Harga dan volume bisnis limbah padat pada kuartal ketiga melampaui perkiraan Citi, tetapi kenaikan harga diesel menimbulkan tekanan biaya. Citi menaikkan target harga sekaligus menurunkan perkiraan laba per saham untuk 2026.
Kenaikan tarif angkutan pada kuartal ketiga belum sepenuhnya mengimbangi tekanan biaya dan volume pengiriman, tetapi BofA memperkirakan tarif kuartal keempat hanya turun sedikit dan menaikkan tajam proyeksi laba 2027, sembari mempertahankan peringkat berkinerja di bawah pasar untuk saham A dan H.
Pendapatan kuartal ketiga naik 25% dibandingkan kuartal sebelumnya dan laba bersih naik 9%; banjir di Thailand memengaruhi pengiriman pada akhir bulan. BofA menurunkan proyeksi laba dan kelipatan valuasinya, tetapi menilai pesanan pelanggan dan pengiriman produk baru masih mendukung pertumbuhan pada 2027–2028.
Perubahan bisnis pengilangan dari rugi menjadi untung dibandingkan kuartal sebelumnya mendorong laba bersih Sinopec yang diatribusikan kepada pemegang saham pada kuartal ketiga menjadi 13,6 miliar yuan. Bank of America menaikkan proyeksi laba 2026 dan target harga saham A dan H, tetapi laba penjualan produk minyak olahan, kimia, serta produksi minyak dan gas melemah dibandingkan kuartal sebelumnya.
Raksasa minyak Eropa yang telah melaporkan kinerja mencatat laba dan arus kas operasi kuartal ketiga di atas konsensus pasar. Bank of America optimistis terhadap harga gas Eropa pada musim dingin, tetapi pembelian kembali saham yang terkonsentrasi pada kuartal keempat dan kenaikan biaya sejumlah proyek membatasi sejauh mana arus kas yang kuat dapat diproyeksikan menjadi imbal hasil pemegang saham jangka panjang.
Peningkatan produksi platform baru dan keterlambatan pengiriman memperlambat pendapatan kuartal ketiga, tetapi perbaikan tingkat hasil produksi dan kenaikan utilisasi pabrik Thailand mendukung pandangan BofA untuk kuartal keempat; biaya ekspansi kapasitas juga mendorong bank itu memangkas proyeksi laba dan target harga.
Pada kuartal ketiga 2026, bisnis pengemasan dan pengujian serta manufaktur elektronik mendorong kenaikan pendapatan 28% dari kuartal sebelumnya. Perusahaan menaikkan prospek penjualan pengemasan canggih; Bank of America optimistis terhadap utilisasi kapasitas dan harga, tetapi memperkirakan ekspansi akan terus menekan arus kas bebas.
Setelah pertemuan Federal Reserve pada Oktober, imbal hasil jangka pendek turun dan jangka panjang naik. BofA memperkirakan kenaikan suku bunga AS berlanjut dan membandingkan peluang suku bunga di pasar Eropa, Inggris, dan Kanada.
Pendapatan Midea Group turun 3,9% secara tahunan pada kuartal ketiga 2026, sementara laba bersih naik 25,9% dan laba bersih inti turun 15,7%. Bank of America menilai merek milik sendiri di luar negeri dan bisnis antarbisnis menjadi penyangga, tetapi dampak reformasi saluran penjualan AC akan berlanjut hingga kuartal pertama 2027.
Kinerja kuartal ketiga sesuai dengan panduan sebelumnya, tetapi per 26 Oktober, pesanan chip interkoneksi yang dijadwalkan untuk pengiriman kuartal keempat menunjukkan pertumbuhan lebih cepat. Bank of America menaikkan proyeksi laba untuk tiga tahun mendatang, dengan bertaruh pada kenaikan permintaan server dan jumlah chip per server secara bersamaan.
Kenaikan harga, permintaan global, dan peningkatan pangsa pasar mendorong pertumbuhan pendapatan kuartal ketiga sebesar 38%; BofA menaikkan proyeksi laba dan target harga, tetapi mempertahankan peringkat Underperform.
Pendapatan kuartal ketiga naik 6% secara tahunan, tetapi laba bersih turun 62%. Lemahnya permintaan elektronik konsumen dan pemulihan margin yang lebih lambat dari perkiraan mendorong BofA memangkas proyeksi laba; bisnis pendinginan cair berpotensi mulai menyumbang pendapatan pada 2027.
Produksi tembaga dan batu bara kokas berada di bawah ekspektasi pasar yang dihimpun perusahaan, sementara batu bara termal mencatat kinerja kuat. BofA memangkas proyeksi laba 2026 dan juga mencermati ekspansi proyek tembaga, penjualan aset, serta laba pemasaran komoditas.
Penurunan nilai aset luar negeri membuat laba bersih kuartal ketiga CNOOC berada di bawah ekspektasi JPMorgan dan pelaku sisi beli; manajemen mempertahankan panduan produksi setahun penuh, sehingga dimulainya kembali produksi Lingshui 17-2 sesuai rencana pada kuartal keempat menjadi faktor utama.
Stabilisasi margin bunga bersih dan ekspansi aset menopang pendapatan bunga, tetapi pendapatan biaya secara umum menurun dan keuntungan nilai wajar juga berkontribusi pada pertumbuhan pendapatan nonbunga. Margin bunga dan indikator kualitas aset Postal Savings Bank of China tertekan, sementara Industrial and Commercial Bank of China memperingatkan bahwa pertumbuhan pendapatan dapat menghadapi hambatan pada 2027.
Pertumbuhan tahunan pendapatan dan laba operasional sebelum pencadangan China Merchants Bank pada kuartal ketiga meningkat, dan keduanya melampaui perkiraan JPMorgan; kenaikan beban penurunan nilai membuat pertumbuhan laba bersih tetap pada 3%. Pada saat yang sama, pendapatan komisi pengelolaan kekayaan berbalik turun, sementara indikator kredit ritel dalam perhatian khusus dan kredit terlambat bayar memburuk.
Pertumbuhan ekonomi Taiwan pada kuartal ketiga dan produksi industri Korea Selatan pada September sama-sama melampaui ekspektasi. JPMorgan menilai ekspor teknologi, ekspor nonteknologi, dan investasi domestik bersama-sama menopang pertumbuhan, tetapi tekanan inflasi dan kebijakan berbeda di tiap perekonomian.
Amerika Serikat menyerap persediaan tembaga dalam jumlah besar, sementara pemeliharaan peleburan di China, pengetatan pasokan tembaga bekas, dan gangguan di pertambangan menopang pasar spot jangka pendek. Morgan Stanley memperkirakan kondisi ketat akan mereda seiring perubahan kebijakan tarif AS dan pasokan tambang pada 2027.
Morgan Stanley menyatakan bahwa kekhawatiran atas imbal hasil investasi AI yang dipicu oleh laporan laba perusahaan teknologi menekan saham AS dan menopang Treasury AS. Pada saat yang sama, risiko pasokan di Timur Tengah mendorong harga minyak naik, sementara pasar obligasi Eropa, Bank of Japan, dan kerangka kebijakan moneter China juga mengalami perubahan yang patut diperhatikan.
Pendapatan kuartal ketiga sedikit melampaui konsensus, tetapi laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sekitar 13% di bawah konsensus. Bernstein memperkirakan peningkatan volume interkoneksi tembaga dan modul optik akan mempercepat pertumbuhan laba mulai 2027.
