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Goldman Sachs: Reduz alvo para ações sul-coreanas, mas mantém visão favorável da relação risco-retorno: alocação na Ásia passa a priorizar lucros e avaliações

A meta de 12 meses para o KOSPI caiu de 12000 para 9000 pontos, mas o Goldman Sachs acredita que a precificação pessimista do setor de memórias se espalhou para outras indústrias. A alocação na Ásia dá mais ênfase à concretização dos lucros, aos balanços e à disciplina de avaliação; na cadeia de suprimentos de IA, também é preciso distinguir o crescimento da demanda da velocidade de concretização dos lucros.

Goldman Sachs: Reduz meta do KOSPI para 9000 pontos: por que ainda vê potencial de recuperação nas avaliações das ações coreanas?

O Goldman Sachs reduziu sua meta para o KOSPI em 25%, mas ainda vê potencial de alta superior a 60% em relação ao nível atual: os lucros do setor de memória já foram fortemente descontados, e as empresas fora desse setor também apresentam desconto de avaliação, mas a saída contínua de recursos ainda pressiona os preços de mercado.

Bank of America: Crescimento da NetEase acelera, Tencent Music é limitada pela concorrência e Bilibili enfrenta desaceleração da publicidade

Na prévia do terceiro trimestre, o Bank of America mantém recomendação de Compra para NetEase e Bilibili e Neutra para Tencent Music: a NetEase se beneficia dos jogos para PC e de uma base de comparação baixa, o crescimento da receita da Tencent Music dificilmente impulsionará o lucro e a Bilibili enfrenta pressão sobre as margens devido à desaceleração da publicidade e à divisão de receitas dos jogos.

Bank of America: Lucro da China Telecom cai quase 15% no terceiro trimestre: despesas com incentivos pressionam o resultado, e BofA mantém recomendação de compra para ações H

Excluído o impacto da reforma do IVA, a receita de serviços da China Telecom permaneceu praticamente estável nos primeiros nove meses; contudo, o aumento das despesas com pessoal no terceiro trimestre compensou parte da redução de custos. O BofA continua otimista com o negócio principal de telecomunicações e a monetização de nuvem e IA, mantendo a recomendação de compra para as ações H e neutra para as ações A, cuja avaliação é mais plena.

Bank of America: Resultados do terceiro trimestre da Tonghuashun superam as expectativas do BofA, mas recebimentos e passivos contratuais apontam para desaceleração

O lucro líquido da Tonghuashun cresceu 53% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre de 2026, beneficiado pelo crescimento dos negócios e pelo reconhecimento diferido de receitas. No entanto, o crescimento dos recebimentos de vendas caiu para 9%, enquanto os passivos contratuais recuaram 8% em relação ao trimestre anterior. O BofA manteve a recomendação de compra, mas reduziu suas projeções de lucro e a avaliação-alvo, cortando o preço-alvo de 290 yuans para 255 yuans.

Bank of America: Pesquisa de software do BofA: participação da IA nos orçamentos sobe para 9,4%; retorno e custos determinam o ritmo de expansão

Os orçamentos de software devem crescer 5,3% em 2027, enquanto a IA recebe tanto recursos novos quanto verbas realocadas dos orçamentos existentes. Porém, apenas 17,2% dos entrevistados já obteve retorno mensurável em toda a empresa; a receita que fornecedores de nuvem, segurança e aplicativos poderão captar depende dos custos de implantação e dos benefícios efetivos.

Bank of America: Relatório semanal de câmbio do BofA: iene é preferido para posições vendidas em euro, enquanto o colchão das moedas emergentes de alto rendimento diminui

O risco francês enfraquece o euro, mas o dólar e a libra têm, cada um, limitações de precificação. O BofA prefere usar o iene para expressar uma posição vendida em euro. Os retornos decorrentes dos diferenciais de juros nos mercados emergentes aumentaram em geral, mas isso encobre a redução do colchão das moedas que antes resistiam às quedas.

Bank of America: Relatório semanal de juros globais do BofA: Busca por segurança impulsiona títulos, mas riscos dos spreads franceses e de alta de juros persistem

A queda dos ativos de risco impulsionou os Treasuries americanos, mas o BofA ainda aposta em uma alta de juros pelo Federal Reserve. Os títulos públicos franceses carecem de novos compradores, enquanto o BCE enfrenta pressão para tranquilizar o mercado. As operações de juros na Austrália e no Japão dependem de quanto das altas já está precificado.

Bank of America: Dúvidas sobre o retorno da IA pressionam os rendimentos dos Treasuries, mas o argumento para altas de juros nos EUA e na Europa permanece

A queda das ações americanas ocorreu ao mesmo tempo que o recuo dos rendimentos dos Treasuries. O BofA acredita que o mercado está preocupado com a capacidade dos investimentos em IA de gerar lucros. A aversão ao risco eleva o limiar para uma alta de juros pelo Federal Reserve em outubro, mas o choque energético e a inflação subjacente ainda sustentam um aperto adicional; o Banco Central Europeu tem maior probabilidade de esperar, enquanto o Banco da Inglaterra enfrenta pressão mais direta para agir.

Bank of America: Alta dos preços de memória diverge, e BofA vê espaço para mais retornos aos acionistas de fabricantes coreanas

Os preços de DRAM continuam subindo, enquanto a NAND para consumidores tende à estabilidade. O BofA avalia que o deslocamento da oferta para HBM e servidores, aliado aos baixos estoques nos canais de distribuição, pode prolongar o ciclo de alta; o crescimento do fluxo de caixa da SK hynix e da Samsung pode impulsionar dividendos e recompras adicionais.

Bank of America: CTI: Recuperação farmacêutica e expansão internacional sustentam o crescimento; margem bruta do terceiro trimestre fica abaixo da expectativa do BofA

A receita da CTI no terceiro trimestre cresceu 14% em relação ao ano anterior e o lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou 15%, mas a margem bruta ficou abaixo da projeção do BofA. O retorno do negócio farmacêutico à lucratividade, a melhora dos recebimentos e as aquisições no exterior sustentam a perspectiva de crescimento de médio prazo. O BofA reduziu ligeiramente as projeções de lucro e o preço-alvo, mantendo a recomendação de compra.

Bank of America: Previsões de entregas da Hesai são reduzidas: por que o BofA ainda aposta em seu novo negócio de robótica?

O BofA cortou suas previsões de lucro da Hesai para 2026 e 2027 em 44% e 22%, respectivamente, e reduziu os preços-alvo, mas manteve a recomendação de compra. A demanda automotiva pressiona o lucro atual, enquanto câmeras espaciais e módulos de atuadores sustentam a visão de longo prazo. O ponto decisivo é o avanço dos pedidos e das entregas dos novos negócios.

Bank of America: Glodon: Controle de despesas estabiliza lucro no terceiro trimestre, mas recuperação da receita ainda fica aquém da expectativa do BofA

A receita da Glodon no terceiro trimestre caiu 2% em relação ao ano anterior, ficando 4% abaixo da previsão do BofA; a redução das despesas administrativas sustentou um lucro praticamente estável. Os produtos de IA começam a ser comercializados, mas a demanda fraca na cadeia imobiliária continua pressionando o negócio principal. O BofA reduziu suas projeções de lucro e manteve a recomendação “Underperform”.

Bank of America: Han’s Laser: receita de 3C supera antecipadamente a expectativa para o ano inteiro; por que o BofA ainda reduziu o preço-alvo?

A receita de 3C nos três primeiros trimestres já superou a expectativa anterior do mercado para o ano inteiro, e os equipamentos de impressão 3D também receberam os primeiros pedidos. Mas o lucro do terceiro trimestre caiu em relação ao trimestre anterior. Ao manter a recomendação de compra, o BofA reduziu o preço-alvo de 185 yuans para 152 yuans, devido à redução dos múltiplos de avaliação e das projeções de fluxo de caixa livre.

Bank of America: Crescimento publicitário da Meta supera expectativas, e novos negócios de IA elevam a avaliação e a pressão sobre o caixa

O Bank of America elevou sua previsão de receita e o preço-alvo da Meta, mas reduziu ligeiramente a estimativa de lucro por ação para 2027: a publicidade se beneficia da IA, enquanto o Muse e os serviços empresariais abrem espaço para novas receitas, mas o investimento antecede a monetização, e as pressões de gastos de capital e financiamento aumentam simultaneamente.

Bank of America: Kering: vendas no varejo da Gucci voltam a enfraquecer, e BofA reduz projeções de lucro e preço-alvo

A receita da Kering no terceiro trimestre ficou em linha com o consenso do mercado, mas as vendas no varejo da Gucci caíram 9% em relação ao ano anterior, abaixo do esperado; as entregas ao atacado amorteceram temporariamente a queda. A empresa retirou sua orientação de crescimento da receita para o ano inteiro. O BofA reduziu o preço-alvo de 280 euros para 250 euros e manteve a recomendação Neutra.

Bank of America: Por que o BofA vê mais chances de Abbott superar as expectativas em 2027 após reduzir a previsão de crescimento?

O BofA reduziu para 6% sua previsão de crescimento das vendas comparáveis da Abbott em 2027, mas manteve a recomendação de compra: novos produtos de eletrofisiologia e a ampliação do reembolso do Libre oferecem potencial de alta, enquanto a separação do negócio de nutrição pode elevar a avaliação. A pressão sobre os preços e a concorrência, porém, já afetaram o crescimento recente.

J.P. Morgan: Após a alta dos títulos do Tesouro americano como refúgio, por que o JPMorgan ainda espera uma recuperação dos rendimentos e uma curva mais inclinada?

A pressão sobre os títulos públicos franceses e a fraqueza das ações de tecnologia impulsionaram os títulos do Tesouro americano, mas o JPMorgan considera que a avaliação de curto prazo já está cara e prefere uma operação que aposta na ampliação do diferencial entre os rendimentos de 10 e 30 anos. Os dados dos leilões mostram que a demanda estrangeira e a pelo trecho longo continuam fortes, embora os compradores estejam mais seletivos quanto ao preço na maioria dos vencimentos.

J.P. Morgan: Busca por segurança impulsiona Treasuries, enquanto riscos de crédito divergem: por que o JPMorgan ainda espera leve alta dos rendimentos?

A pressão sobre os títulos soberanos europeus e as preocupações com as avaliações de IA impulsionam a demanda por Treasuries como porto seguro, mas o JPMorgan considera que o rendimento de 10 anos já está cerca de 15 pontos-base abaixo do valor justo de seu modelo. A pressão no mercado de crédito se concentra nas grandes empresas de serviços em nuvem e nos títulos de menor classificação, enquanto ABS e CMBS de agências são relativamente resilientes.

J.P. Morgan: Novo medicamento da BeOne para câncer de pulmão: taxa de resposta recua, mas dados de durabilidade e penetração cerebral apoiam o desenvolvimento contínuo

Após a ampliação da amostra de BGB-58067, a taxa de resposta objetiva caiu de 31,7% para 25,3%. Contudo, dados divulgados pela primeira vez sobre duração da resposta, sobrevida livre de progressão e eficácia intracraniana levaram o JPMorgan a continuar apoiando um estudo pivotal em câncer de pulmão em 2027.