Центробанк повысит норматив резервирования по валютным депозитам с 15 ноября. По оценке Nomura, эта мера может изъять 24 млрд долларов долгосрочной валютной ликвидности внутри страны; банк считает, что политика направлена на замедление темпов укрепления валюты.
Рост цен и объёмов продаж микросхем памяти обеспечил увеличение выручки и валовой рентабельности GigaDevice по сравнению с предыдущим кварталом, однако изменение справедливой стоимости снизило чистую прибыль. Nomura Orient повысила прогнозы прибыли на следующие три года и одновременно снизила оценочный мультипликатор.
Guolian Minsheng Securities положительно оценивает возможности производителей на фоне ускорения коммерциализации ИИ на устройствах; Orient Securities считает, что NSFOCUS может выиграть от распространения проектов в области безопасности ИИ, однако восстановление прибыли по-прежнему зависит от восстановления выручки.
Выручка компании в третьем квартале в целом соответствовала ожиданиям рынка, а прогноз выручки и прибыли на четвертый квартал их превысил. Руководство ожидает восстановления отгрузок для автопрома в первом квартале 2027 года по мере увеличения предложения.
Evercore ISI ожидает, что выручка Intel в третьем квартале 2026 года превысит рыночный консенсус главным образом благодаря улучшению цен и структуры продаж серверных CPU; спрос на ПК, ограничения мощностей и оценка компании ограничивают основания для оптимизма.
Модель BofA показывает, что ослабление трендов и рост волатильности побуждают CTA сокращать вложения в акции. На следующей неделе системные потоки могут существенно различаться в зависимости от того, снизятся ли мировые фондовые рынки, останутся без изменений или вырастут.
Показатели спроса малого и среднего бизнеса остаются слабыми, но трафик улучшился по сравнению с предыдущим кварталом. Citi ожидает, что корпоративные клиенты обеспечат небольшое превышение прогнозов по результатам, и следит за влиянием расширения команды услуг ИИ на маржу в 2027 году.
Акции полупроводниковых компаний выросли перед выборами, но выборы губернатора Техаса могут повлиять на одобрение дата-центров; отчетность производителей ПО и Apple также показывает рост выручки на фоне давления на заказы и маржу.
Результаты пяти компаний в третьем квартале оказались неоднородными: прогнозы выручки AMD и Arista на четвертый квартал превзошли ожидания Уолл-стрит, а ALAB быстро росла, но ее расходы увеличились; спрос на поездки у BKNG замедлился, а число пользователей DUOL росло быстрее монетизации.
С 2024 по 2026 год число точек продаж сопоставимых брендов в универмагах США сократилось на 15%, а число уличных магазинов выросло на 6%. Bernstein считает, что бренды еще могут выходить в обеспеченные регионы с недостаточным присутствием и одновременно сокращать дублирующие друг друга точки продаж.
Цифровизация позволяет размещать больше рекламы на одной наружной конструкции и открывает каналы программной закупки; однако арендная плата, капитальные затраты и конкуренция за продление концессий ограничивают доходность. Bernstein сохраняет рекомендации «на уровне рынка» по JCDecaux и Ströer.
В третьем квартале 2026 года выручка Kweichow Moutai вновь выросла в годовом выражении благодаря улучшению продаж серийных напитков и на платформе iMoutai, тогда как традиционные каналы продолжили сокращаться. JPMorgan считает достижимым консенсус-прогноз прибыли за весь год и сохраняет нейтральную рекомендацию.
Новые участники представляют возможности, связанные с расширением производства авиационных двигателей, выпуском облигаций и ростом канадского бизнеса беспроводной связи; причинами исключения Boeing и T-Mobile стали отсрочка получения денежных потоков и снижение ожиданий роста соответственно.
Ограничения поставок угля в Шаньси снизили объём перевозок по линии Дацинь, а затраты сократились меньше выручки. Чистая прибыль третьего квартала, приходящаяся на акционеров, снизилась на 26% в годовом выражении. JPMorgan ожидает восстановления в четвёртом квартале благодаря возобновлению работы шахт и созданию запасов на зиму, но снизил прогнозы прибыли и целевую цену.
Реальный ВВП США вырос в третьем квартале на 3,4% по сравнению с предыдущим кварталом в годовом выражении, но рост инвестиций был сосредоточен в сфере ИИ, а потребление также зависело от снижения нормы сбережений. JPMorgan ожидает замедления роста в четвертом квартале и считает, что ФРС повысит ставку в декабре.
Чистая прибыль Lingyi iTech за третий квартал 2026 года превысила прогноз JPMorgan на 17%: увеличение доли компонентов для смартфонов с высокой валовой маржой компенсировало давление валютных курсов. Банк позитивно оценивает направления смартфонов премиум-класса, систем охлаждения и робототехники, но снизил прогноз выручки на следующие три года.
Снижение спроса на строительство в Европе становится все более широким, тогда как рост в США сосредоточен в офисном строительстве и электроэнергетике. По мнению Morgan Stanley, корректировка отпускных цен на стройматериалы отстает от роста затрат, и особенно заметное давление испытывают производители кирпича и черепицы.
Выручка MetaX в третьем квартале достигла 1,5 млрд юаней, превысив прогноз Morgan Stanley на 28%. Однако опасения банка по поводу роста стоимости HBM, ограниченного проникновения к ведущим поставщикам облачных услуг и сравнительно поздних поставок C700 привели к понижению рекомендации до «ниже рынка» и целевой цены с 700 до 380 юаней.
В третьем квартале 2026 года ChangXin Technology выиграла от роста объемов и цен на DRAM, а ее валовая рентабельность выросла до 89,5%. Однако прибыль, приходящаяся на неконтролирующие доли, превысила ожидания рынка, а чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, оказалась ниже консенсуса. BofA оптимистично оценивает рост на протяжении нескольких лет и одновременно ожидает последующего снижения цен и рентабельности.
