Peningkatan kontribusi PCB AI dan kenaikan harga mendorong margin kotor kuartal ketiga menjadi 36,6%. Nomura menaikkan proyeksi laba untuk tiga tahun ke depan, tetapi menurunkan target harga dari 159 yuan menjadi 91.6 yuan karena penurunan kelipatan valuasi.
J.P. Morgan menilai peningkatan produksi terkini bisnis ASIC pusat data MediaTek dan kemajuan produk generasi berikutnya lebih baik dari atau sesuai dengan ekspektasi sebagian besar investor, tetapi panduan yang jelas mengenai skala pendapatan 2028 masih belum tersedia.
Dalam tiga kuartal pertama 2026, pendapatan perusahaan naik 5,2% secara tahunan, sementara laba bersih turun 5,4%. Manajemen memperkirakan bisnis pendingin cair tumbuh 50%–100% pada 2027; Nomura menilai skala bisnis baru masih belum cukup untuk mengimbangi perlambatan pertumbuhan bisnis inti.
Citi menilai perjanjian jangka panjang chip memori akan membuat ekspor dan surplus transaksi berjalan Korea Selatan lebih berkelanjutan, sementara bonus karyawan, pembayaran pajak perusahaan, dan imbal hasil pemegang saham secara bertahap akan tersalurkan ke permintaan domestik. Bank itu memperkirakan Bank of Korea menaikkan suku bunga dua kali hingga mencapai tingkat akhir 3,5%.
Evercore ISI memperkirakan pendapatan NXP pada kuartal ketiga dan keempat 2026 masing-masing melampaui konsensus pasar, tetapi pemesanan ganda, waktu tunggu yang lebih panjang, dan kinerja panduan historis juga membatasi ekspektasi pertumbuhan.
Evercore ISI menilai kenaikan belanja modal Western Digital selama dua tahun ke depan terutama mendukung pertumbuhan kapasitas per drive dan pengiriman kapasitas penyimpanan, bukan peningkatan besar jumlah hard disk. Berdasarkan asumsi perusahaan tersebut, periode pengembalian investasi sekitar tiga tahun.
Morgan Stanley memperkirakan FFO per unit BIP tumbuh lebih cepat dalam tiga tahun mendatang dibandingkan tiga tahun terakhir; platform pusat data Eropa Data4 menjadi penopang pertumbuhan, tetapi koneksi jaringan listrik, kontrak pelanggan, dan harga penjualan aset menentukan laju ekspansi.
Kenaikan harga memori mendorong laba operasi Samsung naik 20% secara kuartalan pada kuartal ketiga 2026. BofA menaikkan proyeksi laba untuk dua tahun berikutnya, tetapi menurunkan rasio harga terhadap laba sasaran dari 9 kali menjadi 7 kali. Bank tersebut menilai SK Hynix lebih menarik dalam waktu dekat dari sisi pertumbuhan DRAM dan imbal hasil pemegang saham.
Belanja modal AI empat perusahaan teknologi besar terus meningkat. Perhitungan Nomura menunjukkan arus kas bebas mereka pada 2027 sangat sensitif terhadap laju pertumbuhan investasi; sementara itu, keberlanjutan laba dan valuasi rendah produsen memori menjadi alasan bank tersebut menjagokan sektor ini.
Belanja modal Amazon pada kuartal ketiga naik dua kali lipat dari tahun sebelumnya, dan manajemen memperkirakan kenaikan lebih lanjut pada 2027; pendapatan AWS melampaui konsensus Bloomberg, tetapi meningkatnya porsi bisnis AI dan biaya penyimpanan menambah tekanan pada margin.
Inflasi inti AS tetap tinggi, sementara investasi dan konsumsi menopang pertumbuhan kuartal ketiga. Nomura menilai, setelah menghentikan sementara kenaikan suku bunga pada Oktober, The Fed akan menaikkan suku bunga sekali lagi pada Desember dan mempertahankannya sepanjang 2027.
Nomura semakin bearish terhadap dolar akibat pelemahan saham teknologi AS dan perlambatan arus masuk dana ke pasar sekuritas; transaksi dengan keyakinan tertingginya adalah menjual dolar terhadap renminbi offshore dan menerima suku bunga jangka pendek Hong Kong.
Perusahaan memperkirakan bisnis AI dan cloud tumbuh lebih dari 70% pada masing-masing tahun 2026 dan 2027, tetapi kekurangan komponen, penundaan penerapan pusat data, dan lemahnya permintaan elektronik konsumen akan memengaruhi laju realisasi pertumbuhan tersebut.
Pada kuartal pertama tahun fiskal 2027, pendapatan Sandisk naik 23% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan bisnis pusat data tumbuh 61% tetapi bisnis konsumen turun 29%. Proyeksi perusahaan untuk kuartal berikutnya juga tetap di atas konsensus pasar.
Nomura menaikkan keyakinannya pada posisi jual USD/CNH dari 4/5 menjadi 5/5, dengan perkiraan kurs mencapai 6.50 pada akhir tahun. Konversi valuta asing oleh perusahaan, faktor musiman akhir tahun, dan lingkungan kebijakan menjadi landasan utamanya.
Bisnis luar negeri membantu pendapatan kuartal ketiga BYD kembali tumbuh secara tahunan, tetapi pendapatan dan laba sama-sama di bawah ekspektasi pasar. Nomura menjadi lebih berhati-hati terhadap permintaan dan margin jangka pendek, sambil mempertahankan peringkat Beli.
Pendapatan dan laba Flex pada kuartal fiskal yang berakhir pada September melampaui ekspektasi, dan perusahaan menaikkan panduan tahun fiskal 2027. JPMorgan memperkirakan pertumbuhan dan perbaikan margin bisnis CPI berlanjut hingga tahun fiskal berikutnya, tetapi biaya pemisahan memengaruhi konversi arus kas.
Pendapatan naik 9,7% secara tahunan pada kuartal ketiga 2026, tetapi margin kotor turun menjadi 18,2%. Morgan Stanley menilai kenaikan biaya penyusutan dan foundry, substitusi oleh SiC, serta waktu kontribusi pendapatan produk baru akan membatasi pemulihan laba.
BofA optimistis terhadap aset dan portofolio proyek Agnico Eagle, tetapi produksi dan biayanya sama-sama mengarah ke batas panduan setahun penuh yang kurang menguntungkan; Eldorado menghadapi penurunan perkiraan produksi, penundaan proyek, dan tekanan belanja investasi.
Pemberian kontrak yang luar biasa aktif meningkatkan tunggakan pesanan perusahaan pembuat kapal. Citi menilai pesanan yang telah mendapat pendanaan pada Huntington Ingalls Industries dan General Dynamics memberikan cakupan pendapatan masa depan yang terdepan di antara perusahaan pertahanan yang dipantaunya.
