Nomura trở nên bi quan hơn về đồng USD do cổ phiếu công nghệ Mỹ suy yếu và dòng vốn vào thị trường chứng khoán chậm lại; các giao dịch có mức độ tin tưởng cao nhất của ngân hàng là bán USD so với nhân dân tệ ngoài khơi và nhận lãi suất ngắn hạn Hong Kong.
Công ty dự kiến mảng AI và đám mây tăng trưởng hơn 70% trong từng năm 2026 và 2027, nhưng tình trạng thiếu linh kiện, chậm triển khai trung tâm dữ liệu và nhu cầu điện tử tiêu dùng yếu sẽ ảnh hưởng đến tốc độ hiện thực hóa mức tăng trưởng này.
Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027, doanh thu Sandisk tăng 23% so với quý trước, mảng trung tâm dữ liệu tăng 61% nhưng mảng tiêu dùng giảm 29%. Dự báo của công ty cho quý tiếp theo tiếp tục cao hơn mức đồng thuận của thị trường.
Nomura nâng mức tin tưởng vào giao dịch bán khống USD/CNH từ 4/5 lên 5/5, dự báo tỷ giá đạt 6.50 vào cuối năm. Các cơ sở chính là hoạt động chuyển đổi ngoại tệ của doanh nghiệp, yếu tố mùa vụ cuối năm và môi trường chính sách.
Hoạt động ở nước ngoài giúp doanh thu quý ba của BYD tăng trở lại so với cùng kỳ, nhưng cả doanh thu và lợi nhuận đều thấp hơn kỳ vọng thị trường. Nomura thận trọng hơn về nhu cầu và biên lợi nhuận ngắn hạn, đồng thời duy trì khuyến nghị Mua.
Doanh thu và lợi nhuận của Flex trong quý tài chính kết thúc vào tháng 9 vượt kỳ vọng, và công ty nâng dự báo cho năm tài chính 2027. JPMorgan cho rằng tăng trưởng và cải thiện biên lợi nhuận của mảng CPI có thể tiếp diễn sang năm tài chính tới, nhưng chi phí tách mảng đang ảnh hưởng đến tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền.
Doanh thu quý ba năm 2026 tăng 9,7% so với cùng kỳ, nhưng biên lợi nhuận gộp giảm xuống 18,2%. Morgan Stanley cho rằng chi phí khấu hao và gia công tăng, sự thay thế bằng SiC và thời điểm ghi nhận doanh thu sản phẩm mới sẽ hạn chế đà phục hồi lợi nhuận.
BofA đánh giá cao tài sản và danh mục dự án của Agnico Eagle, nhưng cả sản lượng và chi phí đều đang hướng về phía bất lợi của dự báo cả năm; Eldorado đối mặt với việc hạ dự báo sản lượng, chậm tiến độ dự án và áp lực chi đầu tư.
Hoạt động trao hợp đồng sôi động bất thường đã làm tăng lượng đơn hàng tồn đọng của các doanh nghiệp đóng tàu. Citi cho rằng các đơn hàng đã được bảo đảm nguồn vốn của Huntington Ingalls Industries và General Dynamics có mức độ bao phủ doanh thu tương lai dẫn đầu trong số các công ty quốc phòng mà ngân hàng theo dõi.
Doanh thu quý ba tăng 31% so với cùng kỳ nhưng thấp hơn kỳ vọng do thiếu linh kiện và ghi giảm giá trị hàng tồn kho; BofA hạ dự báo lợi nhuận cho ba năm tới và duy trì khuyến nghị Mua.
Citi cho rằng việc Đảng Cộng hòa giữ được Thượng viện có thể đẩy chứng khoán Mỹ tăng đến cuối năm; nếu Đảng Dân chủ giành đa số lớn hơn, thị trường có thể sớm tính đến rủi ro thuế doanh nghiệp tăng vào năm 2028. Các cuộc bầu cử địa phương cũng có thể ảnh hưởng đến tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu.
Chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây lớn và nhà cung cấp đám mây mới mà BofA theo dõi dự kiến tăng 54% so với cùng kỳ trong năm 2027, cao hơn mức 37% dự báo trước mùa công bố kết quả kinh doanh; nhu cầu năng lực tính toán và giá thuê hỗ trợ việc mở rộng, trong khi đầu tư trả trước tiếp tục gây sức ép lên dòng tiền tự do.
Hợp tác giữa Hon Hai và Nvidia đang mở rộng từ máy chủ GPU sang tủ rack hoàn chỉnh, mạng, nguồn điện và làm mát. Citi cho rằng năng lực tích hợp trước tại nhà máy và tự động hóa có thể mở rộng cơ hội doanh thu từ các dự án AI của công ty.
JPMorgan cho biết giá khí đốt tự nhiên châu Âu đã trở lại trên 100 euro mỗi megawatt giờ, trong khi hoạt động lọc dầu của Nga phục hồi có thể làm tăng nguồn cung diesel; phần bù rủi ro nông sản giảm và giá trị các vị thế năng lượng lên mức cao kỷ lục.
Các giải pháp SSD doanh nghiệp thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận trong quý ba năm 2026. Công ty dự kiến doanh thu năm 2027 tăng hơn 40%; Morgan Stanley đánh giá cao cơ hội từ ổ khởi động và dự báo vốn lưu động tiếp tục tiêu hao tiền mặt.
Tăng trưởng hữu cơ quý ba phù hợp với kỳ vọng của Citi, biên lợi nhuận tốt hơn và công ty cũng nâng chỉ dẫn về biên lợi nhuận. Citi cho rằng tác động nghiêm trọng nhất của cạnh tranh giá có thể đã qua và nâng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cho giai đoạn 2026–2030.
Dung lượng ổ cứng nearline xuất xưởng của Seagate trong quý tháng 9 chỉ tăng 2% so với quý trước, nhưng giá bán mỗi TB tăng 16%. Morgan Stanley hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu, song vẫn lạc quan về tình trạng cung cầu thắt chặt và việc gia tăng sản lượng sản phẩm HAMR.
Doanh thu AWS quý ba tăng 39% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo 42% của Morgan Stanley; lượng đơn hàng tồn và chi tiêu vốn củng cố nhận định của ngân hàng về tăng trưởng tiếp theo, nhưng dòng tiền tự do chịu áp lực và việc giải phóng chi phí kinh doanh vệ tinh cũng bị trì hoãn.
Hoạt động trung tâm dữ liệu trong quý III giúp lợi nhuận vượt kỳ vọng, nhưng nhu cầu PC yếu và việc khách hàng cắt giảm tồn kho khiến triển vọng quý IV suy yếu. Bernstein hạ dự báo lợi nhuận và bội số định giá, giảm giá mục tiêu từ 110 USD xuống 75 USD.
