JPMorgan menilai sinyal investasi dari pendanaan AI sedang menopang saham AS. Penyesuaian harga aset Brasil untuk saat ini masih terbatas pada pasar setempat, tetapi posisi yang padat dapat menyalurkan guncangan ke pasar lain melalui mekanisme manajemen risiko. Pertemuan Federal Reserve dan perkembangan di Timur Tengah juga akan memengaruhi pasar.
Selera risiko turun ke level terendah sejak April 2025, dengan aset kredit memimpin penurunan sementara obligasi pemerintah meredam aksi jual terkait AI. Goldman mempertahankan alokasi yang cukup condong pada risiko, tetapi menilai peristiwa jangka pendek dapat memperpanjang volatilitas.
Pendapatan ZTE naik 34% secara tahunan pada kuartal ketiga 2026. Nomura menilai permintaan server AI dari penyedia layanan cloud China sebagai pendorong utama; namun, perubahan komposisi produk dan persaingan terus menekan margin kotor.
Nomura menelaah empat uji fase III yang melibatkan Kelun-Biotech, KeyMed Biosciences, Hengrui Pharmaceuticals, dan Hansoh Pharma: obat Kelun-Biotech meningkatkan kelangsungan hidup keseluruhan dan kelangsungan hidup bebas progresi, tetapi memiliki tingkat kejadian merugikan serius terkait pengobatan yang lebih tinggi; obat KeyMed hanya mencapai satu dari dua titik akhir primer.
Saat pertumbuhan jumlah pengguna seluler di China melambat, aplikasi ByteDance terus memperbesar pangsa waktu penggunaan. PineDrama memimpin pertumbuhan pengguna drama pendek di luar negeri, tetapi skalanya masih tertinggal dari pesaing yang lebih dulu hadir. Aplikasi perkantoran AI dan musik gratis juga menjadi medan baru bagi platform untuk memperebutkan pengguna.
Kenaikan uang muka pelanggan dan perbaikan arus kas operasi menunjukkan permintaan masih mendapat dukungan, tetapi persaingan harga domestik dan ekspansi produk bermargin kotor rendah terus menekan margin. Nomura mempertahankan peringkat Beli dan target harga 125 yuan.
Nomura menaikkan proyeksi penambahan kapasitas pusat data global pada 2027 dari 32 gigawatt menjadi 40 gigawatt dan memperkirakan kelangkaan rantai pasok berlanjut hingga 2027. Pada saat yang sama, kenaikan biaya pembiayaan utang, risiko pelaksanaan proyek, dan terbatasnya visibilitas permintaan pada 2028 membatasi pandangan optimistis.
Penjualan ritel merek Li Ning turun dalam persentase satu digit rendah secara tahunan pada kuartal ketiga. Penjualan kanal langsung mendatar, tetapi grosir masih lemah. Nomura memangkas proyeksi laba dan harga target, serta menilai investasi merek mendukung pengenalan merek dalam jangka panjang, sementara imbal hasil penjualan jangka pendek dibatasi oleh lesunya industri.
Penjualan turbin angin turun secara tahunan dan margin kotor melemah dibandingkan kuartal sebelumnya, tetapi pesanan luar negeri yang masih dalam genggaman terus bertambah. Nomura menurunkan proyeksi laba dan target harga, tetapi masih memperkirakan kenaikan porsi bisnis luar negeri akan menopang pemulihan margin turbin.
Pertumbuhan produk kokpit pintar dan kenaikan harga memori meningkatkan pendapatan, tetapi kenaikan biaya riset dan pengembangan serta kerugian bersih nonoperasional menekan laba. Nomura menilai pengembangan internal oleh produsen mobil dan lesunya pasar otomotif Tiongkok masih menekan pemasok.
Laba bersih CITIC Securities pada kuartal ketiga turun 41% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan pendapatan investasi sebagai penekan utama; perbankan investasi, pendapatan bunga bersih, dan penurunan beban memberikan sebagian bantalan. Goldman Sachs menurunkan proyeksi laba serta target harga saham A dan H.
Pada pasien kanker lambung dan kanker sambungan gastroesofagus yang telah menjalani pengobatan, Sone-Ve menunjukkan manfaat kelangsungan hidup keseluruhan yang menonjol pada lini ketiga dan selanjutnya, tetapi titik akhir utama kelangsungan hidup bebas progresi pada keseluruhan populasi lini kedua dan selanjutnya tidak mencapai ambang statistik yang telah ditetapkan; IBI343 mencapai kedua titik akhir utama pada populasi dengan seleksi lebih ketat.
Goldman Sachs memperkirakan kinerja kuartal ketiga Huazhu dan Atour sedikit melampaui konsensus pasar, sementara Trip.com Group dan Tongcheng Travel secara umum sesuai ekspektasi. Tarif kamar hotel mulai stabil dan pembukaan hotel meningkat, tetapi persaingan di hotel yang sudah ada serta penyesuaian biaya platform perjalanan daring masih memengaruhi pertumbuhan.
Pada pekan ke-43, transaksi rumah baru dan rumah bekas masing-masing turun 4% dan 5% dibandingkan pekan sebelumnya, meski beberapa proyek baru di Shanghai mencatat kinerja kuat. Goldman Sachs optimistis terhadap harga rumah di Shanghai dan Shenzhen, sekaligus memperkirakan penjualan seratus pengembang properti teratas masih turun 12% secara tahunan pada Oktober.
Penjualan selama Festival Pertengahan Musim Gugur dan Hari Nasional lebih lemah dari perkiraan, sementara saluran distribusi terus mengurangi persediaan. Goldman Sachs memperkirakan penjualan industri baijiu pada kuartal ketiga turun rata-rata sekitar 6% secara tahunan, tetapi penurunan pada sebagian besar produsen akan menyempit dibandingkan kuartal kedua.
Peringatan laba Yue Yuen Group menunjukkan bahwa laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pada kuartal ketiga masih turun tajam secara tahunan, tetapi estimasi margin laba bersihnya lebih tinggi daripada kuartal kedua. Goldman Sachs menilai perbaikan pesanan dan efisiensi membantu, sembari mencermati dampak pemajuan pesanan terhadap kuartal keempat.
Pendinginan pusat data mendorong pertumbuhan pendapatan, tetapi kerugian selisih kurs dan kepentingan pemegang saham minoritas menekan laba bersih. Goldman Sachs menilai liabilitas kontrak dan persediaan yang mencapai rekor mendukung pengakuan pendapatan dalam satu hingga dua kuartal mendatang.
Pendapatan kuartal ketiga secara umum sesuai dengan perkiraan Goldman Sachs, sementara laba bersih yang disesuaikan sedikit melampauinya; pertumbuhan pesanan dalam genggaman naik menjadi 36,4%, dan perusahaan juga menaikkan panduan pendapatan, belanja modal, dan arus kas bebas setahun penuh.
Laba per saham Tianqi Lithium pada kuartal ketiga 2026 melampaui konsensus pasar, tetapi penurunan harga litium menekan kinerja secara kuartalan. Bernstein menilai penurunan persediaan dan tekanan pada pasokan marginal akan menopang harga litium, dengan dimulainya kembali operasi tambang dan permintaan baterai akhir tahun sebagai variabel utama.
Bernstein optimistis terhadap pasar prediksi, derivatif, dan bisnis tokenisasi, tetapi melemahnya perdagangan spot kripto memaksanya menurunkan proyeksi laba Coinbase; pertumbuhan Circle dan Figure juga menghadapi kendala biaya dan cakupan pengukuran masing-masing.
