PDB Taiwan tumbuh 14,4% secara tahunan pada kuartal ketiga 2026, melampaui ekspektasi pasar. Percepatan pembentukan modal membuat kontribusi permintaan domestik melampaui ekspor neto, sementara JPMorgan menaikkan proyeksi pertumbuhan 2026 dan 2027 masing-masing menjadi 12,7% dan 6,1%.
JPMorgan menyatakan tekanan biaya memori mengubah ritme pembelian pelanggan PC; sementara itu, permintaan CPU server dari pelanggan cloud kuat, tetapi ketidakcocokan komponen dapat memicu penyesuaian persediaan pada paruh kedua 2027.
Permintaan penyimpanan energi dan ekspansi kapasitas produsen baterai mendorong pertumbuhan pesanan, dan manajemen memperkirakan momentum berlanjut hingga 2027; JPMorgan juga mencermati pembatasan ekspansi dan tekanan laba dalam rantai pasok.
Dalam tiga kuartal pertama 2026, bisnis listrik dan energi pusat data menyumbang sekitar seperempat pendapatan dan laba Weichai Power. JPMorgan optimistis terhadap ekspansinya dari pasokan daya cadangan ke pasokan daya utama di luar negeri, tetapi target laba setahun penuh menuntut kinerja tinggi pada kuartal keempat.
JPMorgan memperkirakan El Niño dan biaya transportasi akan mendorong inflasi pangan, dengan dampak terkuat tersalurkan pada awal 2027; saat ini pertumbuhan di Inggris melambat, volume penjualan di AS turun, sementara Polandia mengalami harga yang lemah bersamaan dengan pemulihan volume.
BofA menilai kekuatan keuangan dan arus kas distributor farmasi lebih sesuai dengan preferensi pasar terhadap aset yang tangguh. Produk baru pada Desember dapat menjadi katalis bagi produsen obat generik, tetapi mereka menghadapi tekanan leverage dan pelaksanaan operasional.
Pada kuartal ketiga 2026, pendapatan Shanxi Fen Wine turun 18% secara tahunan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham turun 35%, keduanya di bawah perkiraan konsensus Visible Alpha. Penjualan di luar Shanxi kembali tumbuh, tetapi kenaikan porsi produk kelas bawah dan rasio beban menekan margin.
BofA memperkirakan belanja penyedia cloud hiperskala utama dan penyedia cloud baru mencapai 1,35 triliun hingga 1,4 triliun dolar pada 2027, sekitar 20% lebih tinggi daripada proyeksi tiga bulan lalu; biaya pendanaan, ekspansi kapasitas memori, dan permintaan pada 2028 merupakan kendala penting dalam menilai siklus ini.
Model real-time BofA yang diluncurkan kembali memperkirakan ekonomi global tumbuh pada tingkat tahunan 3,7% dibandingkan kuartal sebelumnya pada kuartal ketiga 2026, di atas perkiraan agregat para ekonomnya sebesar 3,4%; pasar negara berkembang menyumbang bagian utama dari selisih tersebut.
Pendapatan Estun pada kuartal ketiga turun 11% secara tahunan, di bawah perkiraan Morgan Stanley dan konsensus pasar. Penghentian pesanan bermargin kotor rendah mendorong pertumbuhan laba, tetapi perubahan bauran produk dan kenaikan rasio biaya membatasi perbaikan tersebut.
Permintaan R2 dan perbaikan laba kotor otomotif mendorong kinerja kuartal ketiga melampaui ekspektasi, tetapi peningkatan produksi pemasok, investasi pengemudian otonom, dan kenaikan biaya menekan prospek perbaikan profitabilitas pada 2027. Morgan Stanley memangkas target harga dari 14 dolar menjadi 13 dolar.
Morgan Stanley menilai perlambatan pertumbuhan e-commerce lintas batas terutama dipengaruhi faktor-faktor tertentu, sementara perjalanan dan layanan bernilai tambah masih menopang pertumbuhan. Perusahaan mempertahankan panduan pendapatan setahun penuh, dengan sebagian manfaat kuartal ketiga berasal dari perbedaan waktu pendapatan dan rabat.
Penyesuaian persediaan PC membuat panduan kuartal keempat Intel jauh di bawah ekspektasi, sementara bisnis server menghadapi kendala kapasitas. Morgan Stanley optimistis terhadap prospek server jangka pendek, tetapi tetap berhati-hati terhadap daya saing jangka panjang dan imbal hasil investasi yang besar.
JPMorgan memperkirakan kapasitas pipa minyak mentah Kanada barat akan terpakai penuh dalam beberapa tahun. Optimalisasi jalur yang ada dapat menambah kapasitas dalam waktu dekat, tetapi pipa baru berskala besar masih menghadapi kendala kebijakan, perizinan, dan biaya konstruksi.
Pendapatan dan laba bersih konsolidasian CXMT pada kuartal ketiga masing-masing tumbuh 19% dibandingkan kuartal sebelumnya, tetapi pertumbuhan laba anak usaha dengan porsi kepemilikan rendah meningkatkan bagian laba kepentingan nonpengendali, sehingga laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham hanya naik 3%. Morgan Stanley mempertahankan peringkat Overweight, dengan pandangan positif terhadap ekspansi kapasitas dan peningkatan teknologi.
Pasar profilaksis prapajanan HIV di AS tumbuh 14% secara tahunan pada kuartal ketiga, dengan penjualan Yeztugo dan Descovy melampaui ekspektasi. Morgan Stanley menaikkan asumsi pertumbuhan jangka panjang dan target harga, sambil mencermati waktu penumpukan persediaan serta dampak penurunan harga Biktarvy di masa depan.
Gabungan penjualan Mounjaro dan Zepbound pada kuartal ketiga mencapai 16,1 miliar dolar AS, mendorong Lilly kembali menaikkan panduan pendapatan dan margin laba 2026. Namun, penjualan obat oral Foundayo di bawah ekspektasi, dan Morgan Stanley memangkas proyeksi penjualannya untuk dua tahun terdekat.
Kontrak yang kuat dan kenaikan sewa perpanjangan pada kuartal ketiga mendorong Digital Realty menaikkan panduan setahun penuh, tetapi kenaikan biaya konstruksi, investasi pengembangan berskala besar, dan potensi penerbitan saham tambahan membuat Morgan Stanley mempertahankan peringkat setara pasar.
Komposisi produk yang membaik meningkatkan margin, tetapi perusahaan hanya memasukkan sebagian laba kuartalan yang melampaui perkiraan ke dalam panduan setahun penuh, sehingga laba per saham tersirat untuk kuartal keempat berada di bawah konsensus pasar.
Laba operasi inti kuartal ketiga melampaui konsensus pasar sebesar 9%, tetapi Morgan Stanley menilai besarnya kejutan yang mendasari lebih moderat setelah mengecualikan biaya yang ditunda dan keuntungan sekali saja. Perusahaan menegaskan kembali panduan setahun penuh, sementara pertumbuhan pada 2027 akan bergantung pada kemampuan produk baru mengimbangi tekanan terhadap obat lama.
