2026 yılının üçüncü çeyreğinde elektrik üretimi yıllık bazda %15 gerileyerek kârı baskıladı; Deutsche Bank, beklenen temettü getirisi ile devlet tahvili getirisi arasındaki farkın hâlâ cazip olduğunu düşünüyor.
Goldman Sachs’ın kapsadığı Çinli tüketici dayanıklı malları şirketlerinin üçüncü çeyrek gelir ve kârındaki yıllık düşüşler derinleşirken, yurt dışı faaliyetleri görece öne çıktı. Banka, düşük bazın dördüncü çeyrekte yurt içi talepte sınırlı bir iyileşmeye yardımcı olmasını bekliyor; ancak yüksek maliyetler ve rekabet marjları etkilemeye devam edecek.
Ekim ayı sözleşme verileri, 2026 yılının dördüncü çeyreğinde geleneksel DRAM fiyatlarının çeyreklik bazda %8,3 artacağına işaret ediyor; Bernstein, kurumsal SSD'lerin genel NAND fiyatlarını yaklaşık %15 artırmasını bekliyor, ancak tüketici tarafındaki zayıflık wafer spot fiyatlarına şimdiden yansımış durumda.
4 Kasım tarihinde TOPIX’in ileriye dönük F/K oranı 14.4 kata geriledi. JPMorgan, Japon hisselerinin aşırı satıldığını düşünüyor: 7 ayından Eylül dönemine ilişkin açıklanan sonuçlar, elektronik, hassas aletler ile elektrik ve gaz sektörleri hariç tutulduğunda gelir ve net kârın yıllık bazda sırasıyla %10 ve %11 arttığını gösteriyor; ancak otomotiv, perakende ve diğer sektörlerde kâr baskı altında ve bilanço dönemi henüz sona ermedi.
Coherent’in 2027 mali yılının ilk çeyreğindeki veri merkezi ve iletişim gelirleri beklentileri aştı, ancak endüstriyel işi ve serbest nakit akışı zayıf kaldı. Şirket görünümünü yükseltti; Bernstein ise brüt kâr marjındaki iyileşmenin ve optik bağlantı fırsatlarının başlıca katalizörlerinin ancak 2028 mali yılında ortaya çıkacağını düşünüyor.
Goldman Sachs, ihracattaki dayanıklılığın Çin limanlarında elleçleme hacminin 2026 yılının dördüncü çeyreğinde yeniden görece hızlı büyümesini sağlayacağını, liman ücretlerinin de 2027 yılında artabileceğini öngörüyor. İki liman işletmecisinin üçüncü çeyrek performansı farklılık gösterdi: COSCO SHIPPING Ports'un geliri arttı ancak net kârı yatay kaldı; Shanghai International Port Group'un net kârındaki büyüme ise esas olarak yatırım gelirlerine dayandı.
Qualcomm’ın 2026 mali yılı dördüncü çeyrek geliri piyasa konsensüsünü aştı, ancak telefon çipi geliri geriledi; veri merkezi geliri gelecek çeyrekte ivme kazanmaya başlarken düşük marjlı ürünler ve yatırım maliyetleri marj tahminlerini baskılıyor.
DBS, Anthropic’in kârlılığındaki ve nakit akışındaki iyileşmenin model ekonomisine yönelik güveni artırdığını, ancak şirketin üçüncü çeyrek gelir artışının belirgin biçimde yavaşladığını düşünüyor; ABD’li bulut sağlayıcılarının büyümesi, Bookings ve marjları, AI yatırımlarının getirisini daha da sınayacak.
Üçüncü çeyrek net kârı Morgan Stanley’nin önceki beklentilerinin altında kaldı ve bu durum bankanın 2026 yılı kâr tahminini düşürmesine yol açtı; banka değerleme çarpanını da düşürdü, ancak 2027–2028 yıllarına ilişkin kâr tahminlerini ve Overweight notunu korudu.
Şirket, 2027 yılının tamamı için kârlılık hedefini yineledi ve Ar-Ge giderlerini önemli ölçüde azaltmayı planlıyor; ancak üçüncü çeyrekte Crysvita satışları piyasa beklentilerinin altında kaldı ve iki gen tedavisinin piyasaya sunulma süreci sonraki büyümeyi etkileyecek.
ABD’deki emeklilik ve bireysel hayat sigortası işleri, çekirdek hisse başına kârın piyasa konsensüsünü aşmasını sağladı; ancak Japonya işinin kârı yıllık bazda geriledi ve Morgan Stanley Endeks Altı Getiri tavsiyesini korudu.
ABD'de tamamen elektrikli araç pazarı Ekim itibarıyla yıllık büyümeye döndü, ancak Ultium platformu modellerinin satışları yıllık bazda %18 düşmeye devam etti. Morgan Stanley, LG Energy Solution'ın elektrikli araç işinin dip seviyeye ulaşmış olabileceğini, kâr marjındaki toparlanmanın ise daha kademeli gerçekleşeceğini düşünüyor.
Morgan Stanley Brent fiyatı varsayımlarını ve Harbour Energy kâr tahminlerini yükseltti; ancak BASF’nin hisselerini elden çıkarma planının, hisse geri alımlarından kaynaklanan ilave nakit akışı faydalarının daha büyük bölümünün satıcıya gitmesine yol açabileceğini düşünüyor.
Morgan Stanley, iki Elektrik iş kolunun daha hızlı organik büyümeyi sürdürmesini bekleyerek Eaton'ın 2026–2028 dönemi EPS tahminlerini yükseltti; ancak fiyat ve maliyet baskıları Amerika iş kolundaki marj iyileşmesini sınırlayacak.
AVLAYAH'ın üçüncü çeyrek satışları 17,8 milyon dolara ulaştı ve dördüncü çeyrek yönlendirmesi de beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Sigorta kapsamının genişlemesi ve klinik araştırma hastalarının ilacı ticari kullanıma geçirmesi büyümeyi destekledi; ancak yönetim, büyüme hızının sonrasında istikrar kazanmasını bekliyor.
JPMorgan, Dupixent satışlarının 2028 yılında 25 milyar euroyu aşmasını ve orta vadeli hedefe iki yıl erken ulaşmasını bekliyor; ancak varlık satışları 2027 yılı gelir büyümesini baskılayacak, ilaç geliştirme hattındaki ilerleme de değerleme değerlendirmelerini etkilemeye devam edecek.
PayPay’in gelirleri ve düzeltilmiş FAVÖK’ü şirketin öngörülerinin üst sınırını aştı; beklenenden düşük puan giderleri başlıca etken olmuş olabilir. JPMorgan ana faaliyetlerin sağlam olduğunu düşünüyor, ancak bu çeyreğin sonuçlarının hisse fiyatının toparlanmasını sağlamasının zor olduğunu belirtiyor.
İşlem hacmindeki düşüş ve olumsuz döviz kuru etkisi menkul kıymetler işini baskıladı; Kakao Pay’in üçüncü çeyrek faaliyet kârı piyasa beklentilerinin altında kaldı. Ödeme ve sigorta işleri hızla büyüse de JPMorgan, ölçeklerinin aracılık işindeki döngüsel dalgalanmaları telafi etmeye hâlâ yetmediğini düşünüyor.
JPMorgan, Erste Group için 2026–2028 dönemi düzeltilmiş hisse başına kâr tahminini yaklaşık %1–%2 artırdı. Başlıca artış net faiz gelirinden kaynaklanırken gider ve karşılık tahminleri de yükseltildi.
Piyasa istikrarını destekleyen fonlar A-hisse senedi duyarlılığını toparladı, ancak kâr beklentileri ve yurt içi talep hâlâ zayıf. Morgan Stanley, ekim ayındaki düzeltmenin aşırı satılmış bazı kaliteli hisselerin risk-getiri profilini iyileştirdiğini düşünüyor ve seçici hisse tercih etmeyi sürdürüyor.
