Среднее значение четырёх показателей оценки Nomura указывает на переоценку доллара на 14,7% и среднюю недооценку азиатских валют на 8,6%; одновременно доля индийской рупии в фондах развивающихся рынков восстановилась, а перспективы предложения облигаций различаются по странам Азии.
По оценке Nomura, продажи Lao Pu Gold в третьем квартале заметно не улучшились по сравнению со вторым. Снижение цен на золото и ослабление эффекта богатства сдерживали потребление; банк понизил прогноз прибыли на ближайшие три года, но по-прежнему положительно оценивает долгосрочные позиции бренда.
В третьем квартале 2026 года выручка и валовая маржа компании улучшились по сравнению с предыдущим кварталом, а прибыль превысила прежние ожидания Nomura Orient International. Компания повысила прогноз прибыли, одновременно снизив целевую цену с 66 до 51 юаней.
В третьем квартале 2026 года выручка компании почти не выросла, а чистая прибыль снизилась год к году; результаты по функциональным и спортивным напиткам оказались слабее ожиданий Nomura Orient. Компания ожидает, что чайные напитки станут драйвером роста, и снизила прогнозы прибыли на следующие три года.
Сопоставимые продажи KFC и Pizza Hut в третьем квартале снизились на 3% у каждого бренда, однако рентабельность ресторанов улучшилась. Компания повысила годовой целевой показатель чистого открытия ресторанов, а Nomura сохранил рекомендацию «покупать», снизив прогнозы прибыли и целевую цену.
Выручка AXT от подложек InP и валовая рентабельность резко выросли на фоне спроса со стороны дата-центров. Nomura ожидает, что расширение мощностей и рост цен продолжат стимулировать рост, однако конкуренция, экспортные лицензии и отвлечение капитала повлияют на реализацию прогноза.
Интервью Nomura с экспертом показывает, что переходные положения помогут смягчить краткосрочный удар, однако фактическое воздействие будет зависеть от конкретного списка компаний, исполнения контрактов и сферы инвестиционных ограничений.
Центробанк повысит норматив резервирования по валютным депозитам с 15 ноября. По оценке Nomura, эта мера может изъять 24 млрд долларов долгосрочной валютной ликвидности внутри страны; банк считает, что политика направлена на замедление темпов укрепления валюты.
Рост цен и объёмов продаж микросхем памяти обеспечил увеличение выручки и валовой рентабельности GigaDevice по сравнению с предыдущим кварталом, однако изменение справедливой стоимости снизило чистую прибыль. Nomura Orient повысила прогнозы прибыли на следующие три года и одновременно снизила оценочный мультипликатор.
Guolian Minsheng Securities положительно оценивает возможности производителей на фоне ускорения коммерциализации ИИ на устройствах; Orient Securities считает, что NSFOCUS может выиграть от распространения проектов в области безопасности ИИ, однако восстановление прибыли по-прежнему зависит от восстановления выручки.
Выручка компании в третьем квартале в целом соответствовала ожиданиям рынка, а прогноз выручки и прибыли на четвертый квартал их превысил. Руководство ожидает восстановления отгрузок для автопрома в первом квартале 2027 года по мере увеличения предложения.
Evercore ISI ожидает, что выручка Intel в третьем квартале 2026 года превысит рыночный консенсус главным образом благодаря улучшению цен и структуры продаж серверных CPU; спрос на ПК, ограничения мощностей и оценка компании ограничивают основания для оптимизма.
Модель BofA показывает, что ослабление трендов и рост волатильности побуждают CTA сокращать вложения в акции. На следующей неделе системные потоки могут существенно различаться в зависимости от того, снизятся ли мировые фондовые рынки, останутся без изменений или вырастут.
Показатели спроса малого и среднего бизнеса остаются слабыми, но трафик улучшился по сравнению с предыдущим кварталом. Citi ожидает, что корпоративные клиенты обеспечат небольшое превышение прогнозов по результатам, и следит за влиянием расширения команды услуг ИИ на маржу в 2027 году.
Акции полупроводниковых компаний выросли перед выборами, но выборы губернатора Техаса могут повлиять на одобрение дата-центров; отчетность производителей ПО и Apple также показывает рост выручки на фоне давления на заказы и маржу.
Результаты пяти компаний в третьем квартале оказались неоднородными: прогнозы выручки AMD и Arista на четвертый квартал превзошли ожидания Уолл-стрит, а ALAB быстро росла, но ее расходы увеличились; спрос на поездки у BKNG замедлился, а число пользователей DUOL росло быстрее монетизации.
С 2024 по 2026 год число точек продаж сопоставимых брендов в универмагах США сократилось на 15%, а число уличных магазинов выросло на 6%. Bernstein считает, что бренды еще могут выходить в обеспеченные регионы с недостаточным присутствием и одновременно сокращать дублирующие друг друга точки продаж.
Цифровизация позволяет размещать больше рекламы на одной наружной конструкции и открывает каналы программной закупки; однако арендная плата, капитальные затраты и конкуренция за продление концессий ограничивают доходность. Bernstein сохраняет рекомендации «на уровне рынка» по JCDecaux и Ströer.
В третьем квартале 2026 года выручка Kweichow Moutai вновь выросла в годовом выражении благодаря улучшению продаж серийных напитков и на платформе iMoutai, тогда как традиционные каналы продолжили сокращаться. JPMorgan считает достижимым консенсус-прогноз прибыли за весь год и сохраняет нейтральную рекомендацию.
Новые участники представляют возможности, связанные с расширением производства авиационных двигателей, выпуском облигаций и ростом канадского бизнеса беспроводной связи; причинами исключения Boeing и T-Mobile стали отсрочка получения денежных потоков и снижение ожиданий роста соответственно.
