразильского рынка привлекло необычайно активные покупки на снижении.
Выручка от поиска в третьем квартале оказалась ниже ожиданий, а рост облачного бизнеса ограничивался доступностью вычислительных мощностей. Goldman Sachs сохранил рекомендацию «покупать», но снизил целевую цену с 435 до 385 долларов после пересмотра прогнозов прибыли и оценки.
Объем переработки и прибыль на единицу продукции превысили ожидания Goldman Sachs, благодаря чему EBITDA за третий квартал оказалась немного выше прогноза банка; капитальные затраты за первые три квартала осваивались сравнительно медленно, а свободный денежный поток уже превысил годовой прогноз Goldman Sachs.
С начала конфликта вокруг Ирана удар по росту и инфляции на развивающихся рынках оказался слабее первоначальных ожиданий Goldman Sachs, однако дальнейший рост цен на нефть все еще может иметь существенные последствия. По оценке банка, подорожание, вызванное сокращением предложения, сильнее вредит росту стран — импортеров нефти.
Рост доли инфраструктурного бизнеса с высокой валовой маржой обеспечил операционную прибыль за третий квартал на 49% выше прогноза Goldman Sachs. Компания ожидает сохранения валовой маржи четвертого квартала на уровне около 40%, однако Goldman Sachs считает наращивание выпуска в сегменте оптической связи медленным и сохраняет рекомендацию продавать.
За первые три квартала компания открыла около 10 тыс. магазинов, а валовая рентабельность в третьем квартале выросла в годовом выражении, однако вложения в расширение и маркетинг увеличили расходы. Goldman Sachs сохранил рекомендацию «покупать», снизив прогноз прибыли и целевую цену.
Рост доли на внутреннем рынке инсулина обеспечил Tonghua Dongbao выручку и прибыль за третий квартал выше прогнозов Goldman Sachs; разовый доход за тот же период прошлого года способствовал значительному снижению чистой прибыли в годовом выражении. Goldman Sachs повысил прогнозы прибыли, но по-прежнему считает долгосрочные перспективы роста компании слабее, чем у основных конкурентов.
Замедление тендеров на оборудование отсрочило признание выручки, а конкуренция и изменение структуры продаж снизили валовую рентабельность; компания сохранила цели по безубыточности, Goldman Sachs понизил прогнозы прибыли и целевую цену.
