2026 yılının üçüncü çeyreğinde Shanxi Fen Wine’ın geliri yıllık bazda %18, ana ortaklığa ait net kârı ise %35 düştü; her iki sonuç da Visible Alpha konsensüs beklentisinin altında kaldı. Shanxi dışındaki satışlar yeniden büyümeye başladı ancak alt segment ürünlerin payının ve gider oranlarının artması kâr marjlarını düşürdü.
BofA, başlıca hiper ölçekli bulut sağlayıcıları ile gelişmekte olan bulut sağlayıcılarının 2027 yılı harcamalarının 1,35 trilyon ila 1,4 trilyon dolara ulaşmasını bekliyor; bu, üç ay önceki tahminin yaklaşık %20 üzerinde. Finansman maliyetleri, bellek kapasitesinin artırılması ve 2028 yılı talebi, döngüyü değerlendirirken önemli kısıtlar oluşturuyor.
BofA'nın yeniden kullanıma sunduğu gerçek zamanlı model, küresel ekonominin 2026 yılının üçüncü çeyreğinde önceki çeyreğe göre yıllıklandırılmış olarak %3,7 büyüdüğünü tahmin ediyor. Bu oran, bankanın ekonomistlerinin tahminlerinin toplamı olan %3,4 düzeyinin üzerinde; farkın başlıca kaynağı gelişen piyasalar.
Estun’un üçüncü çeyrek geliri yıllık bazda %11 düşerek Morgan Stanley ve piyasa konsensüsü beklentilerinin altında kaldı. Düşük brüt kâr marjlı siparişlerden vazgeçilmesi kâr artışını destekledi ancak ürün karmasındaki değişim ve gider oranındaki yükseliş iyileşmeyi sınırladı.
R2 talebi ve otomotiv brüt kârındaki iyileşme, üçüncü çeyrek sonuçlarının beklentileri aşmasını sağladı. Ancak tedarikçilerin üretimi artırma süreci, otonom sürüş yatırımları ve yükselen maliyetler, 2027 yılında kârlılıktaki iyileşme üzerinde baskı oluşturuyor. Morgan Stanley hedef fiyatını 14 dolardan 13 dolara indirdi.
Morgan Stanley, sınır ötesi e-ticarette büyümenin yavaşlamasının esas olarak belirli faktörlerden kaynaklandığını, seyahat ve katma değerli hizmetlerin ise büyümeyi desteklemeye devam ettiğini düşünüyor. Şirket yılın tamamına ilişkin gelir öngörüsünü korudu; üçüncü çeyrekteki bazı olumlu etkiler, gelir ve iadelerin zamanlamasındaki farktan kaynaklandı.
PC stoklarındaki düzeltme, Intel’in dördüncü çeyrek öngörüsünün beklentilerin belirgin biçimde altında kalmasına yol açtı; sunucu işi de kapasite kısıtlarıyla karşı karşıya. Morgan Stanley, sunucu pazarının kısa vadeli görünümüne olumlu bakarken uzun vadeli rekabet gücü ve yüksek yatırımların getirisi konusunda temkinli.
JPMorgan, Batı Kanada ham petrol boru hatlarının kapasitesinin birkaç yıl içinde tamamen kullanılacağını öngörüyor. Mevcut hatların iyileştirilmesi yakın vadede ek kapasite sağlayabilir, ancak büyük yeni boru hatları politika, izin ve inşaat maliyeti kısıtlarıyla karşı karşıya olmaya devam ediyor.
CXMT’nin üçüncü çeyrek geliri ve konsolide net kârı çeyreklik bazda ayrı ayrı %19 arttı; ancak düşük paya sahip olduğu bağlı ortaklıklardaki kâr artışı, kontrol gücü olmayan paylara düşen kârı yükseltti ve ana ortaklığa ait net kâr yalnızca %3 arttı. Morgan Stanley, kapasite genişlemesi ve teknolojik ilerlemeye olumlu bakarak ağırlık artır tavsiyesini korudu.
ABD HIV temas öncesi korunma pazarı üçüncü çeyrekte yıllık %14 büyüdü; Yeztugo ve Descovy satışları beklentileri aştı. Morgan Stanley uzun vadeli büyüme varsayımlarını ve hedef fiyatını yükseltirken stoklama zamanlamasını ve Biktarvy’de gelecekteki fiyat indirimlerinin etkisini izliyor.
Mounjaro ve Zepbound'un üçüncü çeyrekteki toplam satışı 16,1 milyar dolara ulaşarak Lilly'nin 2026 yılı gelir ve kâr marjı beklentilerini yeniden yükseltmesini sağladı. Ancak ağızdan alınan Foundayo'nun satışı beklentilerin altında kaldı ve Morgan Stanley, ilacın önümüzdeki iki yıla ilişkin satış tahminlerini düşürdü.
Üçüncü çeyrekte güçlü sözleşmeler ve yenilenen kiralardaki artış Digital Realty'yi yıl geneli beklentilerini yükseltmeye yöneltti. Ancak artan inşaat maliyetleri, büyük ölçekli geliştirme harcamaları ve olası yeni hisse ihracı nedeniyle Morgan Stanley piyasa ile aynı getiri notunu korudu.
İyileşen ürün karması marjları artırdı, ancak şirket çeyrekte beklentileri aşan kârın yalnızca bir bölümünü yıllık tahminine yansıttı; bu da dördüncü çeyrek için piyasa konsensüsünün altında hisse başına kâra işaret ediyor.
Üçüncü çeyrek çekirdek faaliyet kârı piyasa konsensüsünü %9 aştı, ancak Morgan Stanley ertelenen giderler ve tek seferlik kazançlar çıkarıldığında esas aşımın daha ılımlı olduğunu düşünüyor. Şirket yıl geneli beklentilerini yineledi; 2027 yılındaki büyüme, yeni ürünlerin eski ilaçlar üzerindeki baskıyı karşılayıp karşılayamayacağına bağlı olacak.
Morgan Stanley, dördüncü çeyrek siparişlerinin önceki çeyreğe göre %10–%15 artmasını bekliyor ancak yıl sonunda belirgin bir satış hamlesi öngörmüyor. İç talebin zayıf olduğu ve teşviklerin etkisinin azaldığı ortamda, ihracat ölçeği ile yurt dışındaki uygulama kapasitesi üreticileri ayrıştıran temel unsurlar hâline geliyor.
Şirket, sıvı süt büyümesinin dördüncü çeyrekte hızlanmasını bekliyor ve yılın tamamına ilişkin gelir ve ana faaliyet kâr marjı beklentilerini koruyor. Morgan Stanley, sektör talebinin istikrar kazanmasının ve rekabet ortamındaki iyileşmenin pazar payı kazanımlarını desteklediğini düşünüyor; ancak çiğ süt arz fazlasının ne kadar süreceği promosyon harcamalarını etkilemeye devam ediyor.
Gelir yıllık bazda %83 artarken faaliyet kârı piyasa beklentilerinin %19 üzerinde gerçekleşti; siparişlerin sevkiyata oranı 1.64 seviyesine yükseldi, ancak bileşen fiyatlarındaki artış brüt marjı baskıladı.
L05 modelinin aynı donanım için resmi satış fiyatı, ön satış fiyatından 20 bin yuan daha düşük. Morgan Stanley satış potansiyeline olumlu bakıyor; ancak marj açısından belirleyici olan, gelişmiş akıllı sürüş donanımı ve ölçeğin donanım maliyetlerini karşılayıp karşılayamayacağı.
Yönetim, 2027 yılı veri merkezi motoru hedeflerini aşacağından emin, ancak dizel ve gaz motorları kapasite için rekabet ediyor; bu durum bu yıl gaz motoru sevkiyatlarını etkileyebilir. Geleneksel motor işi de kısa vadeli baskıyla karşı karşıya.
