KLA dự kiến doanh thu quý tài chính tới tăng khoảng 14% so với quý trước, đồng thời ban lãnh đạo nâng triển vọng chi tiêu cho thiết bị nhà máy wafer năm 2027. JPMorgan lạc quan về nhu cầu kiểm tra từ các quy trình và công nghệ đóng gói tiên tiến, nhưng năng lực giao hàng và biên lợi nhuận gộp vẫn chịu hạn chế.
Lợi nhuận hoạt động quý ba phù hợp với hướng dẫn sơ bộ; Goldman Sachs nâng dự báo lợi nhuận quý tư, lạc quan về nhu cầu bộ nhớ cho máy chủ AI và chờ Samsung công bố chi tiết phương án hoàn trả cho cổ đông.
Hoạt động cốt lõi quý ba nhìn chung phù hợp dự báo của Goldman Sachs, nhưng lỗ tỷ giá và lỗ giá trị hợp lý của khoản đầu tư gây sức ép lên lợi nhuận ròng. Doanh thu làm mát bằng chất lỏng tiếp tục tăng, các sản phẩm mới ở phía thứ cấp có thể nâng giá trị linh kiện trong mỗi hệ thống; các sản phẩm của mảng robot vẫn đang được triển khai ở những giai đoạn khác nhau.
Mảng trung tâm dữ liệu và công nghiệp hỗ trợ biên lợi nhuận quý ba, nhưng thay đổi trong cơ cấu sản phẩm và các yếu tố chi phí sẽ gây sức ép lên biên lợi nhuận quý tư. Goldman Sachs cho rằng sức ép này không mang tính cơ cấu và dự báo doanh số cùng biên lợi nhuận sẽ cải thiện trở lại từ quý đầu tiên của năm 2027.
GDP thực tế của Mỹ tăng 3,4% theo quý, quy đổi theo năm, trong quý ba, với tiêu dùng và đầu tư vào thiết bị liên quan đến AI mạnh mẽ; Goldman Sachs dự báo tiêu dùng chậm lại khi kích thích tài khóa suy giảm, đưa tăng trưởng quý tư xuống 1,8%.
Nhu cầu điều hòa trong nước yếu và việc điều chỉnh kênh phân phối gây sức ép lên doanh thu, nhưng mảng thiết bị gia dụng ở nước ngoài và kinh doanh cho doanh nghiệp đã hỗ trợ kết quả. Goldman Sachs ước tính lợi nhuận ròng giảm 10% so với cùng kỳ sau khi loại trừ khoản lãi đầu tư vào CXMT.
Tăng trưởng doanh thu trong nước phục hồi, doanh thu quốc tế tiếp tục tăng nhanh, nhưng chi phí nghiên cứu phát triển, đãi ngộ bằng cổ phiếu và lỗ tỷ giá gây sức ép lên lợi nhuận. Goldman Sachs hạ dự báo lợi nhuận tương lai và giữ khuyến nghị mua.
Giá xét nghiệm giảm gây sức ép lên doanh thu, nhưng các xét nghiệm giá trị cao và hợp tác phòng xét nghiệm cải thiện cơ cấu kinh doanh. Goldman Sachs hạ dự báo doanh thu trong ba năm tới và duy trì khuyến nghị Mua.
Goldman Sachs nâng dự báo doanh thu 2027 của NSIG, nhưng khấu hao từ công suất mới và áp lực do tỷ lệ sử dụng ban đầu thấp bù trừ tác động tích cực của tăng trưởng doanh thu lên lợi nhuận; wafer SOI quang tử là cơ hội trung hạn mà ngân hàng này đánh giá tích cực.
Goldman Sachs ước tính doanh thu trong nước giảm khoảng một phần năm so với cùng kỳ, trong khi thị trường Mỹ cũng chịu áp lực; khoản thu nhập không thường xuyên 1,5 tỷ nhân dân tệ và tỷ lệ chi phí giảm đã giảm bớt áp lực lên lợi nhuận gộp.
Doanh số đồ uống tăng lực chủ lực giảm kéo lùi doanh thu chung, trong khi đồ uống trà tăng nhanh. Việc cố định chi phí và giảm chi phí bán hàng hỗ trợ lợi nhuận hoạt động, nhưng lợi nhuận ròng và dòng tiền hoạt động vẫn giảm so với cùng kỳ.
Doanh thu trung tâm dữ liệu và gia công bán dẫn vượt kỳ vọng thị trường, nhưng doanh thu mảng PC yếu hơn; dự báo doanh thu, biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý bốn đều thấp hơn kỳ vọng thị trường, và Goldman Sachs dự báo giá cổ phiếu sẽ chịu áp lực.
Doanh thu AWS tăng 39,3% so với cùng kỳ, cao hơn dự báo của Goldman Sachs và mức đồng thuận thị trường, nhưng thấp hơn ngưỡng tăng trưởng trên 42% mà giới đầu tư trước đó theo dõi. Trung điểm dự báo biên lợi nhuận quý tư cũng thấp hơn kỳ vọng thị trường.
Biên lợi nhuận hoạt động của ChangXin Technology tăng lên 83% trong quý hai năm 2026. BofA dự báo việc mở rộng công suất có thể bù đắp đợt giảm giá sau đó, nhưng nguồn cung thiết bị, tỷ lệ thành phẩm và sản xuất hàng loạt HBM là những điều kiện then chốt.
Tăng trưởng tự động hóa tổng hợp vượt ngành, linh kiện xe năng lượng mới chuyển từ lỗ sang lãi, nhưng giá nguyên liệu tăng và các khoản suy giảm giá trị dự án giá thấp gây sức ép lên biên lợi nhuận gộp. BofA hạ dự báo lợi nhuận và duy trì khuyến nghị Mua.
Doanh thu quý ba của Huaqin Technology vượt kỳ vọng của BofA và thị trường, nhưng tỷ trọng kinh doanh máy chủ tăng và giá bộ nhớ đi lên gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp. Ban lãnh đạo kỳ vọng lượng xuất xưởng cụm siêu quy mô tiếp tục tăng, trong khi BofA hạ bội số định giá và giá mục tiêu.
Doanh thu quý ba năm 2026 phù hợp với kỳ vọng của Nomura, nhưng khoản lỗ giá trị hợp lý và thuế tăng đã kéo giảm lợi nhuận. Nomura hạ dự báo lợi nhuận trong hai năm tới, đồng thời nâng giá mục tiêu và duy trì xếp hạng trung lập.
Nguyên liệu, chi phí quản lý và lỗ tỷ giá gây sức ép lên lợi nhuận; việc mở rộng công suất bột điện môi cao cấp và các sản phẩm mới liên quan đến trung tâm dữ liệu có thể thúc đẩy tăng trưởng, nhưng tiến độ thương mại hóa khác nhau.
Tăng trưởng vật liệu bán dẫn và việc thoái vốn khỏi một phần mảng vật tư tiêu hao in ấn đã thay đổi cơ cấu doanh thu, góp phần nâng biên lợi nhuận gộp quý ba so với cùng kỳ. Nomura lạc quan về việc mở rộng công suất đệm đánh bóng CMP và tăng doanh số chất cản quang, nhưng vật liệu màn hình vẫn chịu sức ép ngắn hạn từ tỷ lệ sử dụng công suất của các nhà sản xuất tấm nền.
Trong ba quý đầu năm 2026, doanh thu của Bairun tăng 10,3% so với cùng kỳ và lợi nhuận ròng tăng 20,4%; biên lợi nhuận gộp cải thiện và thuế suất thực tế thấp hơn hỗ trợ lợi nhuận. Công ty tiếp tục đầu tư vào whisky, với hàng tồn kho tăng theo lượng whisky đang ủ.
