Küresel yarı iletken satışları Eylül ayında aylık %10,8 artarak aynı dönemin tarihsel ortalamasını aştı; yıllık büyüme Ağustos ayındaki %158 seviyesinden %151 seviyesine geriledi. Bellek fiyatları, yıl başından bu yana sektör büyümesinin büyük bölümünü oluşturdu ancak ürünlerin ve nihai pazarların performansı farklılık gösterdi.
Eylül ayında Japon takım tezgâhlarına Çin’den gelen siparişlerin büyümesi yavaşlarken Kuzey Amerika siparişleri hızlanmaya devam etti; endüstriyel robot ihracatı ve otomasyon bileşenleri üretimi verileri ise yurt dışındaki toparlanmanın tüm segmentlerde aynı anda güçlenmediğini gösteriyor.
Bernstein, yeni arzın talebi aşacağını ve yüksek stokların azaltılmasının cevher fiyatlarını daha da baskılayabileceğini öngörüyor; yükselen navlun ise marjinal maliyetleri artırarak fiyatları destekliyor.
İki petrol devinin üçüncü çeyrekte upstream kârları önceki çeyreğe göre gerilerken, rafineri kârındaki iyileşme hisse başına kârın piyasa konsensüsünü aşmasına yardımcı oldu. Bernstein hedef fiyatlarını yükseltti ancak hisselerin yakın vadeli getirisinin büyük bölümünün gerçekleşmiş olabileceğini düşünüyor.
Regeneron'un 2026 yılının üçüncü çeyreğindeki geliri ve hisse başına kârı piyasa konsensüsünü sırasıyla %12 ve %28 aştı. Bernstein kâr tahminlerini ve hedef fiyatını yükseltti, ancak piyasaya paralel performans notunu korudu.
Aşı ve genel ilaç faaliyetlerindeki zayıflık Bernstein'ı GSK'nin orta vadeli kâr tahminlerini düşürmeye yöneltti. Ancak kurum, uzun etkili enjekte edilebilir ilaçlardaki ilk hamle avantajının ve yeni ilaç VH184'ün HIV faaliyetinin ömrünü uzatabileceğini düşünüyor.
2026 yılının üçüncü çeyreğinde Mindray’in yurt dışı geliri yıllık bazda %6,3 artarken yurt içi geliri %0,7 azaldı; HSBC Qianhai, yurt dışı ve tekrarlayan iş kollarının orta vadeli büyümesine olumlu bakarken gelecek iki yıla ilişkin kâr tahminlerini düşürdü.
Pharmaron’un yeni siparişleri üçüncü çeyrekte yıllık bazda %30 üzerinde arttı; küçük moleküllü CDMO talepteki toparlanmayı destekledi. HSBC Qianhai, 2026 kâr tahminini ve A ve H hisseleri için hedef fiyatlarını düşürürken 2027–2028 kâr tahminlerini yükseltti.
Yakıt maliyetlerindeki artış ve termik elektrik üretimindeki düşüş, Huadian Power International’ın üçüncü çeyrek net kârını yıllık bazda %68 azalttı. HSBC, gelecek yıl Çin’in doğusu ve güneyindeki bazı eyaletlerde yıllık sözleşmeli elektrik fiyatlarının toparlanmasını bekliyor; ancak kömür fiyatları ve santral kullanım oranları kârlılığın toparlanmasını etkilemeye devam ediyor.
Üçüncü çeyrek gelirleri yıllık bazda yalnızca %0,1 artarken, ham madde fiyatlarındaki yükseliş net kârın %15,4 düşmesine yol açtı. HSBC Qianhai, maliyet baskısının süreceğini öngörerek 2026–2028 dönemi kâr tahminlerini düşürdü; banka aynı zamanda düşük stokların 2027 yılında yaratacağı stok yenileme talebine olumlu bakıyor.
Morgan Stanley, swap kolaylığının üçüncü turunun büyüklüğünün 100 milyar yuanı aşabileceğini öngörüyor. Piyasa desteği beklentileri ve aracı kurum kârlarının dayanıklılığı, sektörün toparlanmasını sürdürmesine yardımcı olabilir; hisse yatırımlarının aracı kurumların uzun vadeli kârları üzerindeki etkisinin ise nötr ile hafif olumlu arasında olması bekleniyor.
Yüz kentte ikinci el konut fiyatlarındaki aylık düşüş, yeni ilanlar hafifçe azalıp konut gösterimleri artsa da üst üste altıncı ayda genişledi. Morgan Stanley, zayıf makroekonomik ortamın ve ilan fiyatlarındaki sürekli indirimlerin konut fiyatlarını baskılamayı sürdüreceğini öngörüyor.
Çin’de güzellik ürünleri perakende satışları 2026 yılının ilk üç çeyreğinde toplam perakende satışlarından daha hızlı büyüdü, ancak çevrim içi cilt bakımı ve makyaj işlem hacmi üçüncü çeyrekte düşüşe geçti. BofA, uluslararası markaların daha avantajlı olduğunu düşünüyor ve Proya ile Shanghai Jahwa’nın kâr tahminlerini düşürdü.
Tuopu’nun üçüncü çeyrek geliri yıllık bazda %5 artarken ana ortaklığa atfedilebilir net kârı %5 düştü. BofA, gelecek üç yıla ilişkin kâr tahminlerini ve hedef fiyatını düşürdü ancak otomotiv parçaları alanındaki genişleme ve insansı robot işine yönelik olumlu görüşünü korudu.
Fed daha kademeli faiz artışlarına yönelirken Yeni Zelanda beklenmedik şekilde faizi sabit tuttu; aynı zamanda yapay zekâ hisselerindeki oynaklığın dolar ve bazı gelişmekte olan ülke para birimleriyle ilişkisi güçleniyor.
Konsolidasyon gelir artışını desteklerken akıllı elektronik kontrol ve yurt dışı faaliyetleri genişlemeye devam etti; BofA gelir tahminlerini yükseltti, ancak yakın dönem kâr tahminlerini ve hedef fiyatını düşürdü.
Yurt dışı satışlardaki büyüme, zayıf iç talebin etkisini hafifletti; ancak model ve pazar karmasındaki değişimler ortalama satış fiyatını aşağı çekerken rekabet ve yeni modellerin üretimini artırma maliyetleri kâr marjlarını düşürdü. Bernstein, kâr tahminlerini ve hedef fiyatını indirdi.
Bernstein, F1 sponsorluk gelirinin 2027 yılına kadar 1,157 milyar dolara yükselmesini bekliyor ve UFC ile WWE'nin ticarileşme potansiyeline olumlu bakıyor; Orta Doğu etkinliklerine ilişkin belirsizlik ve WWE'nin ikinci yarı performansının zamanlaması önemli kısıtlar oluşturuyor.
Bernstein, bulut tüketimi sektöründeki kısa vadeli olumsuz etkenlerin gerçek olduğunu, ancak Datadog’un yapay zekâ yerli müşterileri ile Cloudflare’in Workers işinin sektörden farklı bir büyüme performansı gösterebileceğini düşünüyor; şirketlerin değerleme farkı da kurumun farklı notlarını korumasını sağlıyor.
2026 yılının üçüncü çeyreğinde gelir JPMorgan’ın tahminini aştı, ancak elektrik üretimindeki düşüş faaliyet kaldıracını zayıflattı; brüt kâr marjı ve net kâr bankanın beklentilerinin altında kaldı. Finansman giderlerindeki düşüş kısmi bir destek sağladı.
