BofA ожидает резкого роста чистой прибыли China Merchants Securities в третьем квартале в годовом выражении, однако дополнительный вклад дохода от переоценки ChangXin Memory Technologies ослабнет. С учетом снижения прогноза объема торгов прибыль в 2027 году может сократиться.
Компания ожидает, что к декабрю недельный темп производства её североамериканского клиента в сфере робототехники вырастет до 2500–3000 комплектов, однако слабый спрос на автомобили и рост цен на сырьё сокращают валовую маржу. Citi снизил прогноз прибыли на 2026–2028 годы и сохранил рекомендацию «покупать».
Операционная прибыль в третьем квартале 2026 года превысила прогноз Nomura, однако чистая прибыль снизилась по сравнению с предыдущим кварталом из-за инвестиционных и курсовых убытков. Nomura ожидает дальнейшего роста объёмов и цен на память и считает, что выкуп и погашение акций дополнительно увеличат прибыль на акцию.
Средняя цена продажи окололинейных жестких дисков Seagate в первом квартале 2027 финансового года выросла на 16% по сравнению с предыдущим кварталом, обеспечив прибыль выше ожиданий. Однако часть роста связана с переложением затрат на клиентов, а создание запасов Mozaic 4 также замедлило рост поставок. Bernstein оптимистично оценивает дальнейшую динамику цен, но после снижения оценочного мультипликатора уменьшила целевую цену с 1350 до 1100 долларов.
В третьем квартале выручка сопоставимых объектов выросла на 2,7%, а расходы снизились на 1,8%, благодаря чему базовый FFO на акцию превысил прогноз JPMorgan и консенсус Bloomberg. Компания также повысила годовые операционные цели для сопоставимых объектов и выкупила в течение квартала акции на 327 млн долларов.
Квартальная выручка KLA и прогноз на следующий квартал превысили рыночный консенсус. Bernstein оптимистично оценивает расширение мощностей фабрик и спрос на контроль технологических процессов, однако снижение оценочного мультипликатора побудило её понизить целевую цену, одновременно повысив прогнозы прибыли.
Выручка и прибыль за третий квартал значительно превысили консенсус-прогноз рынка. По темпам роста лидировал Американский регион, однако его рентабельность оказалась ниже ожиданий. По мнению Bernstein, результаты ослабили опасения относительно ускорения роста во втором полугодии.
По оценке Citi, вероятности дипломатического соглашения и новой эскалации конфликта в ближайшие две недели становятся ближе к равным; геополитическая премия за риск в цене нефти может вырасти, если возникнет угроза объектам в Персидском заливе или судоходству через Ормузский пролив.
Скорректированный чистый убыток в третьем квартале сократился по сравнению с предыдущим кварталом, но фактические цены продаж отставали от котировок. JPMorgan снизил прогнозы прибыли и целевую цену, одновременно отслеживая сокращение запасов в четвертом квартале и снижение производства в отрасли.
Рост кредитования и чистая процентная маржа поддержали рост доходов, однако формирование новых проблемных кредитов ускорилось, а уровень покрытия резервами снизился. JPMorgan сохраняет нейтральный рейтинг и считает, что в ближайшее время формирование проблемных кредитов в Гонконге может оставаться высоким на фоне высоких процентных ставок.
Прибыль промышленных предприятий в сентябре выросла на 14,4% в годовом выражении против 4,2% в августе. По мнению JPMorgan, спрос на ИИ и цены в начальных звеньях производственных цепочек поддержали прибыль, однако сохраняющаяся слабость автопрома и производств, связанных с потреблением, продлила расхождение в результатах отраслей.
В третьем квартале прибыль росла быстрее выручки, и компания вновь повысила прогноз на весь год. JPMorgan рассчитывает на рост благодаря проектам на поздних стадиях и коммерческому производству, однако сроки выполнения крупных заказов и наращивание зарубежных мощностей повлияют на то, когда результаты будут отражены в отчетности.
По мнению JPMorgan, в индустрии гуманоидных роботов Китая и Южной Кореи акцент сместился с планов по мощностям на фактическое внедрение и экономику единицы продукции. Китайские компоненты и системы зрения для конкретных задач развиваются быстрее, а южнокорейские поставщики сталкиваются с вопросами издержек и концентрации клиентской базы.
Выручка морского бизнеса Polaris в третьем квартале выросла на 29% в годовом выражении, однако розничные продажи понтонных лодок в Северной Америке снизились. Опрос каналов сбыта JPMorgan также показывает, что с августа конечные продажи подвесных моторов Yamaha в США перешли к снижению примерно на 10% в годовом выражении.
По мнению JPMorgan, постоянный пересмотр прогнозов силы погодного явления в сторону повышения, сокращение сельскохозяйственного производства, цены на энергоносители и сужение пространства для мер политики могут в совокупности усилить риски для развивающихся рынков; влияние на акции зависит от отрасли и компании.
Восстановление экспорта нефтепродуктов и повышение загрузки установок способствовали росту прибыли в третьем квартале, однако JPMorgan ожидает, что давление со стороны закупок нефти и фрахта снизит прибыль в четвёртом квартале, и сохраняет нейтральную рекомендацию.
Индекс Nikkei отскочил, удержав отметку 62,000 пунктов, и давление от закрытия длинных позиций трендовыми трейдерами может ослабнуть. Базовый сценарий JPMorgan предполагает восстановление к концу года, но напряженность на кредитном рынке, инциденты кибербезопасности и результаты моментум-стратегий остаются хвостовыми рисками, требующими внимания.
JPMorgan анализирует рынки энергоресурсов и металлов: цены на природный газ в Европе приближаются к необычно высоким уровням, а рост экспорта российского дизельного топлива уравновешивается сокращением запасов в Китае; на фоне ослабления цен на железную руду снижение фрахта улучшает цены горнодобывающих компаний на условиях FOB.
JPMorgan ожидает, что в третьем квартале темпы роста выручки и прибыли государственных банков превысят показатели акционерных банков, и рассчитывает на поддержку со стороны защитных потоков капитала. Его главный выбор — H-акции ICBC; в некоторых акционерных банках также начинают появляться возможности для ротации.
Продажи группы в третьем квартале снизились на 45%–50% в годовом выражении и оказались ниже прежнего прогноза Morgan Stanley; основное отклонение пришлось на китайский бизнес. Банк ожидает последовательного восстановления благодаря физическим магазинам и стабилизации за рубежом, но снизил прогнозы прибыли на следующие три года и целевую цену.
