Sản lượng vận tải quốc tế tăng trưởng trở lại, nhưng chi phí thuê tàu và nhiên liệu tăng khiến lợi nhuận quý ba thấp hơn kỳ vọng của BofA. Ngân hàng nâng giả định giá cước quý tư và dự báo lợi nhuận ròng trong quý tăng lên 7 tỷ nhân dân tệ.
Doanh thu quý ba năm 2026 của Unitree Robotics tăng 70% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận ròng giảm 17%. BofA hạ dự báo lợi nhuận và cho rằng mức định giá hiện tại đã phản ánh kỳ vọng lớn về tăng trưởng trong tương lai.
Oracle dự kiến huy động thêm 20 tỷ đô la trong ba năm tới, thấp hơn mức thị trường ước tính khoảng 50 tỷ đô la. Bank of America cũng nâng dự báo doanh thu nhưng cho rằng áp lực chi tiêu vốn và dòng tiền vẫn lớn trước năm tài chính 2028.
Đơn hàng và lợi nhuận hoạt động tăng mạnh trong quý ba năm 2026, cùng thiết bị đóng gói tiên tiến, hỗ trợ tăng trưởng dài hạn; nhưng cạnh tranh gay gắt hơn và thay đổi thời điểm nhu cầu HBM khiến BofA hạ dự báo lợi nhuận và hệ số định giá.
JPMorgan cho biết mức giảm lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của Longyuan trong quý ba lớn hơn dự báo của ngân hàng; sản lượng điện gió đang ổn định, nhưng giá điện và chi phí tiếp tục chịu áp lực. Việc thu hồi trợ cấp cải thiện và kỳ vọng số giờ sử dụng phục hồi trong năm 2027 là cơ sở để ngân hàng duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng.
JPMorgan cho rằng chi phí nguyên liệu sản xuất titan dioxit theo phương pháp sunfat giảm đã hỗ trợ lợi nhuận hoạt động trên mỗi tấn phục hồi. Tuy nhiên, cả doanh thu và lợi nhuận ròng quý ba của công ty đều giảm so với quý trước, trong khi nhu cầu hạ nguồn và thuế quan đối với hàng xuất khẩu vẫn là những yếu tố hạn chế.
Biên lợi nhuận gộp quý ba của công ty cao hơn dự báo của J.P. Morgan và thị trường, nhưng doanh thu và lợi nhuận ròng thấp hơn mức đồng thuận của thị trường. J.P. Morgan dự báo các lô hàng liên quan đến TPU sẽ tiếp tục thúc đẩy doanh thu tăng trong quý tư, trong khi các dự án mới gây sức ép ngắn hạn lên biên lợi nhuận gộp.
Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ trong quý ba giảm 47% so với quý trước; phí gia công tinh quặng đồng tiếp tục suy yếu, trong khi giá axit sulfuric, một sản phẩm phụ, cũng giảm từ mức cao. JPMorgan dự báo lợi nhuận tiếp tục giảm trong quý bốn và hạ dự báo lợi nhuận cho ba năm tới.
JPMorgan cho rằng việc mở rộng chỉ định và phác đồ dùng thuốc sẽ hỗ trợ Eylea HD tiếp tục tăng trưởng, nhưng sự sụt giảm của Eylea phiên bản cũ sẽ bù trừ một phần mức tăng đó. Khả năng cạnh tranh từ thuốc mới làm thay đổi cục diện còn phụ thuộc vào hạn chế của bên chi trả và lợi thế lâm sàng.
Chi tiêu vốn quý ba của cả hai công ty đều thấp hơn dự kiến, nhưng kế hoạch cả năm vẫn cho thấy chi tiêu sẽ tăng trong quý tư; JPMorgan lạc quan về chuỗi cung ứng máy chủ, đồng thời cảnh giác với áp lực từ nhu cầu và hàng tồn kho PC.
Tencent cho rằng chìa khóa để doanh nghiệp ứng dụng AI là kết nối quy trình làm việc, tri thức nội bộ và hệ thống phân quyền. WorkBuddy được tích hợp sâu với WeCom và kết nối với dịch vụ công tác; Citi duy trì khuyến nghị mua đối với Tencent với giá mục tiêu 755 đô la Hồng Kông.
Azure tăng trưởng 48% theo tỷ giá cố định trong quý đầu năm tài chính 2027, còn dự báo cho quý hai cũng vượt kỳ vọng thị trường. Bank of America nâng dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu, đồng thời dự kiến chi tiêu vốn tăng nhanh trong nửa cuối năm và dòng tiền tự do cả năm giảm.
Việc tăng giá phụ tùng hậu mãi và mảng linh kiện ô tô có lãi trở lại đã hỗ trợ lợi nhuận hoạt động quý ba tăng 17% so với cùng kỳ; tuy nhiên, lợi nhuận ròng giảm 36% do lãi tỷ giá và thu nhập theo phương pháp vốn chủ sở hữu giảm.
Doanh thu quý hai của Palantir tăng 93% so với cùng kỳ, với cả mảng thương mại và chính phủ cùng tăng tốc. JPMorgan bắt đầu đưa cổ phiếu vào phạm vi phân tích với khuyến nghị tăng tỷ trọng, cho rằng việc nền tảng được tích hợp vào hoạt động của khách hàng có thể hỗ trợ tăng trưởng và dòng tiền, song chi phí lưu trữ đám mây, lo ngại bị phụ thuộc vào nhà cung cấp và cạnh tranh từ các nhà cung cấp mô hình cũng sẽ ảnh hưởng đến quỹ đạo tăng trưởng.
Doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong quý kết thúc vào tháng 9 đều vượt dự báo của công ty và kỳ vọng thị trường. Ban lãnh đạo cho biết các thỏa thuận dài hạn đã bao phủ khoảng một nửa lượng bit dự kiến xuất xưởng trong năm tài chính 2027, nhưng nhu cầu PC và điện thoại phổ thông yếu, chi phí DRAM và cạnh tranh giá trong ngành vẫn là những hạn chế.
Morgan Stanley dự báo TPU v8 sẽ đóng góp 2,5 tỷ đô la Mỹ doanh thu trong quý IV năm 2026, còn khách hàng thứ hai mở ra dư địa tăng trưởng mới cho năm 2028; tuy nhiên, nếu loại trừ chip AI, các mảng truyền thống được dự báo sẽ giảm so với quý trước.
Tiêu thụ dầu tại các nền kinh tế lớn nhìn chung suy yếu trong năm 2026, nhưng hoạt động kinh tế không đồng thời thu hẹp. JPMorgan nghiêng về nhận định nhu cầu sẽ phục hồi khi cú sốc năng lượng lắng xuống, đồng thời cảnh báo những thay đổi trong cơ cấu tăng trưởng và cách sử dụng năng lượng có thể hạ thấp quỹ đạo nhu cầu dài hạn.
Morgan Stanley dự báo quy mô thị trường chip AI đạt 809 tỷ USD vào năm 2027, với nhu cầu đóng gói CoWoS gần gấp đôi; tuy nhiên, tốc độ tăng chi đầu tư vốn cho đám mây chậm lại, chi phí chip tăng và các điểm nghẽn nguồn cung sẽ ảnh hưởng đến việc hiện thực hóa mức tăng trưởng đó.
Dựa trên hướng dẫn của Alphabet, Microsoft và Meta, JPMorgan ước tính tổng chi tiêu vốn của ba công ty trong quý IV năm 2026 vào khoảng 174 tỷ đô la, tăng khoảng 87 tỷ đô la so với cùng kỳ. Việc bàn giao công suất của bên thứ ba bị chậm đã ảnh hưởng đến chi tiêu của Microsoft trong quý, nhưng cả ba công ty đều phát tín hiệu tiếp tục đầu tư.
Sản lượng mảng tua-bin khí tăng mạnh giúp doanh thu quý ba của Yingliu tăng 51% so với cùng kỳ, nhưng biên lợi nhuận gộp giảm trong quá trình mở rộng công suất và dòng tiền hoạt động cũng yếu hơn cùng kỳ năm trước. JPMorgan cho rằng cung cầu ngành căng thẳng và việc đa dạng hóa nhà cung cấp sẽ hỗ trợ tăng trưởng sau này.
