Bellek fiyatlarındaki artış, Samsung’un 2026 yılının üçüncü çeyreğindeki faaliyet kârını önceki çeyreğe göre %20 artırdı. BofA, takip eden iki yıla ilişkin kâr tahminlerini yükseltirken hedef fiyat/kazanç çarpanını 9 kattan 7 kata indirdi. Banka, DRAM büyümesi ve hissedar getirileri açısından SK Hynix’i yakın vadede daha cazip buluyor.
Dört büyük teknoloji şirketinin yapay zekâ sermaye harcamaları artmaya devam ediyor. Nomura’nın hesaplamalarına göre şirketlerin 2027 yılı serbest nakit akışı, yatırımların büyüme hızına son derece duyarlı; öte yandan bellek üreticilerinin kârlılığının sürdürülebilirliği ve düşük değerlemeleri, bankanın sektörü tercih etmesinin nedenleri arasında.
Amazon’un üçüncü çeyrek sermaye harcamaları yıllık bazda iki katına çıktı; yönetim, 2027 yılında daha da artmasını bekliyor. AWS geliri Bloomberg konsensüs beklentisini aştı, ancak yapay zekâ işinin payındaki ve depolama maliyetlerindeki artış marjlar üzerindeki baskıyı artırıyor.
ABD’de çekirdek enflasyon yüksek seyrini sürdürürken yatırım ve tüketim üçüncü çeyrek büyümesini destekliyor. Nomura, Fed’in Ekim ayında faiz artışlarına ara vermesinin ardından Aralık ayında bir kez daha faiz artıracağını ve 2027 boyunca faizi sabit tutacağını düşünüyor.
Nomura, ABD teknoloji hisselerindeki zayıflık ve menkul kıymetlere sermaye girişinin yavaşlaması nedeniyle dolara ilişkin daha kötümser bir tutum benimsedi; en yüksek güven duyduğu işlemler, doları offshore yuan karşısında açığa satmak ve Hong Kong kısa vadeli faizlerini almak.
Şirket, yapay zekâ ve bulut işinin 2026 ve 2027 yıllarının her birinde %70 üzerinde büyümesini bekliyor; ancak bileşen kıtlığı, veri merkezi kurulumlarındaki gecikmeler ve zayıf tüketici elektroniği talebi, büyümenin gerçekleşme hızını etkileyecek.
Sandisk'in 2027 mali yılının ilk çeyreğindeki geliri önceki çeyreğe göre %23 arttı. Veri merkezi işi %61 büyürken tüketici işi %29 geriledi. Şirketin sonraki çeyreğe ilişkin öngörüsü de piyasa beklentilerinin üzerinde kalmaya devam etti.
Nomura, doların offshore yuan karşısında açığa satıldığı işleme güvenini 4/5 seviyesinden 5/5 seviyesine yükseltti ve kurun yıl sonunda 6.50 olacağını öngördü. Şirketlerin döviz bozdurması, yıl sonu mevsimselliği ve politika ortamı başlıca dayanaklarını oluşturuyor.
Yurt dışı faaliyetleri, BYD'nin üçüncü çeyrek gelirinin yıllık bazda yeniden büyümesine katkı sağladı; ancak hem gelir hem de kâr piyasa beklentilerinin altında kaldı. Nomura, kısa vadeli talep ve marjlar konusunda daha temkinli bir yaklaşım benimserken Al tavsiyesini korudu.
Flex’in Eylül ayında sona eren mali çeyrekteki geliri ve kârı beklentileri aştı ve şirket 2027 mali yılı beklentilerini yükseltti. JPMorgan, CPI işindeki büyümenin ve marj iyileşmesinin gelecek mali yılda devam edebileceğini düşünüyor ancak ayrıştırma giderleri nakit akışı dönüşümünü etkiliyor.
Gelir, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde yıllık bazda %9,7 arttı, ancak brüt kâr marjı %18,2 seviyesine geriledi. Morgan Stanley, artan amortisman ve fason üretim maliyetlerinin, SiC ile ikamenin ve yeni ürünlerden gelir elde edilmesinin zamanlamasının kârlılıktaki toparlanmayı sınırlayacağını düşünüyor.
BofA, Agnico Eagle’ın varlıklarına ve proje portföyüne olumlu bakıyor; ancak hem üretim hem de maliyetler yıllık hedef aralıklarının olumsuz ucuna yöneliyor. Eldorado ise üretim hedefinin düşürülmesi, proje gecikmeleri ve yatırım harcaması baskısıyla karşı karşıya.
Olağanüstü yoğun sözleşme tahsisleri, gemi inşa şirketlerinin sipariş birikimini artırdı. Citi, Huntington Ingalls Industries ve General Dynamics’in finansmanı sağlanmış siparişlerinin gelecekteki gelirleri karşılama oranının, takip ettiği savunma şirketleri arasında önde olduğunu düşünüyor.
Üçüncü çeyrek geliri yıllık %31 arttı, ancak parça kıtlığı ve stok değer düşüklüğü nedeniyle beklentilerin altında kaldı; BofA gelecek üç yıla ilişkin kâr tahminlerini düşürdü ve Al tavsiyesini korudu.
Citi, Cumhuriyetçilerin Senato kontrolünü korumasının ABD hisselerini yıl sonuna kadar yükseltebileceğini düşünüyor; Demokratların daha büyük bir çoğunluk elde etmesi ise piyasanın 2028 yılında kurumlar vergisinin artması riskini daha erken fiyatlamasına yol açabilir. Yerel seçimler de veri merkezi inşaatlarının hızını etkileyebilir.
BofA’nın takip ettiği büyük bulut ve yeni nesil bulut sağlayıcılarının sermaye harcamalarının 2027 yılında yıllık %54 artması bekleniyor; bu oran bilanço sezonu öncesindeki %37 tahmininin üzerinde. İşlem kapasitesi talebi ve kira bedelleri genişlemeyi desteklerken, peşin yatırımlar serbest nakit akışını baskılamaya devam ediyor.
Hon Hai ile Nvidia arasındaki iş birliği GPU sunucularından tam raf sistemlerine, ağlara, güç kaynağına ve soğutmaya genişliyor. Citi, fabrikada ön entegrasyon ve otomasyon yeteneklerinin şirketin yapay zekâ projelerinden gelir elde etme fırsatlarını artırabileceğini düşünüyor.
JPMorgan, Avrupa doğal gaz fiyatlarının yeniden megavatsaat başına 100 avronun üzerine çıktığını, Rusya'daki rafinajın toparlanmasının ise dizel arzını artırabileceğini belirtiyor; tarımsal ürünlerde risk primleri gerilerken enerji pozisyonlarının değeri rekor seviyeye yükseldi.
Kurumsal SSD çözümleri 2026 yılının üçüncü çeyreğinde gelir ve marj büyümesini destekledi. Şirket, 2027 yılında gelirinin %40 üzerinde artmasını bekliyor; Morgan Stanley önyükleme sürücülerinde fırsat görüyor ve işletme sermayesinin nakit tüketmeye devam edeceğini öngörüyor.
Üçüncü çeyrekte organik büyüme Citi'nin beklentilerine paralel gerçekleşti, marj performansı daha iyi oldu ve şirket marj beklentisini de yükseltti. Citi, fiyat rekabetinin en ağır etkisinin geride kalmış olabileceğini düşünüyor ve 2026–2030 dönemi hisse başına kâr tahminlerini yükseltti.
