Результаты Tower Semiconductor за третий квартал превзошли ожидания, долгосрочные соглашения с клиентами продлены до 2029 года, а расширение мощностей в области кремниевой фотоники ускорилось. BofA сохраняет позитивный взгляд на спрос, но снизил среднесрочные прогнозы выручки и целевую цену.
Выручка Apple за квартал, завершившийся в сентябре, выросла на 11,7% в годовом выражении, превысив прогноз компании и ожидания рынка. Продажи iPhone и Mac, а также выручка в Большом Китае росли быстрыми темпами, но выручка от iPad и носимых устройств снизилась; Citi следит за давлением стоимости памяти на валовую маржу.
Выручка и прибыль Apple на акцию в четвёртом квартале финансового года 2026 превысили консенсус-прогноз рынка, однако прогноз роста услуг и валовой маржи на следующий квартал оказался слабым. JPMorgan повысил прогноз выручки от оборудования, одновременно снизив прогноз прибыли и целевую цену.
Reflexivity стремится перевести инвестиционные исследования от пассивного поиска к активному выявлению возможностей: платформа связывает рыночные данные, отношения между активами и позиции пользователей, формируя уведомления о событиях, тематические портфели и анализ рисков. По словам компании, за последние три месяца стоимость запросов снизилась примерно на 70%.
Объем заявок на третью программу свопов превысил 100 млрд юаней, ставка по кредитам рефинансирования для обратного выкупа акций снижена, а сама программа переведена на долгосрочную основу. По мнению JPMorgan, хотя дополнительные лимиты по обоим инструментам не объявлены, сигналы властей и покупки фондов с господдержкой могут поддержать китайские акции, причем акции местных технологических компаний могут выиграть в большей степени.
По мнению BofA, скопление длинных позиций по AUD/NZD делает влияние результатов выборов на курс асимметричным: формирование правительства лейбористами может поднять курс до 1.26, тогда как сохранение власти за Национальной партией может привести к его снижению в направлении 1.21.
Выручка компаний индекса CSI 300 выросла в третьем квартале, но прибыль на акцию снизилась. JPMorgan ожидает пересмотра темпов роста годовой прибыли вниз; меры властей поддерживают рынок при снижении, а коррекция в инфраструктуре ИИ открывает новые инвестиционные возможности.
BofA считает, что одно событие вряд ли устранит неопределённость вокруг ИИ и макроэкономики. Подход банка к отбору американских акций делает акцент на росте, подкреплённом денежными потоками, диверсификации внутри рынка акций и различении возможностей с низкой оценкой и ловушек стоимости.
Рост ИПЦ США в сентябре ускорился до 3,7% в годовом выражении. Рост реальной заработной платы по-прежнему поддерживает расходы, но группы с низкими доходами испытывают большее давление из-за стоимости энергии. Bernstein ожидает, что потребители продолжат уделять внимание соотношению цены и качества, а влияние на розничную торговлю, рестораны и обустройство дома будет различным.
В сентябре производство тяжелых грузовиков в Северной Америке резко выросло, но новые заказы перешли к снижению в годовом выражении; спрос на строительную технику поддерживали проекты центров обработки данных и электроэнергетики, тогда как продажи сельхозтехники и уверенность фермеров оставались под давлением.
Bernstein повысила на 82% прогноз спроса на оборудование Advantest для тестирования SoC в финансовом году, заканчивающемся в марте 2029 года, и увеличила целевую цену с 45,800 до 55,700 иен. Основные факторы новой модели — увеличение времени тестирования ASIC, рост поставок и расширение рынка тестирования серверных CPU.
Выручка Pfizer в третьем квартале в целом не изменилась год к году, тогда как прибыль превысила ожидания рынка; на продукты роста по-прежнему приходится небольшая доля, а долгосрочный рост зависит от продвижения разработок в области ожирения и онкологии.
Приглашённые участники встречи Goldman Sachs по макроэкономике Китая ожидают, что целевой показатель роста на 2027 год не будет существенно ниже 4,5%, а государственные инвестиции могут и далее компенсировать недостаточный частный спрос. При этом бюджет длительное время остаётся под давлением, а рост экспорта может замедлиться с более чем 20% за первые три квартала 2026 года до примерно 10%.
По состоянию на 2 ноября рынки прогнозов оценивали вероятность получения демократами большинства в Сенате выше 70% против примерно 60% двумя неделями ранее; вероятность для Палаты представителей превышала 90%. Goldman Sachs считает, что результат выборов в Палату представителей важнее для перспектив политики, однако ключевые сенатские гонки остаются в пределах погрешности опросов.
Продажи приправ за первые три квартала 2026 года выросли примерно на 4%, однако слабость канала общепита и рост стоимости сои и PET заставляют Goldman Sachs сохранять осторожность в отношении валовой маржи четвертого квартала. Компания пока не планирует повышать цены в ближайшее время и будет следить за формированием запасов к Лунному Новому году.
Выручка и рентабельность Palantir в третьем квартале превзошли ожидания рынка, но рост показателей коммерческих контрактов в США замедлился. Goldman Sachs видит потенциал роста благодаря суверенному ИИ и считает ключевым превращение краткосрочных пилотных проектов в более долгосрочное и масштабное сотрудничество.
Выручка AMD от центров обработки данных в третьем квартале превысила ожидания Goldman Sachs и рынка, поддержав общие результаты; середина диапазона прогноза выручки на четвёртый квартал выше консенсуса рынка, но ниже прогноза Goldman Sachs.
Выручка и валовая маржа Apple в четвёртом квартале финансового года 2026 превысили ожидания, однако Nomura считает, что выручку поддержали повышение цен и сдвиг в сторону более дорогих продуктов, тогда как производство устройств и выручка поставщиков столкнутся с большим давлением.
Рост объёмов продаж и цен на ключевую продукцию, а также снижение доли расходов обеспечили результаты третьего квартала выше ожиданий Nomura Orient International. Компания повысила прогноз прибыли на следующие три года, но снизила оценочный мультипликатор и ожидает, что операционный денежный поток станет отрицательным в 2026 году.
Среднее значение четырёх показателей оценки Nomura указывает на переоценку доллара на 14,7% и среднюю недооценку азиатских валют на 8,6%; одновременно доля индийской рупии в фондах развивающихся рынков восстановилась, а перспективы предложения облигаций различаются по странам Азии.
