AMD'nin üçüncü çeyrek geliri ve düzeltilmiş hisse başına kârı piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Şirketin dördüncü çeyrek gelir beklentisi de tahminleri aştı; ancak veri merkezindeki büyümenin hızlanması ile PC işindeki düşüş arasında belirgin bir ayrışma görülüyor. Stoklar artarken nakit akışı da zayıfladı.
Microsoft, üçüncü taraf kapasitesinin teslimatındaki gecikmeler nedeniyle 2026 sermaye harcaması öngörüsünü düşürdü. Buna karşılık dört büyük bulut şirketinin tamamı 2027 yılında yatırıma devam edeceklerinin sinyalini verdi. Morgan Stanley sunucu montajı, levha malzemeleri ve çip altlıkları gibi alanlara olumlu bakıyor.
Estun’un ilk üç çeyrekte yurt içi geliri azalırken yurt dışı geliri arttı. Yönetim, yıl geneli brüt marj ve tekrarlayan net kâr beklentilerini korudu ve dördüncü çeyrek gelirinin yıllık %38–%47 artmasını beklediğini açıkladı.
Ekim anketi, katılımcıların yaklaşık üçte birinin Walmart’ın iki üyelik türünden yalnızca birine sahip olduğunu, diğer %55 oranındaki katılımcının ise hiçbirine sahip olmadığını gösterdi. Morgan Stanley, üyeliklerin paketlenmesinin çapraz satışa ve üye başına harcamanın artmasına yardımcı olabileceğini düşünüyor; ancak anketteki üyelik örtüşmesi yönetimin belirttiği düzeyden daha yüksek çıktı.
Ekran boyutlarının büyümesi ve arz kontrolü LCD panelleri destekliyor; ancak OLED rekabeti artıyor ve fotovoltaik sektörü hâlâ döngünün dibinde. Morgan Stanley, TCL Corp. için eşit ağırlık tavsiyesini koruyor ve kısa vadede güçlü katalizörlerin bulunmadığını düşünüyor.
Çin ve Hong Kong borsaları, yapay zekâ bağlantılı işlemlerde pozisyonların kapatılması ve zayıf iç talebin baskısıyla art arda üçüncü ay geriledi; ay sonunda A hissesi ETF'lerine para girişi belirgin biçimde artarken Hong Kong'un yerel hisseleri görece direnç gösterdi.
Yönetim, ham petrolün resmi satış fiyatı primi ile lojistik maliyetlerinin toplamının dördüncü çeyrekte varil başına 15–25 dolara yükselmesini bekliyor. JPMorgan, ihracat kârlarının tampon sağlayabileceğini ancak navlun artışını karşılamaya yetmeyebileceğini düşünüyor.
Ekim 2026 döneminde en büyük yüz gayrimenkul geliştiricisinin satışlarındaki yıllık düşüş %13 seviyesine çıkarak JPMorgan’ın beklentisinden daha zayıf gerçekleşti; önemli şehirlerde ikinci el konut işlemleri yıllık bazda %20 üzerinde arttı ve sübvansiyon kapsamındaki farklılıklar ikinci el konutların görece daha fazla yararlanmasını sağlayabilir.
Üçüncü çeyrekte teslimatlardaki düşüş gelir ve kârı baskıladı, ancak brüt kâr marjı ve müşterilerden tahsilatlar dayanıklılığını korudu. JPMorgan, dördüncü çeyrekte teslimatların toparlanmasını bekliyor ve 2027–2028 dönemi kâr tahminlerini yükseltti.
RatingDog imalat PMI hafifçe gerilerken üretim Nisan ayından bu yana en yüksek düzeyine çıktı; şirketlerin stok yenileme eğilimi, istihdam ve satış fiyatlarından farklılaştı ve mali kaynakların kullanıma sunulması, yatırımlarda daha geniş tabanlı bir toparlanmanın anahtarı haline geldi.
2026 yılının üçüncü çeyreğinde kömür fiyatlarındaki artış ve termal kömür maliyetlerindeki düşüş, satış hacmindeki zayıflığı telafi ederek Yankuang’ın ana ortaklığa ait net kârını önceki çeyreğe göre %24 artırdı. JPMorgan, kârın dördüncü çeyrekte büyümeye devam etmesini beklerken koklaşabilir kömür fiyatlarındaki düşüşe ve sermaye harcaması baskısına dikkat çekiyor.
Tigermed’in ilk üç çeyrekte imzaladığı yeni siparişlerin büyümesi, yıl başında belirlenen yıllık hedefi aştı; ancak üçüncü çeyrek brüt marjı bir önceki çeyreğe göre geriledi. JPMorgan, yeni sözleşmelerdeki fiyat artışlarının marjları ancak eski sözleşmeler kademeli olarak değiştirildikçe iyileştireceğini düşünüyor.
2026 yılının üçüncü çeyreğinde şirketin iki ana faaliyet alanında gelir artışı hızlandı, ancak brüt kâr marjı düştü ve nakit akışı zayıfladı. JPMorgan, güç yarı iletkeni fiyatlarındaki iyileşmenin ve demiryolu bakım talebinin sonraki dönemdeki performansı destekleyebileceğini düşünüyor.
Morgan Stanley, 800 milyar yuanlık piyasa istikrarı aracı limitinin en az yaklaşık onda yedisinin henüz kullanılmadığını tahmin ediyor; ancak politika toplantısının sonucu, ABD hisselerinin seyri ve A hisselerinin değerlemeleri piyasanın ne zaman dip oluşturacağını etkilemeye devam ediyor.
Eylül 2026 itibarıyla imalat yatırımları yıllık bazda %2,1 düşerken nominal sanayi üretimi %8,2 arttı; iki büyüme oranı arasındaki fark eksi 10.3 yüzde puana açıldı. Morgan Stanley, kapasite artışının yavaşlaması ve kâr büyümesinin sanayi ve finans sistemlerindeki risklerin azaltılmasına yardımcı olduğunu, ancak kârlılık eğilimlerinin sektörler arasında farklılaştığını düşünüyor.
Şirketin 2026 yılının üçüncü çeyreğindeki geliri ve net kârı, Morgan Stanley tahminlerini sırasıyla %14 ve %27 aştı. Optik ürünlerin satış hacmi ve fiyatlarındaki artış büyümeyi destekledi, ancak brüt kâr marjı ikinci çeyreğe göre düştü.
Microsoft, Google ve Amazon 2027 yılında sermaye harcamalarını artıracaklarının sinyalini verirken Meta da yatırımlarını agresif biçimde sürdürmeyi planlıyor. Morgan Stanley bulut yarı iletkenlerine yönelik talep konusunda iyimser olmakla birlikte bilgi işlem kapasitesinin teslimindeki darboğazlara ve nakit akışı baskısına dikkat çekiyor.
Asya’nın 9–Ekim dönemi ortalama imalat PMI değeri, 7–Ağustos döneminin üzerindeydi. Çin hariç tutulduğunda yeni siparişler sekiz ayın en yüksek seviyesine yaklaşırken ihracattaki toparlanma teknoloji ürünlerinden teknoloji dışı ürünlere de yayıldı; Çin’in iç talebi ise zayıf kalmaya devam etti.
Saldırıların hızlanması, güvenlik operasyonlarında daha fazla otomasyonu ve istihbarat paylaşımını teşvik ediyor. Morgan Stanley, kurum içinde geliştirilen yetkinliklerin sağlayıcıların araçlarını tamamlayacağını düşünüyor; ancak araçların konsolidasyonunun müşterilerin harcamalarını artırıp artırmayacağı hâlâ soru işareti.
